أعلنت شركة برولوجيس (NYSE: PLD) عن أرباح أساسية من الأموال من العمليات (FFO) بلغت 1.45 دولار للسهم في مكالمة أرباح الربع الثالث من عام 2024، متجاوزة بذلك توقعات السوق بشكل طفيف. واجهت شركة العقارات الصناعية بيئة تشغيلية ضعيفة ولكنها حافظت على معدل إشغال قوي في نهاية الفترة بلغ 96.2%.
النقاط الرئيسية
• أرباح أساسية من الأموال من العمليات بلغت 1.45 دولار للسهم، متجاوزة التوقعات
• معدل الإشغال في نهاية الفترة بلغ 96.2%
• تغير صافي الإيجار الفعلي بنسبة 68% وتغير الإيجار النقدي بنسبة 44%
• انخفاض الإيجارات السوقية العالمية بنحو 3%
• حققت محفظة جنوب كاليفورنيا تغيراً في الإيجار بنسبة 84% عند بدء العقود
توقعات الشركة
• تضييق نطاق التوجيهات لمتوسط معدل الإشغال إلى 96%-96.5%
• توقع نمو نقدي للمتاجر المماثلة بنسبة 6.5%-7%
• توقع نمو فعال صافي للمتاجر المماثلة بنسبة 5.5%-6%
• خفض توجيهات بدء التطوير إلى 1.75-2.25 مليار دولار
• زيادة توجيهات الاستحواذ إلى 1.75-2.25 مليار دولار
• توقع أرباح وفقاً للمبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (GAAP) بين 3.35-3.45 دولار للسهم
• رفع طفيف لتوقعات الأرباح الأساسية من الأموال من العمليات
النقاط السلبية
• بيئة تشغيلية ضعيفة مع انخفاض الإيجارات السوقية العالمية بنسبة 3%
• خفض توجيهات بدء التطوير بسبب بطء عملية اتخاذ القرار
• زيادة الشواغر وإطالة الجداول الزمنية لاتخاذ القرارات من قبل العملاء
• توقع استمرار ضعف نمو الإيجارات على المدى القريب
النقاط الإيجابية
• نشاط تأجير قوي في الربع الثالث
• رفع توجيهات الاستحواذ للربع الثاني على التوالي
• محركات النمو طويلة الأجل تشمل إيجارات تكلفة الاستبدال، وهي أعلى بنسبة 15% من الإيجارات السوقية الحالية
• خط أنابيب تطوير بقيمة 5.5 مليار دولار وبنك أراضي بقيمة 40 مليار دولار
• إمكانية زيادة الإيجارات بنسبة 34% في المستقبل
الإخفاقات
• ارتفاع الشواغر في السوق إلى 6.8%
• صافي الاستيعاب في الولايات المتحدة بلغ 40 مليون قدم مربع مقابل 63 مليون قدم مربع من الإنجازات
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
• توقع بلوغ الشواغر ذروتها في أواخر عام 2024، مع تعافي تدريجي حتى عام 2026
• نشاط تأجير قوي من شركات التجارة الإلكترونية الآسيوية وشركات الخدمات اللوجستية للطرف الثالث
• زيادة النفقات الرأسمالية بسبب تحسينات العقارات وعمولات التأجير
• توقعات النمو على المدى الطويل لا تزال إيجابية، مدعومة بإمكانية زيادة الإيجارات بنسبة 34%
• الشركة في مرحلة وصول إلى القاع مع تحسن أنشطة جمع الأموال
أظهرت برولوجيس مرونة في بيئة سوق صعبة خلال مكالمة أرباح الربع الثالث من عام 2024. على الرغم من مواجهة رياح معاكسة مثل انخفاض الإيجارات السوقية العالمية وزيادة الشواغر، أبلغت الشركة عن أرباح أساسية من الأموال من العمليات بلغت 1.45 دولار للسهم، متجاوزة التوقعات بشكل طفيف. حافظ عملاق العقارات الصناعية على معدل إشغال قوي في نهاية الفترة بلغ 96.2% وشهد تغيرات كبيرة في الإيجارات، مع تغير صافي الإيجار الفعلي بنسبة 68% وتغير الإيجار النقدي بنسبة 44%.
سلط المدير المالي تيم أرندت الضوء على استجابة الشركة الاستباقية للأعاصير الأخيرة وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية، بما في ذلك الاستحواذ على أكثر من 14 مليون قدم مربع من الأصول بخصم يقدر بنحو 20% من تكاليف الاستبدال. كما قامت برولوجيس بجمع 4.6 مليار دولار من الديون الجديدة وبدأت أكثر من 0.5 مليار دولار في مشاريع التطوير، بما في ذلك التوسعات في الهند.
وفي نظرة مستقبلية، عدلت برولوجيس توجيهاتها، مع تضييق التوقعات لمتوسط معدل الإشغال ونمو المتاجر المماثلة مع خفض توجيهات بدء التطوير بسبب بطء عملية اتخاذ القرار في السوق. ومع ذلك، زادت الشركة من توجيهات الاستحواذ، مما يعكس الثقة في فرص النمو الاستراتيجية.
ركزت مكالمة الأرباح على التزام برولوجيس بالتميز التشغيلي والتركيز على العملاء. أظهر منتدى GROUNDBREAKERS الأخير للشركة في لندن الشركات المبتكرة وضم متحدثين بارزين، مما عزز علاقات العملاء والريادة الفكرية في سلسلة التوريد والطاقة النظيفة.
في حين أقرت إدارة برولوجيس بالتحديات على المدى القريب، بما في ذلك ضعف نمو الإيجارات وزيادة الشواغر، أعربت عن ثقتها في آفاق النمو على المدى الطويل. تشمل العوامل التي تدعم هذه النظرة انخفاض معدلات الشواغر الإجمالية، وانخفاض تسليمات العرض، وإمكانية كبيرة لزيادة الإيجارات بنسبة 34%.
كما سلطت الشركة الضوء على تقدمها في مبادرات الطاقة المتجددة، حيث أبلغت عن تأمين 1.6 جيجاوات من الطاقة لمراكز البيانات والتقدم نحو هدفها المتمثل في 1 جيجاوات من الطاقة الشمسية بحلول عام 2025.
على الرغم من الإشارات المختلطة في الأسواق الصناعية والشكوك الاقتصادية الكلية المستمرة، تظل برولوجيس مركزة على خلق القيمة على المدى الطويل. تتوقع الإدارة تعافياً تدريجياً في الطلب مع استقرار أساسيات السوق، حيث يُتوقع أن تصل الشواغر إلى ذروتها في أواخر عام 2024 قبل التحسن حتى عام 2026.
رؤى InvestingPro
يكشف تقرير أرباح برولوجيس للربع الثالث من عام 2024 عن شركة تتنقل في سوق صعب بمرونة، كما يتضح من بيانات ونصائح InvestingPro. على الرغم من بيئة التشغيل الضعيفة المذكورة في مكالمة الأرباح، تحافظ برولوجيس على مركز قوي في السوق برسملة سوقية تبلغ 119.5 مليار دولار، مما يؤكد مكانتها كلاعب بارز في صناعة الصناديق العقارية الاستثمارية الصناعية.
تتوافق قدرة الشركة على تجاوز توقعات الأرباح الأساسية من الأموال من العمليات مع نصيحة من InvestingPro تشير إلى أن برولوجيس كانت مربحة خلال الاثني عشر شهراً الماضية. يتم دعم هذه الربحية أيضاً من خلال هامش الربح الإجمالي المثير للإعجاب للشركة البالغ 75.43% للاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثالث من عام 2024.
يتضح التزام برولوجيس بعوائد المساهمين في سياسة توزيع الأرباح. تسلط نصيحة من InvestingPro الضوء على أن الشركة قد رفعت توزيعات الأرباح لمدة 10 سنوات متتالية، مع عائد توزيعات أرباح حالي يبلغ 3.02%. يعكس هذا النمو المستمر في توزيعات الأرباح، إلى جانب معدل نمو توزيعات الأرباح البالغ 10.34% في الاثني عشر شهراً الماضية، قدرة الشركة القوية على توليد التدفقات النقدية والتزامها بإعادة القيمة للمساهمين.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين ملاحظة أن برولوجيس تتداول بمضاعف أرباح مرتفع، مع نسبة سعر إلى الربحية تبلغ 36.67. قد يفسر هذا المقياس التقييمي، جنباً إلى جنب مع نصيحة InvestingPro التي تشير إلى أن المحللين يتوقعون انخفاضاً في المبيعات في العام الحالي، التوجيهات الحذرة للشركة بشأن بدء التطوير وتوقعات نمو الإيجارات الضعيفة على المدى القريب المذكورة في مكالمة الأرباح.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى فهم أعمق للصحة المالية وآفاق النمو لبرولوجيس، يقدم InvestingPro 10 نصائح إضافية، مما يوفر تحليلاً شاملاً لإرشاد قرارات الاستثمار.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا