تحليل فني: نجمة هبوطية تضرب الذهب قبل نهاية العام.. هل الفضة خيار أفضل؟

كان الأسبوع الماضي مليئًا بالأحداث، ولكن تم توضيح أهم تلك الأحداث بعد جرس الإغلاق يوم الجمعة – ويتمثل في اتخاذ الذهب شكل شمعة "شهاب" منعكسة. 

وجميعنا يعلم تمامًا الآثار المترتبة على ذلك. وبعد ارتفاع حاد، أخذ الارتفاع مساره، والمعدن الأصفر على وشك الانزلاق مرة أخرى.

دعونا نلق نظرة فاحصة.

تحليل الذهب

كان الارتفاع التصحيحي كبيرًا وحادًا. وكان أكبر مما رأيناه في يوليو وأغسطس 2022، وهذه المرة، احتاج الذهب إلى أسبوعين فقط للارتفاع، بدلاً من أربعة.

مرة أخرى في منتصف عام 2022، استغرق الذهب ثلاثة أسابيع لينخفض ​​إلى حد ما حيث بدأ الارتفاع التصحيحي. لذا، نعم، انخفض الذهب بشكل أسرع قليلاً مما كان عليه في الصعود.

عادة ما يعيد التاريخ نفسه، لذا هذه المرة، يمكن أن يكون التراجع أكثر حدة من الارتفاع أيضًا. وبما أن الارتفاع استغرق أسبوعين فقط... يبدو أن الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين قد يكونا مثيرين للاهتمام للغاية بالنسبة لمستثمري الذهب. وقد يشهدا نوعًا من الهبوط. 

في الواقع، ينطبق ذلك على الأسبوع إلى الأسبوع والنصف القادمين لأن التداول هذا الأسبوع سيكون محدودًا بسبب عيد الشكر.

قد تتساءل، لماذا توقعت أن سعر الذهب سيكون على وشك "الانزلاق"، بدلاً من مجرد التحرك هبوطيًا بطريقة منتظمة إلى حد ما.

ويعد الموقف المشابه مع ما فعله الذهب في عام 2013 أحد الأسباب الرئيسية.

أول شيء يمكنك ملاحظته في الرسم البياني أعلاه هو أنه يشبه الرسم البياني السابق تمامًا، على الرغم من أنهما يفصل بينهما عِقد تقريبًا. وهذا صحيح.

كيف يكون ذلك ممكنًا، في ضوء الحقائق الاقتصادية والجيوسياسية المختلفة؟ 

في الواقع، يمكن حدوث ذلك لأن الدوافع الرئيسية وراء قرارات البيع والشراء لا تزال كما هي: الخوف والجشع. وهما عاملات لا يتغيران، فالناس يميلون إلى التفاعل بشكل مشابه مع أنماط السعر / الحجم المتشابهة.

بالطبع، يكون لكل موقف تفصيل محددة، وهذا هو السبب في أن التاريخ لا يكرر نفسه حرفياً، لكنه يميل إلى التشابه.

عندما تقارن المواقف التي حددتها باللون البرتقالي على كلا المخططين، ستدرك أننا على الأرجح في موقف يكون فيه الذهب قبل انزلاقه الرئيسي مباشرة.

وبالتالي، فإن شمعة "شهاب" الأسبوع الماضي ليست مجرد نمط انعكاسي. إنها نمط انعكاسي من المحتمل أن يمثل بداية مرحلة جديدة من نمط التشابه الذاتي الأكبر. وهي مرحلة تتميز بتراجع دراماتيكي.

كان هناك العديد من التأكيدات الأخرى للحالة الهابطة، لكن الرابط المذكور أعلاه (والرابط الخاص بعام 2008) هو الأهم من وجهة نظري. كما تكمن أحد المؤشرات المتبقية في سوق الفضة.

تحليل الفضة

تحرك المعدن الأبيض كثيرًا خلال هذا الارتفاع الأخير، وبينما قامت معظم الأسواق (أسعار الأسهم، ومؤشر الدولار الأمريكي، وأسهم التعدين) بتصحيح 38.2٪ تقريبًا من الحركات السابقة (هذه إحدى ارتدادات فيبوناتشي الكلاسيكية)، قامت الفضة بتصحيح حوالي 50٪ من الانخفاض السابق.

قد يبدو هذا صعوديًا، لكنه ليس كذلك. أثبت الأداء المتفوق للذهب للفضة في المدى القصير أنه مؤشر هبوطي مرارًا وتكرارًا. وبالتالي، فإن التنبؤ بارتفاع أسعار الفضة استنادًا إلى حقيقة أنه قد ارتفع للتو بشكل كبير (وأنه تفوق على الذهب) عادة ما يكون فكرة سيئة.

هل وصلنا إلى القمة؟

قبل التلخيص، أود أن أذكر حالتين حديثتين (واحدة أحدث من الأخرى). في وقت سابق من هذا الشهر، تلقيت عددًا قليلاً من الأسئلة حول زيادة مشتريات القطاع الرسمي من الذهب - سواء كانت صعودية أم لا. أجبت على ذلك السؤال بأنني لم أكن متفائلاً لأن الحكومات والسلطات النقدية تميل إلى أن تكون أسوأ المستثمرين. فالجميع يميلون إلى الشراء عندما يكون المعدن بالقرب من القمة، ويميلون إلى البيع عندما يكون بالقرب من القاع.

لقد استخدمت القاع البني كمثال - البيع الضخم للذهب ينعكس منذ أكثر من 20 عامًا والذي كان يشير إلى انخفاض أسعار الذهب وإطلاق سوقًا صاعدًا لعدة سنوات). 

ومن المثير للاهتمام، أننا رأينا مؤخرًا تأكيدًا على هذا الاتجاه - من سوق مختلفة، ولكنه يؤكد على هذا الاتجاه. وبالتحديد، قرر رئيس السلفادور جعل عملة البيتكوين العملة القانونية للبلاد. حدث ذلك قبل بضعة أشهر فقط من وصول بيتكوين لأعلى مستوى له على الإطلاق - والذي تراجع عنه بعد ذلك بنسبة تزيد عن 70٪.

الآن، بينما لا أعتقد أن الذهب سجل أعلى مستوى له على الإطلاق مؤخرًا، فإن الجمع بين الاثنين يجعل من المرجح أن الذهب ليس على وشك الارتفاع على المدى المتوسط​​، بل أنه على وشك التراجع. ولا تزال التوقعات طويلة المدى للذهب تأخذ اتجاهًا صعوديًا للغاية - من وجهة نظري، لكننا نحتاج فقط إلى الانتظار لفترة أطول قليلاً (من حيث الأشهر).