أعلنت شركة سيلانيز (NYSE: CE)، وهي شركة عالمية للكيماويات والمواد المتخصصة، عن ربع ثالث صعب في عام 2024، حيث أشارت الرئيسة التنفيذية لوري ريركيرك إلى نتائج مخيبة للآمال وتوقعات صعبة للربع الرابع والعام المقبل. تستعد الشركة لمواجهة الصعوبات الاقتصادية الكلية المستمرة من خلال تنفيذ استراتيجية لخفض توزيعات الأرباح الفصلية في الربع الأول من عام 2025، بهدف خفض نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى ثلاثة أضعاف. على الرغم من الانتكاسات، تظل سيلانيز مركزة على إدارة التكاليف والتميز التشغيلي، مع النظر إلى الإمكانات طويلة الأجل للشركة بشكل إيجابي.
النقاط الرئيسية
- تواجه شركة سيلانيز ربعًا صعبًا في الربع الثالث من عام 2024، مع توقعات صعبة للربع الرابع وعام 2025.
- تخطط الشركة لخفض توزيعات الأرباح الفصلية بدءًا من الربع الأول من عام 2025 للمساعدة في جهود خفض الديون.
- تأثرت نتائج الربع الثالث بانخفاض الطلب، خاصة في قطاعي السيارات والصناعة.
- من المتوقع أن يتراوح التدفق النقدي بين 800 مليون إلى 900 مليون دولار، مع مساهمة أصول Clear Lake بمبلغ 100 مليون دولار سنويًا.
- أعلنت سيلانيز عن انخفاض قيمة الأسماء التجارية بمبلغ 34 مليون دولار، يتعلق بشكل رئيسي بـ Zytel.
- حددت الشركة أربع أولويات لعام 2025: خفض التكاليف، وتحقيق التآزر، وتعزيز خط إنتاج المواد الهندسية، والاستفادة من سلسلة الأسيتيل.
- من المتوقع أن تنخفض أرباح الربع الرابع بشكل كبير من 2.50 دولار في الربع الثالث إلى 1.25 دولار.
- تهدف سيلانيز إلى مواءمة الإنتاج والمخزون مع الطلب والتركيز على التدفق النقدي الحر.
- شهدت الشركة زيادة بنسبة 30٪ في حجم المشروع على أساس سنوي، مع نمو في سوق السيارات الكهربائية والقطاعات غير المتعلقة بالسيارات.
- استبعد المديرون التنفيذيون إمكانية إعادة النظر في الاندماج مع Blackstone لـ Acetow بسبب المخاوف التنظيمية.
توقعات الشركة
- تتوقع سيلانيز استمرار التحديات الاقتصادية الكلية حتى عام 2025، مما يؤثر على قطاع الكيماويات.
- تتوقع الشركة إنفاق حوالي 125 مليون دولار على تكاليف نقدية لإعادة الهيكلة في عام 2025.
- هناك تحول استراتيجي نحو التطبيقات غير المتعلقة بالسيارات وقطاع الكهرباء.
النقاط السلبية
- أدى التراجع في سوق السيارات إلى تغييرات غير متوقعة في التوقعات.
- نمو الأعمال العام لا يلبي التوقعات على الرغم من التحسينات في الأداء.
النقاط الإيجابية
- لا يزال قطاع المواد الهندسية قويًا، مع التركيز على البوليمرات المتميزة.
- من المتوقع استمرار الهوامش القوية في قطاع سلسلة الأسيتيل بسبب التكنولوجيا المتقدمة وهياكل التكلفة المواتية.
الإخفاقات
- واجه الربع الثالث انخفاضًا كبيرًا في قيمة الأسماء التجارية، مع خسارة قدرها 34 مليون دولار تتعلق بشكل أساسي بـ Zytel.
- من المتوقع أن تكون أرباح الربع الرابع أقل من نصف أرباح الربع الثالث.
أبرز نقاط الأسئلة والأجوبة
- الشركة لا تفكر حاليًا في مشروع مشترك في سلسلة الأسيتيل.
- هناك زيادة في القدرة الإنتاجية في آسيا للأسيتيل و VAM، ولكن من المبكر جدًا التنبؤ بأرباح عام 2025.
- تمنع المخاوف التنظيمية من عام 2018 إعادة النظر في الاندماج مع Blackstone لـ Acetow.
قدمت مكالمة أرباح الربع الثالث لعام 2024 لشركة سيلانيز صورة لشركة تتنقل خلال أوقات صعبة مع وجود استراتيجية واضحة. في حين قد تبدو التوقعات قصيرة المدى مخيفة، فإن التزام الشركة بالتميز التشغيلي وإدارة التكاليف وخط إنتاج قوي للمشاريع يشير إلى عزم على التغلب على هذه التحديات والخروج أقوى على المدى الطويل.
رؤى InvestingPro
تتوافق الأداء المالي الأخير لشركة سيلانيز ومركزها في السوق بشكل وثيق مع البيانات والرؤى المقدمة من InvestingPro. تبلغ القيمة السوقية الحالية للشركة 10.03 مليار دولار، مما يعكس البيئة الصعبة الموصوفة في مكالمة الأرباح.
يشير مضاعف الربحية البالغ 9.24 ومضاعف الربحية المعدل البالغ 8.17 للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثالث من عام 2024 إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية بالنسبة للأرباح، مما قد يكون مثيرًا لاهتمام المستثمرين في القيمة على الرغم من الصعوبات الأخيرة للشركة. يتم دعم هذا التقييم أيضًا من خلال نصيحة InvestingPro التي تشير إلى أن تقييم السهم يشير إلى عائد تدفق نقدي حر قوي.
بلغت إيرادات سيلانيز للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثالث من عام 2024 10.48 مليار دولار، مع انخفاض طفيف بنسبة 2.24٪ على أساس سنوي. يتوافق هذا مع التحديات المبلغ عنها في الطلب، خاصة في قطاعي السيارات والصناعة. يوضح هامش الدخل التشغيلي البالغ 9.86٪ لنفس الفترة أنه على الرغم من الصعوبات، تحافظ سيلانيز على الربحية.
يعتبر عائد توزيعات الأرباح البالغ 3.08٪ ملحوظًا، خاصة مع خطة الشركة لخفض توزيعات الأرباح الفصلية. تسلط نصيحة InvestingPro الضوء على أن سيلانيز حافظت على دفع توزيعات الأرباح لمدة 20 عامًا متتالية، مما يؤكد أهمية خفض توزيعات الأرباح المخطط له في سياق تاريخ الشركة.
كان الأداء الأخير في السوق صعبًا لسيلانيز، حيث تظهر بيانات InvestingPro انخفاضات كبيرة في الأسعار عبر فترات زمنية مختلفة. بلغ إجمالي العائد السعري لمدة أسبوع واحد وشهر واحد وستة أشهر -28.36٪ و-33.05٪ و-42.19٪ على التوالي. تؤكد هذه الأرقام التوقعات الصعبة للشركة ورد فعل السوق على الأخبار الأخيرة.
تشير نصيحة InvestingPro إلى أن السهم يتداول بالقرب من أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا، وهو ما يتوافق مع التحديات المبلغ عنها واستجابة السوق. ومع ذلك، تشير نصيحة أخرى إلى أن مؤشر القوة النسبية يشير إلى أن السهم في منطقة ذروة البيع، مما قد يشير إلى فرصة شراء محتملة للمستثمرين المعاكسين للاتجاه.
بالنسبة للقراء المهتمين بتحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 12 نصيحة إضافية لشركة سيلانيز، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا