من المُتوقع أن يتباطأ زخم نمو أرباح شركات التكنولوجيا الرائدة، التي يُشار إليها عادةً باسم الشركات الست الكبرى، بشكل ملحوظ، وفقًا لما ذكرته مؤسسة UBS العالمية للأبحاث. المجموعة، التي تشمل Apple (NASDAQ:AAPL) و Amazon.com (NASDAQ:AMZN) و Alphabet (NASDAQ:GOOGL) و Meta (NASDAQ:META) و Microsoft (NASDAQ:MSFT) و Nvidia (NASDAQ:NVDA)، من المرجح أن تشهد انخفاضًا في نمو ربحية السهم (EPS) إلى 15.5% بحلول الربع الأول من عام 2025، انخفاضًا من نسبة 42.2% المقدرة للفترة نفسها من عام 2024.
خفض الخبراء الاستراتيجيون في بنك UBS تصنيف عمالقة التكنولوجيا من "زيادة الوزن النسبي" إلى "محايد". ويستند هذا القرار إلى الاعتراف بتحديات المقارنات والضغوط الدورية التي من المتوقع أن تؤثر على الأسهم. وأوضح بنك UBS أن تخفيض التصنيف ليس بسبب التقييمات المبالغ فيها أو الشكوك حول الذكاء الاصطناعي، بل هو انعكاس لظروف السوق المتوقعة.
على النقيض من الشركات الست الكبرى، من المتوقع أن تشهد أسهم التكنولوجيا الأخرى تحسنًا في نمو ربحية السهم الواحد، حيث يتوقع بنك UBS زيادة إلى ما يقرب من 26% بحلول الربع الأول من عام 2025، مقارنة بـ 11.1% للفترة المقابلة في عام 2024. لم تستفد هذه الشركات من الارتفاع الناجم عن الجائحة بقدر استفادة نظيراتها الأكبر حجمًا.
تستعد الشركات الست الكبرى، التي تُعد مؤشرات على صحة قطاع التكنولوجيا بشكل عام وتلعب دورًا مهمًا في أداء مؤشر S&P 500، لإصدار نتائجها المالية الفصلية خلال الأسبوعين المقبلين. وقد مرّ زخم أرباحها بأربع دورات، بدءًا من انتعاشها خلال جائحة كوفيد-19، حيث ارتفع طلب المستهلكين على أجهزة الكمبيوتر الشخصية والتسوق عبر الإنترنت ووسائل التواصل الاجتماعي.
بعد الجائحة، ومع عودة الاقتصاد إلى الانتعاش، تراجع الطلب على المنتجات التكنولوجية، مما أدى إلى انكماش في نمو ربحية السهم في عام 2022. ولوحظ انتعاش في الأرباح في عام 2023، ويُعزى ذلك إلى المقارنات الأكثر ملاءمة وانخفاض نفقات الشركة.
ومع ذلك، فقد أدت العوامل الاقتصادية الأخيرة مثل ارتفاع عائدات السندات، والبيانات الاقتصادية الأمريكية غير المتوقعة، والشكوك حول قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، إلى فرض ضغوط إضافية على هذه الأسهم ذات التقييمات العالية. في الوقت الحالي، يتم تداول الأسهم الستة الكبار بمعدل سعر إلى الأرباح (PE) لمدة 12 شهرًا آجلًا يتراوح بين 21.6 إلى 39 مرة، في حين أن متوسط مؤشر S&P 500 يبلغ حوالي 25 مرة.
يعكس التحول في موقف بنك UBS توقعًا أوسع نطاقًا ب "إعادة تطبيع" الأرباح داخل قطاع التكنولوجيا الضخمة، حيث من غير المتوقع أن يستمر نمو الأرباح الاستثنائي من الربع الرابع من عام 2023 إلى الربع الثالث من عام 2024 بنفس المعدل.
InvestingPro Insights
في الوقت الذي تستعد فيه شركات التكنولوجيا الست الكبرى للتباطؤ في نمو أرباح السهم الواحد، تشير مؤشرات السوق الأوسع نطاقًا إلى مشهد أداء متباين. وقد أظهر مؤشر S&P 500، وهو مقياس للسوق بشكل عام ويتأثر بشكل كبير بهذه الشركات التكنولوجية العملاقة، عوائد متقلبة على مدى آفاق زمنية مختلفة.
تُظهر بيانات InvestingPro أن مؤشر S&P 500 شهد عائدًا إجماليًا للسعر في أسبوع واحد بنسبة -1.65%، وانخفاضًا أكثر وضوحًا في إجمالي العائد السعري لمدة شهر واحد بنسبة -4.89%. تتناقض هذه التقلبات قصيرة الأجل مع المرونة على المدى الطويل، كما يتضح من إجمالي العائد السعري لمدة 3 أشهر بنسبة 2.63% وإجمالي عائد سعري قوي لمدة 6 أشهر بنسبة 17.85%. منذ بداية العام وحتى تاريخه، تمكن المؤشر من الحفاظ على عائد إيجابي بنسبة 4.37%، وأغلق العام الماضي بشكل مثير للإعجاب بإجمالي عائد سعري بنسبة 20.43%.
تؤكد هذه المقاييس على الطبيعة الديناميكية للسوق، والتي يمكن أن تتعرض لانخفاضات عابرة مع الحفاظ على الزخم الصعودي على مدى فترات طويلة. مع الإغلاق السابق لمؤشر S&P 500 عند 4967.23 دولارًا أمريكيًا، يراقب المستثمرون باهتمام كيف ستؤثر تقارير الأرباح القادمة من الشركات الست الكبرى على مسار المؤشر.
تشير نصائح InvestingPro إلى أنه في حين أن الستة الكبار يواجهون رياحًا معاكسة، فإن أداء المؤشر الأوسع نطاقًا يشير إلى فرص للمحافظ المتنوعة للاستفادة من القطاعات التي قد تكون مهيأة للنمو. بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الإبحار في هذه البيئة المعقدة، تقدم InvestingPro مجموعة من النصائح الإضافية - التي يزيد عددها حاليًا عن 20 نصيحة - والتي يمكن أن توفر رؤى واستراتيجيات أعمق.
للمهتمين بالوصول الكامل إلى هذه الرؤى القيمة، تدعو InvestingPro القراء إلى استخدام رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي في Pro و Pro+. هذا العرض هو فرصة للاستفادة من تحليلات الخبراء والنصائح المستندة إلى البيانات للاستفادة من قرارات الاستثمار خلال هذه الأوقات المضطربة.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.