ارتفعت أسهم شركة ترافيلرز (NYSE: TRV) بنسبة 1% بعد أن غيرت بايبر ساندلر موقفها تجاه عملاق التأمين، حيث رفعت تصنيف السهم من محايد إلى زائد الوزن ورفعت السعر المستهدف بشكل كبير من 259.00 دولار إلى 310.00 دولار. جاء هذا الترقية في أعقاب الأداء القوي لشركة ترافيلرز في الربع الرابع، والذي تجاوز توقعات المحللين.
عزا محلل بايبر ساندلر بول نيوسوم الترقية إلى عدة عوامل رئيسية، بما في ذلك نتائج الربع الرابع لشركة ترافيلرز التي فاقت التوقعات وزيادة تقديرات ربحية السهم. وفقًا لنيوسوم، "بعد مراجعة دقيقة، نحن نستجيب لتقرير ترافيلرز عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الرابع من عام 2024 ونرفع تقديراتنا لربحية السهم. نعتقد الآن أن السهم رخيص الثمن."
سلط نيوسوم الضوء على استدامة الهوامش المرتفعة في الخطوط التجارية وتعافي أسرع في ربحية الخطوط الشخصية مما كان متوقعًا سابقًا. نجحت ترافيلرز في خفض نسبة الخسارة المجمعة في قطاع تأمين الأعمال إلى 94.2% في السنة المالية 2024، وهو تحسن كبير مقارنة بالمستويات السابقة التي كانت حوالي 101%. كما أظهرت الخطوط الشخصية تحسنًا ملحوظًا، مع نسبة خسارة مجمعة بلغت 80.7% مقارنة بـ 86.8% في نفس الربع من العام السابق. ومن المتوقع أن تستمر زيادات الأسعار في هذا الاتجاه الإيجابي.
بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن المخاوف بشأن قضايا الاحتياطي التي كانت سائدة في السنوات الأخيرة آخذة في التراجع. وأشار نيوسوم قائلاً: "لم تشهد الشركة تطورًا سلبيًا في الاحتياطي للسنة الكاملة منذ عام 2019 وقد بلغ متوسط التطور الإيجابي حوالي 1.4 نقطة منذ ذلك الحين، ولكن مستوى التطور الإيجابي في الاحتياطي قد انخفض". أشارت نتائج الربع الرابع إلى أن تطور الاحتياطي في ترافيلرز قد استقر، مع 2.4 نقطة من التطور الإيجابي مقارنة بإجماع بلغ 0.7 نقطة.
علاوة على ذلك، رفع نيوسوم تقديرات ربحية السهم فوق الإجماع، متوقعًا 24.85 دولار لعام 2025 و26.30 دولار لعام 2026، مقارنة بتقديرات الإجماع البالغة 19.96 دولار و23.35 دولار على التوالي.
أخيرًا، اقترح نيوسوم أن ترافيلرز يمكن أن تستفيد من اتجاه الصناعة الأوسع نطاقًا المتمثل في تحسين الربحية في الخطوط الشخصية بسبب السوق الصعبة في هذا القطاع. ونظرًا لأن الخطوط الشخصية تمثل حوالي 40% من أقساط ترافيلرز، فإن التحسينات في ربحية الاكتتاب في تأمين السيارات والمنازل يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أرباح الشركة.
تعكس النظرة المتفائلة للمحلل على السهم اعتقادًا بإمكانية الشركة في تحقيق ربحية ونمو مستدامين، مما يضع ترافيلرز في موقع مواتٍ داخل سوق التأمين على الممتلكات والحوادث.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا