كشفت شركة Travel + Leisure Co. (TNL) عن أداء مالي قوي في مكالمة أرباح الربع الثالث لعام 2024، حيث سلط الرئيس التنفيذي مايكل براون الضوء على النمو الكبير في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدلة ونظرة إيجابية لمستقبل الشركة. وأفادت الشركة بهامش 24.4% على EBITDA المعدلة البالغة 242 مليون دولار وأكثر من 150 مليون دولار في التدفق النقدي الحر المعدل، مما يشير إلى صحة مالية وكفاءة تشغيلية. كما أشار براون إلى الدمج الناجح لـ Accor Vacation Club والتطورات المستمرة داخل قطاع السفر والعضوية، والتي من المتوقع أن تساهم في استراتيجيات النمو طويلة الأجل.
النقاط الرئيسية
- EBITDA المعدلة بلغت 242 مليون دولار بهامش 24.4% وأكثر من 150 مليون دولار في التدفق النقدي الحر المعدل.
- مزيج المالكين الجدد تجاوز 35% وحجم مبيعات عالٍ لكل ضيف (VPG) يزيد عن 3,000 دولار، مما يعكس زيادة الطلب من المستهلكين وتحسن جودة الائتمان.
- ارتفع متوسط درجة FICO على الإصدارات الجديدة من 725 إلى 742 على مدى أربع سنوات.
- بلغت مبيعات ملكية العطلات الإجمالية (VOI) 606 مليون دولار، بزيادة 2% في الإيرادات.
- إتمام صفقة أوراق مالية مدعومة بأصول بقيمة 325 مليون دولار بمعدل 5.2%.
- تم إرجاع 105 مليون دولار للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.
- تحافظ الإدارة على التركيز على جودة ائتمان المحفظة وتتوقع تسارع نمو الجولات في الربع الرابع.
- تتضمن استراتيجية المخزون إنفاقًا سنويًا يبلغ حوالي 100 مليون دولار، مما يضمن مخزونًا كافيًا للسنوات الأربع القادمة.
توقعات الشركة
- من المتوقع أن تتراوح EBITDA المعدلة للربع الرابع بين 240 مليون دولار و260 مليون دولار.
- استمرار الزخم المتوقع في قطاع ملكية العطلات.
- وضع استراتيجيات نمو طويلة الأجل، بما في ذلك الدمج الناجح لـ Accor Vacation Club.
- نظرة إيجابية لعام 2025 مع عمليات أعمال أساسية قوية وطلب من المستهلكين.
النقاط السلبية
- زيادة طفيفة في حالات التأخر عن السداد، على الرغم من أنها تتماشى مع التوقعات.
- أثرت الأعاصير على العمليات في فلوريدا ونورث كارولينا، مع تأثير مقدر بـ 5 ملايين دولار على حجم الجولات.
- انخفضت مبيعات VOI الإجمالية عن التوقعات، ويرجع ذلك أساسًا إلى ضعف الأداء في لاس فيغاس.
النقاط الإيجابية
- ثقة قوية في السوق كما يتضح من نجاح صفقة الأوراق المالية المدعومة بأصول بقيمة 325 مليون دولار.
- معدلات احتفاظ عالية مع احتفاظ 98% من المستهلكين.
- تحقيق أوجه التآزر الأولية في الإيرادات من دمج Accor بشكل أسرع من المتوقع.
- تأثير إيجابي متوقع من افتتاح منتجعات Universal's Epic في وسط فلوريدا في مايو 2025.
الإخفاقات
- أظهر سوق لاس فيغاس ضعفًا، مما أثر على مبيعات VOI الإجمالية.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
- ناقشت الإدارة الحفاظ على هوامش الربح بين 22% و24% على الرغم من ارتفاع تكاليف المخزون.
- من المتوقع أن يزداد الإنفاق على المخزون قليلاً بسبب تطوير قناة تسويق جديدة.
- من المتوقع أن تنمو علامة Sports Illustrated تدريجيًا، بدءًا من 25 مليون دولار إلى 30 مليون دولار سنويًا.
لا تزال Travel + Leisure Co. متفائلة بشأن مستقبلها، مع وجود خطط استراتيجية للحفاظ على النمو والربحية. تركز الشركة على تقديم قيمة للمساهمين وتعزيز تجارب المالكين من خلال تحسينات تكنولوجية. من المقرر عقد مكالمة الأرباح القادمة في فبراير، حيث ستقدم الشركة المزيد من التحديثات حول أدائها وتوقعاتها.
رؤى InvestingPro
تواصل Travel + Leisure Co. (TNL) إظهار قوة مالية ونمو استراتيجي، كما يتضح من تقرير أرباحها الأخير والبيانات الإضافية من InvestingPro. يتم دعم الأداء القوي للشركة بشكل أكبر من خلال العديد من المقاييس والرؤى الرئيسية.
وفقًا لبيانات InvestingPro، تتمتع TNL بقيمة سوقية تبلغ 3.29 مليار دولار، مما يعكس وجودها الكبير في صناعة السفر والترفيه. يشير مضاعف الربحية للشركة البالغ 7.8 إلى أنها تتداول بمضاعف أرباح منخفض نسبيًا، وهو ما يتوافق مع إحدى نصائح InvestingPro التي تشير إلى أن TNL "تتداول بمضاعف أرباح منخفض". قد يكون مقياس التقييم هذا جذابًا بشكل خاص للمستثمرين الذين يبحثون عن القيمة، خاصة مع الأخذ في الاعتبار الأداء المالي القوي للشركة وآفاق النمو المبينة في مكالمة الأرباح.
تسلط نصيحة أخرى جديرة بالملاحظة من InvestingPro الضوء على أن TNL "حافظت على مدفوعات توزيعات الأرباح لمدة 18 عامًا متتالية". يؤكد هذا السجل المثير للإعجاب من توزيعات الأرباح المتسقة التزام الشركة بإعادة القيمة للمساهمين، والذي يتم التأكيد عليه أكثر من خلال 105 مليون دولار التي تم إرجاعها للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم في الربع الأخير. يبلغ عائد توزيعات الأرباح الحالي 4.4%، مما يوفر عرضًا جذابًا للدخل للمستثمرين.
تجدر الإشارة أيضًا إلى ربحية الشركة، مع EBITDA بقيمة 866 مليون دولار للاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024، مما يظهر نموًا بنسبة 6.39%. يتوافق هذا بشكل جيد مع EBITDA المعدلة المبلغ عنها والبالغة 242 مليون دولار في الربع الثالث ويدعم النظرة الإيجابية التي قدمتها الإدارة للربع الرابع وما بعده.
يقدم InvestingPro نصائح ورؤى إضافية قد تكون قيمة للمستثمرين الذين يفكرون في TNL. هناك 8 نصائح إضافية متاحة على منتج InvestingPro، والتي يمكن أن توفر تحليلاً أكثر شمولاً للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا