قامت Morgan Stanley بتعيين شركة EQT Corp. (NYSE:EQT) كـ "اختيار مفضل" بعد سلسلة من التطورات الإيجابية والخطوات الاستراتيجية التي اتخذتها الشركة.
وذكر البنك في مذكرة للعملاء أنه يرى إمكانات كبيرة لشركة EQT بسبب قدرتها القوية على توليد التدفق النقدي الحر، وعمليات بيع الأصول الاستراتيجية، والتآزر الناتج عن عمليات الاستحواذ الأخيرة.
وأبرز المحللون من Morgan Stanley أن عملية استحواذ EQT الأخيرة على ETRN، والتي اكتملت في أواخر يوليو، قد أنشأت منتجًا متكاملًا رأسيًا للغاز الطبيعي بهيكل تكلفة رائد.
"صفقة ETRN تخلق هيكل تكلفة رائد في القطاع وتدفق نقدي حر"، كما أشاروا.
من المتوقع أن يؤدي دمج ETRN إلى خفض نقطة التعادل من 2.50 دولار إلى 2.00 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، مع توقع المزيد من التخفيضات مع تحقيق التآزر بشكل كامل.
كما أفاد Morgan Stanley أن EQT تسير على الطريق الصحيح في عمليات بيع الأصول المخطط لها، بهدف تحقيق عائدات تتراوح بين 3 إلى 5 مليارات دولار.
"عمليات بيع الأصول تسير على المسار الصحيح"، أضاف البنك. "تتوقع الإدارة أن يكون بيع أصول خطوط الأنابيب والتخلص من أصول شمال شرق بنسلفانيا كافيين لتحقيق إجمالي عائدات بقيمة 5 مليارات دولار (بالإضافة إلى 500 مليون دولار حتى الآن)."
بالإضافة إلى عائدات 500 مليون دولار المحققة حتى الآن، تتوقع الإدارة أن يحقق البيع المخطط لأصول خطوط الأنابيب المنظمة والأراضي المتبقية غير المشغلة في شمال شرق بنسلفانيا الحد الأعلى من هذا الهدف. وتماشياً مع الرسائل في مكالمة الربع الثاني، يجب أن تنتهي كلتا العمليتين بحلول نهاية العام تقريبًا.
تهدف عمليات البيع هذه إلى خفض ديون EQT من حوالي 13.5 مليار دولار إلى حوالي 8.5 مليار دولار، مما قد يمهد الطريق لإعادة شراء الأسهم في عام 2025.
بالإضافة إلى ذلك، يُنظر إلى التركيز الاستراتيجي لشركة EQT على الطلب المتزايد على الغاز الطبيعي المسال والطاقة على أنه يضعها في موقع جيد للنمو المستقبلي. يقول Morgan Stanley إن عمليات الشركة المتكاملة رأسيًا والوصول الواسع إلى خطوط الأنابيب يوفران مزايا تنافسية في تلبية الطلب المتزايد على الغاز الطبيعي في توليد الطاقة وصادرات الغاز الطبيعي المسال.
حافظ محللو Morgan Stanley على تصنيف "زيادة الوزن" وسعر مستهدف قدره 45 دولارًا لسهم EQT، مشيرين إلى أن تقييمها الحالي يعكس سعرًا أقل لـ Henry Hub مما هو متوقع.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها