تعتقد شركة JMP Securities أن الانخفاض الأخير في سعر سهم Alphabet (NASDAQ:GOOGL) قد أخذ بعين الاعتبار بالكامل التأثير المحتمل لعقوبات مكافحة الاحتكار.
مع انخفاض الأسهم بنسبة 18% عن أعلى مستوياتها في يوليو، يقول المحللون: "لقد أخذ السوق في الاعتبار بالكامل مخاطر فرض عقوبة مكافحة احتكار سلبية تحد من قدرة Google على المزايدة على مواضع البحث الافتراضية."
وفقًا لـ JMP، فإن عقوبة مكافحة الاحتكار التي تحد من مزايدات Google على مواضع البحث قد تؤدي إلى خسارة قدرها 1.23 دولار للسهم في أرباح Alphabet للسهم الواحد (EPS)، وهو ما يعادل 12% من تقدير الإجماع لـ EPS البالغ 10.08 دولار لعام 2026.
على الرغم من ذلك، لا تزال JMP متفائلة بشأن قدرة Alphabet على التخفيف من التأثير، مشيرة إلى أن الشركة يمكنها الاستفادة من الإعلانات والإشعارات المنبثقة وتعديلات التكلفة لتعويض الخسائر المحتملة.
كتب المحللون: "لا يأخذ تحليلنا في الاعتبار رد فعل Alphabet، مما يجعله محافظًا"، مشيرين إلى أن استراتيجيات الشركة التكيفية يمكن أن تقلل من الضربة المالية.
كما سلطت JMP الضوء على عدة عوامل إيجابية لـ Alphabet، بما في ذلك نمو الطلب على البحث المدفوع بالذكاء الاصطناعي (AI)، وتقديرات YouTube منخفضة المخاطر، والطلب الصحي على الخدمات السحابية المعزز بالذكاء الاصطناعي، وكفاءات التكلفة المستمرة.
مع وضع هذه العوامل في الاعتبار، لا يزال المحللون إيجابيين تجاه أسهم Alphabet، خاصة بعد التراجع الأخير. وتضيف الشركة: "نواصل التوصية بالأسهم، خاصة بالنظر إلى التراجع الأخير حيث نعتقد أنه يأخذ في الاعتبار أكثر من التأثير المحتمل على EPS"، مع الحفاظ على تصنيف "أداء السوق المتفوق" وسعر مستهدف قدره 200 دولار للسهم.
ويضيفون أنه إذا تحققت خسارة الـ 1.23 دولار في EPS، فإن السعر المستهدف سيظل عند 173 دولارًا بناءً على مضاعف 24 ضعفًا لـ EPS لعام 2025.
عند سعر إغلاقها الأخير البالغ 157.46 دولارًا، يتم تداول Alphabet بحوالي 19 ضعف تقدير JMP لـ EPS لعام 2025 البالغ 8.35 دولار، وهو أقل بكثير من هدف الشركة البالغ 200 دولار. لا تزال JMP واثقة في إجمالي السوق المستهدف الواسع (TAM) لـ Alphabet وربحيتها عبر قطاعات البحث والفيديو والخدمات السحابية.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها