تعتبر التحوّلات من التشاؤم المفرط نحو التفاؤل المفرط هي المحرّك الأساسي للأسواق هذه الأيّام. ففي الأسبوع الماضي، كانت الأسهم الأميركية قد سجّلت أسوأ أداء لها منذ يناير/ كانون الثاني 2016، في حين سجّل مؤشر (S&P 500) يوم الاثنين أكبر قفزة له في يوم واحد منذ أغسطس/آب 2015. ونظراً للأسلوب التفاوضي للرئيس ترامب، فإنّنا نتوقّع رؤية المزيد من هذه التحرّكات. فالرئيس ترامب يشبه المتداولين من حيث استعماله لمقاربة الرافعة عند عقد الصفقات. وأوّل ما أعلنت إدارة الرئيس ترامب عن التعرفة الجمركية على الواردات الأميركية من الفولاذ والألمنيوم، شهدت الأسواق رد فعل مشابه، لكن المخاوف من اندلاع حرب تجارية تراجعت لاحقاً عندما أعفى أكبر المصدّرين إلى الولايات المتّحدة، بمن فيهم كندا والمكسيك والاتحاد الأوروبي، ولاحقاً كوريا الجنوبية. ويبدو أنّ السيناريو ذاته يطبّق على الصين الآن. فقد اقتضت الخطّة الأصلية فرض تعرفة جمركية على واردات من الصين قد يصل ثمنها إلى 60 مليار دولار. وثمّة مفاوضات جارية حالياً، ولن أفاجأ إذا ما انتهى الأمر بصفقات تجارية أفضل بين أكبر اقتصادين في العالم.