في 31 أكتوبر 2024، أعلنت شركة ناشيونال ستوريج أفيليتس (NSA) عن نتائجها المالية للربع الثالث، مظهرة انخفاضًا بنسبة 7.5% في الأموال الأساسية من العمليات (FFO) لكل سهم على أساس سنوي إلى 0.62 دولار وانخفاضًا بنسبة 3.5% في الإيرادات. وقد عُزي هذا الانخفاض إلى تراجع بمقدار 290 نقطة أساس في متوسط الإشغال. ومع ذلك، شهدت الشركة زيادة كبيرة في الإشغال في فلوريدا بعد إعصار ميلتون وتحرز تقدمًا في عملية انتقال متاجر PRO إلى إدارة NSA. أكدت NSA توجيهاتها للسنة الكاملة مع متوسط FFO أساسي لكل سهم يبلغ 2.40 دولار وتظل متفائلة بشأن تحسينات الأداء المستقبلية.
النقاط الرئيسية
- بلغ FFO الأساسي لكل سهم 0.62 دولار، بانخفاض 7.5% على أساس سنوي.
- انخفضت الإيرادات بنسبة 3.5% بسبب انخفاض متوسط الإشغال.
- ارتفع الإشغال في فلوريدا بمقدار 600 نقطة أساس بعد إعصار ميلتون.
- اكتملت عملية انتقال متاجر PRO إلى إدارة NSA بنسبة 85% للمنصات الإلكترونية والتشغيلية، مع 70% من عمليات انتقال الإدارة التشغيلية قيد التنفيذ.
- تم إغلاق صفقتين للمحفظة بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 148 مليون دولار.
- تم تأكيد توجيهات FFO الأساسي لكل سهم للسنة الكاملة عند متوسط 2.40 دولار.
- أضرار الإعصار الطفيفة مع تقدير التكاليف بأقل من 2 مليون دولار.
- تفاؤل بشأن الأداء المستقبلي بسبب فوائد الاستيعاب الداخلي وانتعاش سوق الإسكان.
نظرة الشركة المستقبلية
- تظل NSA إيجابية بشأن فرص الاستحواذ، وتخطط لبيع ما قيمته 100 مليون إلى 200 مليون دولار من العقارات خلال 6 إلى 9 أشهر.
- تُظهر أسواق مثل بورتلاند علامات على الاستقرار، مع تحسن طفيف في الإشغال في أكتوبر إلى 85.8%.
- تقوم الشركة بتعديل استراتيجياتها لتعزيز حجم الإيجارات من خلال التسويق الاستراتيجي وإدارة الإيرادات.
النقاط السلبية
- شكلت الأسواق التنافسية والأعاصير الأخيرة تحديات.
- انخفضت معدلات الإشغال وأسعار الشوارع، مع انخفاض أسعار الشوارع بنسبة 17% في الربع الثالث.
- ارتفاع تكاليف الموظفين بسبب عمليات انتقال الإدارة التشغيلية في الأسواق الرئيسية.
النقاط الإيجابية
- تحسن معدلات الإشغال في فينيكس ولاس فيغاس، مع زيادات كبيرة في الأسعار للمستأجرين الحاليين.
- وفورات في تكاليف الإدارة والمصاريف العمومية من صفقة الاستيعاب الداخلي، مع انخفاض رسوم الإدارة.
- توقع زيادة نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ حتى عام 2025 مع تحسن مواءمة السوق.
الإخفاقات
- موسم تأجير ربيعي أقصر وربع ثالث صعب.
- من المتوقع استمرار انخفاض أسعار الشوارع.
أبرز نقاط الأسئلة والأجوبة
- تتوقع الإدارة أن تظهر آثار استراتيجيات إدارة الإيرادات واكتساب العملاء خلال 45 إلى 60 يومًا بعد الانتقال.
- تستكشف NSA فرص الاستحواذ مع التركيز على الأصول الناضجة في مشروع مشترك مع Heitman.
- ارتفعت مدة إقامة العملاء إلى أكثر من 40 شهرًا، مما يفيد مبادرات تعزيز علاقات العملاء للشركة.
قامت ناشيونال ستوريج أفيليتس (الرمز: NSA) بالتنقل خلال ربع صعب، حيث قاد الرئيس التنفيذي ديف كرامر والمدير المالي براندون توغاشي النقاش حول مرونة الشركة وتعديلاتها الاستراتيجية. على الرغم من التراجع في بعض المقاييس، تظل إدارة NSA مركزة على النمو طويل الأجل والكفاءة التشغيلية. يضع النهج الاستباقي للشركة تجاه تقلبات السوق والاستحواذات الاستراتيجية في وضع يمكنها من الاستفادة المحتملة من انتعاش سوق الإسكان وفوائد الاستيعاب الداخلي. سيوفر مؤتمر REIT World القادم منصة إضافية لـ NSA لمناقشة استراتيجياتها ونظرتها المستقبلية مع المستثمرين.
رؤى InvestingPro
تعكس النتائج المالية الأخيرة لناشيونال ستوريج أفيليتس التحديات المذكورة في تقرير الأرباح، ولكن بيانات InvestingPro توفر سياقًا إضافيًا للمستثمرين. على الرغم من الانخفاض المبلغ عنه بنسبة 3.5% في الإيرادات، تبلغ القيمة السوقية لـ NSA 4.79 مليار دولار، مما يشير إلى حجم كبير في قطاع التخزين الذاتي.
يشير مضاعف الربحية للشركة البالغ 23.06 إلى أن المستثمرين لا يزالون يسعرون توقعات النمو، وإن كان ذلك بمستوى أكثر تواضعًا مقارنة بالأرباع السابقة. يتماشى هذا مع التوجيهات المؤكدة للشركة والتفاؤل بشأن تحسينات الأداء المستقبلية المذكورة في مكالمة الأرباح.
تشير إحدى نصائح InvestingPro إلى أن NSA "رفعت توزيعات الأرباح لمدة 9 سنوات متتالية"، وهو أمر مهم بشكل خاص نظرًا لعائد توزيعات الأرباح الحالي للشركة البالغ 5.31%. قد يكون هذا النمو المستمر في توزيعات الأرباح جذابًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، خاصة في ضوء ظروف السوق الصعبة الموصوفة في تقرير الأرباح.
تشير نصيحة أخرى من InvestingPro إلى أن "مؤشر القوة النسبية يشير إلى أن السهم في منطقة ذروة البيع". قد يقدم هذا المؤشر الفني، جنبًا إلى جنب مع انخفاض السعر الأخير المذكور في المقال، فرصة محتملة للمستثمرين الذين يؤمنون بآفاق الشركة على المدى الطويل وقدرتها على التنقل في تحديات السوق الحالية.
تجدر الإشارة إلى أن InvestingPro لديه 12 نصيحة إضافية متاحة لـ NSA، والتي يمكن أن توفر المزيد من الرؤى حول الصحة المالية للشركة ومركزها في السوق. قد يجد المستثمرون الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً قيمة في استكشاف هذه النصائح الإضافية على منصة InvestingPro.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا