في إنجاز بارز لصناعة صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، وصلت صناديق المؤشرات المتداولة المدارة بشكل نشط إلى مستوى قياسي جديد حيث تجاوزت الأصول العالمية تريليون دولار في نهاية أغسطس. يُعزى هذا الإنجاز إلى اللوائح التنظيمية الأكثر تساهلاً وطفرة في ابتكار المنتجات.
شهدت صناديق المؤشرات المتداولة النشطة، التي تهدف إلى التفوق على المؤشرات القياسية مثل S&P 500 وNasdaq 100 وRussell 1000 Growth Index، تدفقات كبيرة، حيث شكلت 30% من جميع استثمارات صناديق المؤشرات المتداولة في السنوات الأخيرة. يأتي هذا على الرغم من أن صناديق المؤشرات المتداولة النشطة لا تشكل سوى 7% من سوق صناديق المؤشرات المتداولة العالمية.
سلط ماثيو بارتوليني، رئيس أبحاث SPDR Americas في State Street (NYSE:STT)، الضوء على تأثير "قاعدة صناديق المؤشرات المتداولة" لعام 2019 التي بسطت عملية موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق المؤشرات المتداولة النشطة. منذ تطبيق هذه اللائحة، تضاعفت الأصول في صناديق المؤشرات المتداولة النشطة عشر مرات.
كان النمو قويًا بشكل خاص هذا العام، مع زيادة بنسبة 42% في أصول صناديق المؤشرات المتداولة النشطة حتى 31 أغسطس. حفزت اللوائح المخففة المصدرين على تطوير منتجات مبتكرة، تتراوح بين العروض التقليدية مثل صندوق بلاكروك إنك (NYSE:BLK) للشركات الكبيرة ذات القيمة المتداول في البورصة إلى صناديق أكثر تخصصًا مثل صندوق AdvisorShares Vice ETF، الذي يركز على قطاعات الكحول والتبغ والقنب.
شهد سوق صناديق المؤشرات المتداولة النشطة أداءً متفاوتًا، حيث واجهت بعض الصناديق تقلبات عالية. على سبيل المثال، ارتفع صندوق Ark Innovation ETF بنسبة 152% في عام 2020 ولكنه انخفض بنسبة 23% في العام التالي. في عام 2024، شهد انخفاضًا بنسبة 9.74%، في مقابل ارتفاع S&P 500 بنسبة 20%. كما أدخلت صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية، مثل تلك المرتبطة بـ Nvidia (NASDAQ:NVDA)، مخاطر أكبر.
يتركز توزيع الأصول داخل قطاع صناديق المؤشرات المتداولة النشطة، حيث يحتفظ أكبر 10 مصدرين بـ 75% من الأصول، كما ورد في تقرير لمورنينغستار. تمتلك النصف الأصغر من صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم النشطة 3% فقط من إجمالي الأصول. لاحظ جاك شانون، محلل أبحاث المدير في مورنينغستار، أن صناديق المؤشرات المتداولة القائمة على أساليب اختيار الأسهم التقليدية واجهت تحديات في تراكم الأصول.
على الرغم من الأداء غير المتكافئ بين المصدرين، لا يزال اهتمام المستثمرين بصناديق المؤشرات المتداولة النشطة قويًا. كشف استطلاع أجرته Brown Brothers Harriman أن أكثر من 90% من مستثمري صناديق المؤشرات المتداولة يخططون لزيادة استثماراتهم في صناديق المؤشرات المتداولة النشطة. أعرب تيم هوفر، نائب الرئيس الأول لخدمات صناديق المؤشرات المتداولة في الشركة، عن تفاؤله بشأن النمو المستقبلي لسوق صناديق المؤشرات المتداولة النشطة، متوقعًا أن يتم الوصول إلى معلم التريليون دولار القادم بسرعة أكبر من الأول.
ساهمت رويترز في هذا المقال.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا