تبنت سيتي نظرة أكثر حذراً تجاه أسهم معدات أشباه الموصلات، حيث كشفت في مذكرة يوم الاثنين أنها خفضت تصنيف اثنين من الأسهم مع تسليط الضوء على المخاوف بشأن "تصحيح منتصف الدورة" في النصف الأول من عام 2025.
يرى البنك الاستثماري الآن ضعفاً في الطلب الاستهلاكي عبر أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية والسيارات، في تناقض مع القوة المستمرة في الطلب على الذكاء الاصطناعي للخوادم.
وكتب محللو سيتي: "نقوم بتحديث نظرتنا للقطاع ونعتقد أن مجموعة المعدات تتجه نحو تصحيح منتصف الدورة في النصف الأول من عام 2025".
ونتيجة لذلك، يتوقعون نمواً متواضعاً بنسبة 5% فقط في معدات تصنيع الرقائق (WFE) لعام 2025، مع انخفاض الطلب على الذاكرة بنسبة 8% على أساس سنوي وتأخر انتعاش NAND حتى النصف الثاني من عام 2025.
خفضت سيتي تصنيف MKS Instruments (NASDAQ:MKSI) و Nova Measuring Instruments (NASDAQ:NVMI) من "شراء" إلى "محايد"، مستشهدة بالمخاوف بشأن استدامة النمو.
على وجه الخصوص، يشكل تأخير انتعاش NAND مصدر قلق لـ MKSI، والتي تعتبر "مفرطة في التعرض" لتلك السوق. كما أشار المحللون إلى أن الضعف المستمر في أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية يزيد من تحديات آفاق MKSI.
ومع ذلك، تم رفع تصنيف Entegris (NASDAQ:ENTG) إلى "شراء"، حيث ترى سيتي أن الشركة تمثل خياراً أكثر دفاعية.
وذكر البنك: "نعتقد أن أعمال Entegris المدفوعة ببدء تشغيل الرقائق أقل تقلباً من سوق WFE"، مشيراً إلى موقع الشركة الرائد في التكنولوجيا المتقدمة وتحسن هوامش الربح الإجمالية بعد الاستحواذ.
كما خفضت سيتي أهداف الأسعار لعمالقة الصناعة Applied Materials (NASDAQ:AMAT) و Lam Research (NASDAQ:LRCX) و KLA Corporation (KLAC) بنحو 10% إلى 217 دولاراً و893 دولاراً و900 دولار على التوالي، مع الحفاظ على نظرة إيجابية طويلة الأجل لهذه الأسهم.
يفضل المحللون KLA على نظرائها بسبب تعرضها الأعلى لقطاعي المسابك والمنطق، والتي من المتوقع أن تنمو بأسرع وتيرة في عام 2025.
بالنسبة للقطاع بشكل عام، أشارت سيتي إلى عدة مخاطر سلبية، بما في ذلك الضعف الاقتصادي الكلي، والاعتماد المفرط على الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي، والتوترات الجيوسياسية بين الصين وتايوان.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها