قام محللو Piper Sandler بتخفيض تصنيف سهم Tyson Foods (NYSE:TSN) من "محايد" إلى "دون الوزن" يوم الثلاثاء، مشيرين إلى مخاطر متنوعة غير منعكسة حاليًا في سعر السهم، بما في ذلك الزيادات المحتملة في تكاليف الماشية وإمكانية انخفاض أسعار اللحوم البقرية.
لا يزال توقع ربحية السهم لشركة Tyson للسنة المالية 2024 عند 2.69 دولار، ولكن تم تخفيض توقعات ربحية السهم للسنة المالية 2025 من 4.73 دولار إلى 3.45 دولار.
علاوة على ذلك، خفضت Piper Sandler السعر المستهدف لأسهم Tyson من 57 دولار إلى 50 دولار، مواءمة الهدف مع حوالي 12 ضعف تقدير ربحية السهم للسنة التقويمية 2025. يهدف هذا التعديل إلى مطابقة أفضل لمتوسط نسبة السعر إلى الأرباح التاريخي لشركة Tyson البالغ حوالي 11.6 مرة.
من بين النقاط الرئيسية التي أثيرت في التقرير، قال المحللون إنه في حين قد تسوء هوامش اللحوم البقرية، فإن الطلب الاستهلاكي كان قويًا بشكل غير متوقع. ومع ذلك، تتوقع الشركة أن مشاكل إمدادات الماشية قد تتدهور أكثر قبل أن تتحسن.
وكتب المحللون: "من المحتمل أن يسوء وضع الإمداد قبل أن يتحسن؛ أي تعزيز للإمداد سيستغرق حوالي عامين للظهور".
وأضافوا: "حتى مع وجود مخاطر انخفاض الإمداد على المدى القريب (مما قد يؤدي إلى ارتفاع تكاليف المدخلات)، فإن التسعير المواتي بشكل غير عادي يشكل أيضًا خطرًا إذا تراجع الطلب الاستهلاكي، كما كنا نتوقع بالفعل".
في قطاع الدواجن، تشير Piper Sandler إلى علامات على أن إمداد الدجاج سيزداد، مما قد يضع ضغطًا هبوطيًا على الأسعار.
تلاحظ الشركة أن عدد البيض المحضن والكتاكيت الفاقسة في الولايات المتحدة قد كان في ازدياد، حيث وصل البيض المحضن إلى أعلى مستوى له في عامين في أوائل أغسطس 2024، وارتفع عدد الكتاكيت الفاقسة بأكثر من 2.5٪ على أساس سنوي منذ يوليو. من المتوقع أن يتحدى زيادة إمداد السوق من الدجاج استقرار الأسعار.
تشير Piper Sandler إلى أن المكاسب الكبيرة في الكفاءة التي حققتها Tyson من إغلاق مصانع الدجاج في أوائل السنة المالية 2024 قد تحققت إلى حد كبير، ومن غير المرجح أن تكون هناك تحسينات كبيرة في الهوامش في السنة المالية 2025.
قد تسعى Tyson لتحسين الهوامش من خلال التحول إلى المزيد من المنتجات ذات القيمة المضافة، ولكن هذه الاستراتيجية تواجه تحديات من المنافسة الشديدة، وزيادة استثمارات التسويق، وتكاليف الترويج.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها