لاحظ مايكل سونينشين، الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale Investments، وجود مؤشرات على استقرار التدفقات الخارجة من صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). فقد واجه مدير أصول العُملات الرقمية تدفقات كبيرة خارجة من العملات الرقمية، والتي تجاوزت 15 مليار دولار على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، وفقًا لما أوردته شركة BitMEX للأبحاث. على الرغم من هذه التدفقات الخارجة، فإن الزيادة في قيمة البيتكوين تعني أن أصول Grayscale الخاضعة للإدارة قد انخفضت بشكل طفيف إلى 23.13 مليار دولار.
عزا سونينشين بعض ضغوط البيع الأخيرة إلى تسويات إفلاس شركة FTX وغيرها من شركات العملات الرقمية المنهارة، والتي كانت تمتلك أسهمًا في صندوق Grayscale الاستئماني الذي تم بيعه لسداد الدائنين. كما أشار أيضًا إلى أن بعض المستثمرين انخرطوا في صفقات تبديل، حيث قاموا ببيع صندوق Grayscale ETF وشراء صندوق آخر على الفور. ووفقًا لسونينشين، فإن هذه العوامل هي إلى حد كبير وراء الصندوق الآن.
في يوم الاثنين، شهد Grayscale تدفقات خارجة بقيمة 303 مليون دولار، وهو انخفاض كبير عن التدفقات اليومية الخارجة البالغة 600 مليون دولار التي شهدها في مارس. وبالنظر إلى المستقبل، أكد سونينشين على أهمية جذب المزيد من المستثمرين والاستمرار في ابتكار عروض منتجاتهم.
كما تدرس شركة Grayscale أيضًا استراتيجيات للحفاظ على قدرتها التنافسية في مواجهة الوافدين الجدد في السوق، مثل صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock، والذي يتقاضى رسومًا بنسبة 0.12% وجمع أصولًا بقيمة 17.8 مليار دولار. في المقابل، تتقاضى شركة Grayscale حاليًا رسومًا بنسبة 1.5% على صندوق المؤشرات المتداولة المحول الخاص بها، وهي أعلى من متوسط الرسوم التي يتقاضاها معظم المنافسين والتي تبلغ حوالي 0.25%. ألمح سونينشين إلى أن رسوم Grayscale قد تنخفض مع نضوج الأسواق.
علاوة على ذلك، أعلنت Grayscale عن خطط للسعي للحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق Bitcoin Mini Trust جديد منخفض الرسوم، على الرغم من عدم الكشف عن هيكل الرسوم. وتأمل الشركة أيضًا في الحصول على موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات على تحويل منتج آخر من منتجاتها إلى صندوق إيثر فوري متداول في البورصة، ومن المتوقع أن تصدر لجنة الأوراق المالية والبورصات حكمها بشأن مقترحات مماثلة بحلول أواخر مايو.
تشمل خلفية هذه التطورات انتصار Grayscale القانوني على لجنة الأوراق المالية والبورصات، التي أمرتها محكمة الاستئناف بإعادة تقييم رفضها لطلب Grayscale لصندوق بيتكوين فوري ETF في عام 2022. وقد أدى هذا القرار إلى الموافقة على صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة في يناير. أعرب Sonnenshein عن تفاؤله بشأن موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات في المستقبل من هذه المنتجات.
شهدت البيتكوين نفسها ارتفاعًا كبيرًا، حيث ارتفعت بأكثر من 60% هذا العام، وهو ما ساهم على الأرجح في التوقعات الإيجابية لمنتجات Grayscale وسوق صناديق المؤشرات المتداولة الأوسع نطاقًا.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.