مكالمة الأرباح: ويسترن ميدستريم بارتنرز تعلن عن أداء الربع الثالث

ناقشت ويسترن ميدستريم بارتنرز (WES) نتائج الربع الثالث في 1 نوفمبر 2024، حيث رحبت بالرئيس التنفيذي الجديد أوسكار براون وودعت القائد السابق مايكل يور. شهدت الشركة زيادة في إنتاج الغاز الطبيعي، بشكل رئيسي في حوضي باودر ريفر وديلاوير، لكنها واجهت انخفاضًا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة إلى 567 مليون دولار بسبب انخفاض أحجام سوائل الغاز الطبيعي وأسعار السلع.

أعلنت WES عن أنشطة مالية مهمة، بما في ذلك إصدار سندات كبار بقيمة 800 مليون دولار لإعادة تمويل الديون والحفاظ على نسبة الرافعة المالية تحت ثلاثة أضعاف. أكدت الشركة من جديد توجيهاتها المالية لعام 2024، متوقعة زيادة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة في الربع الرابع مدفوعة بارتفاع الإنتاج وانخفاض التكاليف التشغيلية.

النقاط الرئيسية

• تولي الرئيس التنفيذي الجديد أوسكار براون زمام الأمور، خلفًا لمايكل يور.

• انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة للربع الثالث إلى 567 مليون دولار، ويعزى ذلك إلى انخفاض أحجام سوائل الغاز الطبيعي وأسعار السلع.

• نمو الإنتاج في حوضي باودر ريفر وديلاوير.

• إصدار سندات كبار بقيمة 800 مليون دولار لإعادة تمويل الديون.

• التوجيهات المالية لعام 2024: من 2.2 مليار دولار إلى 2.4 مليار دولار في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة، ومن 1.05 مليار دولار إلى 1.25 مليار دولار في التدفق النقدي الحر.

• استقرار توزيعات الربع الثالث عند 0.875 دولار للوحدة، مع خطط لنمو التوزيعات بما يتماشى مع نمو الأعمال.

• توقعات عام 2025: نمو معتدل في الإنتاج بسبب بيع الأصول، مع توقعات بانخفاض في إنتاج النفط الخام والغاز الطبيعي والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة.

نظرة الشركة المستقبلية

• توقع زيادة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة للربع الرابع بفضل ارتفاع الإنتاج وانخفاض التكاليف التشغيلية.

• الحفاظ على التوجيهات المالية لعام 2024 مع توقعات بأداء قوي.

• توقع اعتدال في نمو الإنتاج لعام 2025 بعد بيع الأصول في وقت سابق من العام.

النقاط السلبية

• انخفاض في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة للربع الثالث.

• توقع انخفاض في إنتاج النفط الخام والغاز الطبيعي والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة في عام 2025 بسبب بيع الأصول.

النقاط الإيجابية

• أداء تشغيلي قوي مع زيادة في إنتاج الغاز الطبيعي.

• اتفاقيات جديدة لمشروع Mi Vida المشترك لتوفير سعة معالجة مخصصة.

• وضع مالي قوي مع نسبة رافعة مالية أقل من ثلاثة أضعاف.

الإخفاقات

• انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة عن المستويات السابقة بسبب انخفاض الأحجام وأسعار السلع.

• انخفاض الأرباح المتعلقة بأصول النفط الخام في مناطق DJ وEagle Ford مرتبط بانتهاء العقود.

أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة

• لا يُتوقع أن تدفع مستويات MVC في حوض DJ نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء حتى ما بعد عام 2025.

• يتكون مجلس الإدارة حاليًا من سبعة أعضاء، مع إمكانية إضافة مدير مستقل في المستقبل.

• تعمل محطة معالجة Movida بسعة أقل، مع عدم وجود خطط فورية لإضافات كبيرة في السعة الجديدة.

أظهرت ويسترن ميدستريم بارتنرز مزيجًا من نقاط القوة والتحديات في مكالمة أرباح الربع الثالث. على الرغم من الانخفاض في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة، لا يزال الأداء التشغيلي للشركة قويًا، وتواصل التركيز على الإدارة المالية الاستراتيجية ومبادرات النمو. مع وجود رئيس تنفيذي جديد على رأس الشركة والتزام بالحفاظ على وضع مالي قوي، تبدو WES مستعدة للتنقل في المستقبل بتفاؤل حذر.

رؤى InvestingPro

تواصل ويسترن ميدستريم بارتنرز (WES) إظهار المرونة المالية على الرغم من التحديات التي تم تسليط الضوء عليها في مكالمة أرباح الربع الثالث. وفقًا لبيانات InvestingPro، تتمتع WES بقيمة سوقية تبلغ 14.15 مليار دولار، مما يعكس وجودها الكبير في قطاع الطاقة الوسيطة. يشير مضاعف الربحية للشركة البالغ 9.64 إلى أنها قد تكون مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية بالنسبة لأرباحها، وهو ما يتماشى مع النقاط الإيجابية للشركة والأداء التشغيلي القوي المذكور في مكالمة الأرباح.

إحدى أبرز نصائح InvestingPro هي أن WES "تدفع أرباحًا كبيرة للمساهمين"، بعائد توزيعات أرباح حالي يبلغ 9.38%. هذا العائد المرتفع ملحوظ بشكل خاص نظرًا لأن الشركة حافظت على دفع توزيعات الأرباح لمدة 12 عامًا متتاليًا ورفعت توزيعاتها لمدة 3 سنوات متتالية. تؤكد سياسة توزيع الأرباح المتسقة هذه التزام WES بإعادة القيمة للمساهمين، حتى مع تنقلها في التحديات المذكورة في تقرير الأرباح.

علاوة على ذلك، يشير نمو إيرادات WES بنسبة 16.75% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ونمو قوي في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 36.66% خلال نفس الفترة إلى أن استراتيجيات التشغيل للشركة تؤتي ثمارها. تدعم هذه الأرقام توقعات الشركة بزيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة في الربع الرابع والحفاظ على التوجيهات المالية لعام 2024.

نصيحة أخرى ذات صلة من InvestingPro هي أن WES "تتداول بمضاعف ربحية منخفض نسبيًا مقارنة بنمو الأرباح على المدى القريب." مع نسبة PEG تبلغ 0.22، يبدو أن الشركة مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية عند النظر إلى آفاق نموها. قد يكون هذا نقطة جذابة للمستثمرين، خاصة في ضوء العائد القوي للشركة على مدى السنوات الخمس الماضية، كما هو مذكور في نصائح InvestingPro.

بالنسبة للقراء المهتمين بتحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro نصائح ومقاييس إضافية يمكن أن توفر رؤى أعمق حول الصحة المالية لـ WES ومركزها في السوق. في الواقع، هناك 11 نصيحة إضافية متاحة على منصة InvestingPro، والتي يمكن أن تكون قيمة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن ويسترن ميدستريم بارتنرز.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا