في أعقاب ظاهرة تداول GameStop لعام 2021، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بتنفيذ العديد من الإصلاحات الهامة لتعزيز مرونة السوق وشفافيته. جاء الارتفاع الكبير في أسهم GameStop يوم الاثنين مع عودة ظهور المؤثر على الأسهم المعروف باسم "رورينج كيتي" على موقع ريديت، وكشفه عن استثمار 116 مليون دولار في متجر التجزئة لألعاب الفيديو.
أدت الاضطرابات التي شهدها السوق في عام 2021، والتي حرض عليها جزئيًا "رورينج كيتي"، إلى خسائر فادحة لصناديق التحوط ودفعت الوسطاء إلى فرض قيود على التداول. وردًا على ذلك، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بسن واقتراح سلسلة من الإجراءات لمعالجة المشكلات الهيكلية التي تم الكشف عنها خلال تلك الفترة.
يتمثل أحد التغييرات الرئيسية في التحول إلى تسوية T+1 للأسهم الأمريكية وسندات الشركات والبلديات والأوراق المالية الأخرى، مما يقلل من دورة التسوية إلى يوم عمل واحد. يُعد هذا الإصلاح، الذي دخل حيز التنفيذ الأسبوع الماضي، بمثابة ابتعاد عن فترة التسوية السابقة التي كانت تستغرق يومين، والتي استلزمت متطلبات ضمانات كبيرة من شركات السمسرة بالتجزئة مثل Robinhood (NASDAQ:HOOD).
بالإضافة إلى ذلك، أدخلت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قواعد جديدة لتحسين إفصاحات صناديق التحوط فيما يتعلق بالاستثمار وانكشافات الطرف المقابل، بالإضافة إلى مراكز البيع على المكشوف. تواجه هذه القواعد حاليًا تحديات قانونية من الصناعة.
كما استهدفت هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضًا هيكل سوق تداول التجزئة، حيث اقترحت تغييرات جوهرية في عام 2022. صُممت هذه التغييرات لتشجيع توجيه أوامر التجزئة إلى البورصات بدلاً من توجيهها إلى صانعي السوق بالجملة، وهي ممارسة تُعرف باسم الدفع مقابل تدفق الأوامر. من المتوقع أن تنتهي لجنة الأوراق المالية والبورصات من وضع اللمسات الأخيرة على هذه القاعدة خلال العام الحالي.
وعلاوة على ذلك، اقترحت هيئة الأوراق المالية والبورصات لوائح تنظيمية لمعالجة "التلعيب في التداول"، حيث تستخدم شركات السمسرة أساليب مختلفة لتحفيز التداول المتكرر وتوليد مدفوعات أعلى لتدفق الأوامر. ستطلب القواعد المقترحة من الوسطاء-المتداولين التخفيف من تضارب المصالح الناشئ عن استخدام منصات التداول لتحليلات البيانات التنبؤية التي تعطي الأولوية للمصالح المالية للوسطاء على مصالح عملائهم. ووسط معارضة شديدة، ذكر رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات جاري جينسلر الشهر الماضي أنه يفكر في إعادة اقتراح هذه القاعدة.
تهدف هذه المبادرات التي اتخذتها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إلى تحصين هيكل الأسواق الأمريكية، وضمان المزيد من الاستقرار والشفافية للمستثمرين.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها