قد يكون الارتفاع الأخير في أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى على وشك التوقف، حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منذ بداية العام حتى تاريخه بنسبة 14.6% مدفوعًا إلى حد كبير بقطاعي تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، اللذين حققا ارتفاعًا بنسبة 28.2% و24.3% على التوالي. وفي المقابل، شهدت قطاعات السوق الأخرى مثل المرافق العامة مكاسب أكثر تواضعًا، حيث ارتفعت بنسبة 9.5%.
انجذب المستثمرون إلى أسهم شركات التكنولوجيا بسبب أرباحها القوية والآفاق التحويلية للذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فقد أثار الصعود الحاد لأسهم مثل Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA)، التي ارتفعت بنسبة 155% منذ بداية العام، مخاوف بشأن استدامة الارتفاع التكنولوجي.
بدأت الأسهم ذات الأداء الضعيف في السوق، بما في ذلك الأسهم الصغيرة والأسهم ذات القيمة في قطاعات مثل القطاع المالي والصناعي، في الظهور بشكل أكثر جاذبية. أشار مايكل بورفيس، الرئيس التنفيذي لشركة Tallbacken Capital Advisors، إلى أن المستثمرين الذين يتطلعون إلى التنويع بعيدًا عن عمالقة التكنولوجيا قد يتجهون إلى هذه الأسهم ذات القيمة والأسهم الدورية.
كما يُعد تركيز ارتفاع السوق في عدد قليل من الشركات الكبيرة مصدر قلق متزايد. حيث يُعزى حوالي 60% من إجمالي عائدات مؤشر S&P 500 إلى خمس شركات فقط: Nvidia وMicrosoft (NASDAQ:MSFT) وMeta Platforms (NASDAQ:META) وAlphabet (NASDAQ:GOOGL) وAmazon.com (NASDAQ:AMZN).
في الأسبوع الماضي، انخفضت أسهم Nvidia بنسبة 10% من ذروتها يوم الخميس، مما يشير إلى احتمال حدوث إرهاق في قطاع التكنولوجيا. وقد أدى ذلك إلى انخفاض أسبوعي بنسبة 4% لسهم Nvidia، في حين أن مؤشر S&P 500 مُستعد لتحقيق مكاسب تقل عن 1%.
وتبدو أسهم قطاع التكنولوجيا في حالة من الإفراط في الضغط وفقًا لمقاييس مختلفة، حيث وصل مؤشر القوة النسبية لمؤشر Mag6 إلى مستويات غير مسبوقة، كما أشار بورفيس. بالإضافة إلى ذلك، قفزت النسبة السعرية بين مؤشر ناسداك 100 ومؤشر S&P 500 المتساوي الوزن بنسبة 9% منذ أوائل شهر يونيو، متجاوزةً بذلك الارتفاع الذي بلغ 4% تقريبًا في مؤشر S&P 500 للفترة نفسها.
وعلى الرغم من التفاؤل الكبير بين المُستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء، إلا أن بعض المُحللين يرون في ذلك إشارة مُعاكسة مُحتملة، مما يشير إلى أن التوقعات بشأن الأخبار الإيجابية مرتفعة للغاية. ظل استطلاع مؤشر AAII للمعنويات مستقرًا عند 44% في الأسبوع المنتهي في 19 يونيو، متجاوزًا متوسطه التاريخي بمقدار 8 نقاط مئوية.
وفقًا لاري تينتاريلي، كبير الاستراتيجيين الفنيين في Blue Chip Daily Trend Report، فإن مكاسب صندوق VanEck لأشباه الموصلات ETF بنسبة 13% هذا الشهر قد تشير إلى زيادة مفرطة في الحماس تجاه الذكاء الاصطناعي. وهو يشير إلى أن التراجع قصير الأجل في التكنولوجيا وأشباه الموصلات قد يؤدي إلى تناوب مفيد في مجالات السوق الأخرى.
ارتفع مؤشر Russell Value بنسبة 5.6% هذا العام، بينما كانت أسهم رؤوس الأموال الصغيرة أقل تفضيلاً، حيث انخفض مؤشر Russell 1000 بنسبة 0.5%. على الرغم من التقلبات المحتملة على المدى القصير، يمكن للتكنولوجيا أن تنتعش بسرعة، كما رأينا عندما تعافى مؤشر ناسداك 100 إلى مستوى مرتفع جديد في غضون خمسة أسابيع بعد انخفاض بنسبة 9% في أبريل. يلاحظ جيسون ألونزو، مدير المحفظة في شركة Harbour Capital Advisors، أن المستثمرين حريصون على المشاركة في اتجاه التكنولوجيا بدلاً من الخروج من السوق.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها