ظهر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في جلسة للأسئلة والأجوبة يوم الجمعة الماضي في زيورخ، وكانت هذه الفرصة الأخيرة للحصول على تحديث لتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي حول حالة الاقتصاد والسياسة النقدية. وللأسف، لم يكن السيد باول سخياً في تعليقاته وحصر نفسه غي المواقف والآراء المعروفة بالفعل. وكرر نظرته الإيجابية حول النظرة المستقبلية للاقتصاد وكرر عدة مرات أن "التوقعات الأكثر ترجيحًا للاقتصاد لا تزال إيجابية، مع نمو معتدل وسوق عمل قوي وعودة التضخم بالقرب من النسبة المستهدفة البالغة 2%. وعلى الجانب الآخر، حذر من أن هناك "مخاطر كثيرة مثل تباطؤ النمو العالمي وعدم اليقين حول السياسة التجارية واستمرار التضخم المنخفض". علاوة على ذلك، شرح أن "النمو كان مدفوعاً بشكل رئيسي بالإنفاق الاستهلاكي والذي يمثل 70% من الاقتصاد وكان الاستهلاك قوياً كما هو الحال مع قطاع الخدمات. وكانت جوانب التجارة التصنيعية والاستثمار في الأعمال التجارية أضعف وأصبحت الآن منخفضة إلى حد ما، لكنها جزء أصغر من الاقتصاد ". أخيرًا، كرر أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يدير، ولا يعطي رأيه بشأن السياسة التجارية، لكنه أشار إلى أن "عدم اليقين بشأن السياسة التجارية يتسبب في كبح بعض الشركات للاستثمار". حقاً لم يقل أي شيء جديد. وكانت الأسواق تأمل في مزيد من الأخبار المهمة. وسيتعين عليها الانتظار لأسبوع آخر.
وإجمالاً، نعتقد أن التصريحات تشير إلى 25 نقطة أساس في اجتماع لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة المنعقد في أيلول. وبدأت السوق بالفعل في استبعاد 50 نقطة أساس. وتبعاً للعقود المستقبلية لمعدلات تمويل الفيدرالي، هناك 4% فقط من هذا الإجراء في 18 أيلول مقارنةً بـ25% منذ أسبوع.