السلع هذا الأسبوع: الذهب والنفط ينتظران قرارات البنوك المركزية، والأوبك

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 9/9/2019

تراجعت مخزونات النفط الأمريكية بقوة في أواخر الصيف الجاري. ولكن الإنتاج ما زال مرتفعًا على أساس سنوي، على الرغم من تراجع عدد الحفر المستخدمة في التنقيب عن واستخراج النفط الأمريكي، إذ أن العدد لا يهم في حال قرر منتجو النفط الصخري العودة بقوة لمستويات الإنتاج السابقة.

وبينما يتطلع ثيران النفط لتراجع قوي في المخزون النفطي هذا الأسبوع، لتصبح التراجعات على مدار الأسبوعين الماضيين 15 مليون برميل، وهذا يعكس قوة كبيرة في الطلب، تظل الحقيقة واحدة: لو كان الإنتاج هابط، لكانت أحوال النفط أفضل.

النفط الصخري: إنتاج مرتفع، وعدد حفر متراجع

وفق استقصاء شركة الخدمات النفطية، باكير هيوز، تراجعت عدد الحفر المستخدمة في التنقيب عن واستخراج النفط الصخري بالولايات المتحدة عدد 4 حفر، لتصل إلى 738 الأقل لها منذ بداية يناير 2018.

وللدهشة، يظل الإنتاج الصخري الأمريكي في اتجاه صاعد بشكل إجمالي، ليسجل أرقام قياسية على الأساس الأسبوعي. فيصل الإنتاج الإجمالي لـ 12.7% أعلى مما كان عليه في نفس الأسبوع للعام الماضي. وتستمر إدارة معلومات الطاقة الأمريكية في إصدار بياناتها الأسبوعية، والتي توضح الإنتاج عند 12.4 مليون برميل يوميًا، بعيدة أرقام قليلة عن أعلى رقم قياسي مسجل.

الثيران والحذر من كفاءة إنتاج النفط الصخري

من وجهة نظر أوسع، تراجعت عدد حفر التنقيب بنسبة 54%، عن العدد المرتفع المسجل في أكتوبر 2014، وكان العدد في ذلك الحين 1,609، ولكن ما زالت البلد تنتج 3,525,000 برميل يوميًا بزيادة نسبتها 39.7% عمّا كانت قبل خمسة أعوام ماضية.

وفي أكتوبر من العام 2014، وصل الإنتاج اليومي 5,515.85 برميل من الحفر. على عكس ذلك، يوم الجمعة الماضية، وصل الإنتاج لـ 16,802 برميل.

وتلك قصة تعيد إلقاء الضوء على التكنولوجيا غاية التطور التي تقف وراء التكسير الهيدروليكي، أكبر محرك لإنتاج النفط.

وبالنظر لتراجع عدد الحفر، سيصب هذا في مصلحة الأوبك، وثيران النفط، حتى بينما تتم مناقشة مخاطر النفط الصخري على الأسعار.

الأوبك، والمركزي الأوروبي

ننتظر بنهاية الأسبوع الجاري اجتماع لجنة المراقبة الوزارية التابعة للأوبك في أبو ظبي، وتطلع اللجنة على مدى التزام المنظمة بتخفيضات الإنتاج، التي اتفقت عليها الأطراف منذ ديسمبر.

وبعد المراجعة تعطي اللجنة التوصيات لكبار أعضاء الأوبك حيال ما يجب عمله لتدعيم أسعار النفط. ويمكن لهذا زيادة تقلبات السوق، بينما يحاول المتداولون تأويل ما يخرج من الأوبك.

التحركات اليومية لخام غرب تكساس الوسيط

كل الرسوم البيانية بدعم من TradingView

حققت الأسعار أعلى مكاسب لها منذ يوليو يوم الجمعة، بعد تعهد جيروم بأول بدعم النمو الاقتصادي، في إشارة لاحتمالية تخفيض معدل الفائدة للمرة الثانية منذ شهر يوليو.

ويسبق البنك المركزي الأوروبي الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بمعدلات الفائدة، فيصدر قراره هذا الخميس. ومن المتوقع على نطاق واسع تخفيض المركزي الأوروبي لمعدل فائدته، وتأتي الفائدة بندًا واحدًا من حزمة اقتصادية كبيرة تهدف لتحفيز الاقتصاد الأوروبي.

تراجع معدلات الفائدة محفز رئيسي للذهب، والنفط

جاء في الصحيفة البريطانية، الغارديان، تقرير حول إبقاء معدلات فائدة منطقة اليورو قريبة من الصفر في محاولة لتحفيز النمو، ومن المتوقع أن يبقي محافظ البنك المركزي، ماريو دراغي، هذا المعدلات عند تلك المستويات المنخفضة لفترة أطول، للتصدي لضعف قطاع التصنيع، في ظل ما يحيط خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي من عدم يقين، وكذلك الحرب التجارية المستمرة.

فلو خفض المركزي الأوروبي معدل فائدته، سيكون ذلك محفز قوي للاحتياطي الفيدرالي لتخفيض معدل فائدته 25 نقطة أساس، كما فعل في يوليو الماضي.

تستفيد أسعار النفط والذهب من تخفيضات معدلات الفائدة، فمنذ أغسطس ضربت أسعار النفط تقلبات عنيفة، مع تحركات يومية فاقت نسبة 2%، وأصبحت تلك التحركات الطبيعية.

استقر خام غرب تكساس الوسيط، السعر القياسي الأمريكي عند 56.52 دولار يوم الجمعة. وعلى الأساس الأسبوعي ارتفع 2.6%، وهذا أكبر تقدم أسبوعي له منذ يوليو.

كما اخترق برنت، السعر القياسي العالمي، مستوى 60 دولار، ليصل إلى 61.47 دولار.

ويعتمد الدعم الرئيسي عند 1,500 دولار للأونصة على حجم تخفيض الفيدرالي لمعدل فائدته، وكذلك قرار المركزي الأوروبي سيكون مهمًا للمعدن الأصفر.

التحركات اليومية لعقود الذهب الفورية

التحركات اليومية لعقود الذهب الفورية

وقف تداول العقود الفورية للذهب عند 1,507 دولار للأونصة يوم الجمعة، منخفضًا 0.9% في اليوم الذي قال فيه بأول باستمرار النمو المعتدل للاقتصاد الأمريكية. ويوم الخميس، فقدت العقود الفورية 2.2%، أكبر تراجع ليوم واحد هذا العام.

واستقرت عقود الذهب الآجلة تسليم ديسمبر عند 1,515.50 دولار للأونصة، على تداولات كومكس، ببورصة نيويورك، وعلى الأساس الأسبوعي سجلت تراجع 0.9%.