ارتفعت الأسهم في آسيا بعد ارتفاع الأسهم في وول ستريت يوم أمس في أعقاب بيانات الرئيس "دونالد ترامب" بأنه سيجلس مع الرئيس الصيني "شي جين بينغ" في قمة مجموعة العشرين في الأسبوع المقبل، وهو اجتماع كان علامة استفهام بشأن التجارة التي تعمقت بالتوترات.
فيما شهدت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية والأوروبية تحركات محدودة بجلسات اليوم. بينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة قبيل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي كما وضحنا في مقالتنا السابقة في مدونة شركة أوربكس (الأسواق تترقب إشارات الفيدرالي هذا الأسبوع! وبداية إيجابية للدولار.) مع توقع المستثمرون أن يشير صانعى السياسة إلى الاستعداد لخفض أسعار الفائدة.
وفي المملكة المتحدة شهد البرلمان تصويت يوم الثلاثاء بفوز "بوريس جونسون" بأغلبية 126 صوتاً أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف ما حصل عليه المرشح ووزير الخارجية "جيريمي هانت" بـ 46 صوتاً. فيما كان وزير البيئة "مايكل جوف" في المركز الثالث بـ 41 صوتاً، ووزيرة التنمية الدولية "روري ستيوارت" في المرتبة الرابعة بـ 37. بينما كان وزير الداخلية "ساجد جافيد" 33 صوتاً، وهو الحد الأدنى اللازم للبقاء في المسابقة. وتم إقصاء "دومينيك راب" الذي حصل على 30 صوتاً مع ترقب أعضاء البرلمان المحافظين ليصوتون مرة أخرى يومي الأربعاء والخميس.
حيث خلال اليومين المقبلين سيشهد أعضاء البرلمان المحافظون تضييق مجال الخلفاء المحتملين إلى "تيريزا ماي" وصولاً إلى مرشحين اثنين. الذين سيتم التصويت عليهما من قبل أعضاء الحزب، وسيحاول الفائز كسر الجمود السياسي الذي ساد بريطانيا طوال معظم السنوات الثلاث منذ أن صوت فيه لصالح مغادرة الاتحاد الأوروبي.
في مساء يوم أمس الثلاثاء عزز جونسون مكانه بعيداً وفي ظهوراً علنياً في مناظرة لهيئة الإذاعة البريطانية (BBC) لإعطاء بعض التفاصيل الإضافية حول الكيفية التي يقترح بها التعامل مع مشكلة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. بدا وكأنه يخفف من لهجته على الرغم من أنه قال إنه من المجدي بشكل كبير إخراج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي إلا أنه رفض ضمان أنه سوف يفي بموعد 31 أكتوبر! مما نرى أن أولئك الذين يأملون في الوضوح أنهم سيصابون بخيبة أمل.
وقال لأحد المشاهدين الذي قال إنه قلق بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي "لا أحد منا يريد التوصل إلى نتيجة، وسنحرص على الخروج بشروط تحمي المملكة المتحدة وتحمي الاتحاد الأوروبي أيضاً" حيث هذا مناقضاً لتهديداته السابقة للمسؤولين الأوروبيين. لكن "بوريس جونسون" هو المرشح المفضل بشكل واضح ليصبح رئيس وزراء المملكة المتحدة المقبل، وتشمل رغبته تخفيضات ضريبية وزيادة الإنفاق والإصرار على عدم وجود خيار لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.
التضخم وإجتماع بنك إنجترا!
على صعيد آخر، شهد التضخم بالمملكة المتحدة تباطؤ إلى 2٪ من 2.1٪ على أساس سنوي مع البيانات الصادرة اليوم. مما يعكس جزئياً التراجع عن تأثيرات توقيت عيد الفصح، ويرى الاقتصاديون أن الاتجاه الهبوطي مستمر. حيث ساهمت هبوط أسعار السفر الجوي والسيارات إلى انخفاض التضخم في المملكة المتحدة إلى المستوى المستهدف لبنك إنجلترا الشهر الماضي.
يتوقع بنك إنجلترا أن ينخفض التضخم إلى ما دون المستوى المستهدف هذا العام. في شهر مايو ، توقع أن يبلغ متوسط نمو الأسعار 2.1٪ في هذا الربع ، حيث انخفض إلى حوالي 1.6٪ بحلول أواخر عام 2019.
تأتي تلك الأرقام قبل يوم واحد من قرار السياسة الأخير لبنك إنجلترا بشهر يونيو نظراً لأن العديد من البنوك المركزية حول العالم تتحول إلى وضع أكثر تشاؤماً، ويحاول صانعى السياسة ببنك إنجلترا الدفع في الاتجاه الآخر مع رسالة مفادها أن أسعار الفائدة قد تضطر إلى الارتفاع أكثر مما يتوقعه السوق حالياً إذا كان هناك خروج سلس من الاتحاد الأوروبي. بينما لم يأخذ المستثمرون الكثير من الاهتمام في ضوء حالة عدم اليقين المستمرة بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، وبالتأكيد على المدى القصير فإن أحدث أرقام التضخم تمنح صناع السياسة مساحة للتنفس للإنتظار والحفاظ على أسعار الفائدة في حالة تعليق.
قد يحوم مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة بالقرب من هدف التضخم لدى بنك إنجلترا البالغ 2٪، ولكن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني قد ينكمش بالفعل.
أيضاً من المرجح أن تؤثر حالة عدم اليقين المرتبطة بخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي على الاقتصاد أكثر في الربع الثالث. بينما لم يعد بالإمكان تجاهل مخاطر الركود كما أن قضية رفع أسعار الفائدة أمر قابل للنقاش خاصة وأن التضخم المدفوع محلياً صامداً في الوقت الحالي.
فمن المرجح أن يبقي بنك إنجلترا سياسته معلقة هذا الأسبوع مع وجود تحيز قوي مؤكد، وفي الواقع يمكن إغراء عضو أو اثنين من أعضاء لجنة السياسة النقدية "مايكل سوندرز" و "آندي هالدان" للتصويت لصالح معدلات أعلى في مرحلة ما.
وفي هذه المرحلة من الدورة مع الأخذ في الاعتبار مسار البريكسيت الحالي فإن بنك إنجلترا الأكثر تشدداً لن يوفر سوى دعم قصير الأجل أو بدون دعم للجنيه الاسترليني.
هذا مع تكيف معظم البنوك المركزية لمجموعة العشرة مع تحيز أكثر تشاؤماً فإن النغمة الأكثر تشدداً من بنك إنجلترا يجب أن تكون موضع ترحيب للإسترليني من الناحية النظرية.
Abdelhamid_TnT@