السوق الصاعدة مستمرة: كيف تتداول الآن دون أن يصدمك الفيدرالي!

ارتفع كل من إس آند بي 500 و ناسداك المركب إلى أفضل مستوياتهما منذ أغسطس 2022 في أعقاب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

كان مؤشر ناسداك لأسهم شركات التكنولوجيا الكبرى هو الأفضل أداءً من بين المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة هذا العام، حيث ارتفع بنسبة 31.7% منذ بداية العام حتى تاريخه.

وذلك مقارنة بارتفاع بنسبة 15.7% لمؤشر إس آند بي 500 ومكاسب بنسبة 4% لمؤشر داو جونز الصناعي.

ومع ذلك، يبدو أن هناك خطرًا متزايدًا من قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة إلى مستويات أعلى مما تتوقعه الأسواق حاليًا، وهو ما قد يؤدي إلى تصحيح على المدى القريب.

"وقفة تشدد"

أرجأ بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة يوم الأربعاء للمرة الأولى منذ أن بدأ حملته التاريخية لكبح جماح التضخم في مارس 2022. وقد صوّت صانعو السياسة الفيدراليون بالإجماع لصالح الإبقاء على النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالية عند 5% إلى 5.25%.

وجاء ذلك التوقف في أعقاب 10 ارتفاعات متتالية على مدار 15 شهرًا، بما في ذلك أربع زيادات ضخمة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة في العام الماضي، تلتها زيادة بمقدار نصف نقطة ثم ثلاث ارتفاعات بقيمة ربع نقطة هذا العام.

من خلال عدم رفع سعر الفائدة هذه المرة في يونيو، يأمل جيروم باول وغيره من كبار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في استخدام الوقت الإضافي لتقييم مدى تأثير معدلات الفائدة المرتفعة على التضخم والاقتصاد.

وقال بيان مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد الاجتماع: "إن الحفاظ على النطاق المستهدف ثابتًا في هذا الاجتماع يسمح للجنة بتقييم المعلومات الإضافية ومراجعة آثارها على السياسة النقدية".

المزيد من رفع الفائدة في الطريق

في تطور مفاجئ ومتشدد، أصدر صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي توقعاتهم التي أظهرت أنهم يتوقعون رفع سعر الفائدة مرتين على الأقل بمقدار ربع نقطة خلال الاجتماعات الأربعة المتبقية هذا العام.

وفقًا لآخر مخطط نقطي، يتوقع معظم أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الآن أن معدل الأموال الفيدرالية سيبلغ ذروته عند نطاق مستهدف جديد يبلغ 5.5% -5.75%، وهذا أعلى بنصف نقطة مئوية مما كان عليه عندما تم نشر التوقعات المماثلة في مارس.

توقع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أن يظل سعر الفائدة القياسية مرتفعًا لفترة أطول مما توقعوه قبل ثلاثة أشهر.

وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول في مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع: "يرى جميع المشاركين في اللجنة تقريبًا أن بعض الزيادات الإضافية في الأسعار قد تكون مناسبة هذا العام".

وأضاف:

"لقد تراجع التضخم إلى حد ما منذ منتصف العام الماضي، ومع ذلك، استمرت ضغوط التضخم في الارتفاع، ولا يزال الطريق طويلاً أمام عملية خفض التضخم إلى 2%."

وأشار باول إلى أن اجتماع يوليو سيكون اجتماعًا "حافلًا"، مما يرسل تلميحًا قويًا بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع سعر الفائدة الشهر المقبل.

من وجهة نظري، يبعث البيان برسالة واضحة مفادها: "لم ننتهِ بعد". وعلى هذا النحو، أتوقع أن يتحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو ثم رفع 25 نقطة أساس أخرى في سبتمبر.

التضخم لا يزال عنيدًا

قد ينخفض التضخم - لكن ليس بالسرعة الكافية التي يريدها للاحتياطي الفيدرالي.

وارتفع تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في مايو 4% عن مستواه قبل عام، في أقل زيادة سنوية منذ مارس 2021.

في حين أن التضخم قد انخفض بشكل كبير من ذروة المعدل السنوي لأكثر من 9% الصيف الماضي، فإنه لا يزال عند مستوى أعلى مرتين من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أنه باستثناء الأسعار المتقلبة للطاقة والغذاء، فإن التضخم الأساسي لا يزال عند مستوى مرتفع بشكل استثنائي يبلغ 5.3%.

تتم مراقبة التضخم الأساسي عن كثب من قبل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين يعتقدون أنه يوفر تقييمًا أكثر دقة للاتجاه المستقبلي للتضخم.

وأكد باول "نحن ندرك أن السماح للتضخم بالترسخ في الاقتصاد الأمريكي هو أمر لا يمكن السماح بحدوثه، من اجل العمال والعائلات والشركات، ليس فقط في الوقت الحالي ولكن أيضًا للمستقبل".

على هذا النحو، فإن قضية الاستمرار في رفع الفائدة لم تفقد زخمها.

المصدر: Investing.com

اعتبارًا من صباح يوم الجمعة، يتوقع المستثمرون حاليًا فرصة بنسبة 72% لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي 25 و 26 يوليو، وفقًا لأداة مراقبة أسعار بنك الاحتياطي الفيدرالي على موقع Investing.com.

ماذا نفعل الآن؟

الرسالة المتشددة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي وسط الارتفاع القوي في سوق الأسهم تضع المستثمرين أمام معضلة: كيفية الاستفادة من ارتفاع الأسهم وفي نفس الوقت حماية أنفسهم من حدوث تصحيح محتمل يلوح في الأفق.

بينما كنت أقوم بإضافة المزيد من صفقات الأسهم الخاصة بي خلال الارتفاع الحالي، أخطط لعكس هذا الموقف والخروج والبقاء على الخطوط الجانبية إذا بدأ الاتجاه يتغير وبدأ السوق في التحول. لا يزال من المهم عدم شراء الأسهم المرتفعة، وعدم التركيز بشكل كبير على شركة أو قطاع معين.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، فقد استخدمت أداة ماسح الأسهم من InvestingPro، لإنشاء قائمة متابعة للأسهم عالية الجودة التي لا تزال مقومة بأقل من قيمتها وسط بيئة السوق الحالية.

ليس من المستغرب أن تتضمن القائمة أسماء بعض الشركات مثل ألفابت، يونايتد هيلث، إكسون موبيل، شيفرون، ميرك وشركاه، فايزر، سيسكو، كوالكوم، وذلك على سبيل المثال لا الحصر.

المصدر: InvestingPro

مع InvestingPro، يمكنك الوصول بسهولة إلى عرض مكون من صفحة واحدة تتضمن المعلومات الكاملة والشاملة حول الشركات المختلفة في مكان واحد، مما يلغي الحاجة إلى جمع البيانات من مصادر متعددة ويوفر لك الوقت والجهد.

ابدأ تجربتك المجانية لمدة 7 أيام لتحصل على الرؤى والبيانات التي لا غنى عنها!

***

الإفصاح: في وقت كتابة هذا التقرير، كانت لدي صفقات شراء في إس آند بي 500، وناسداك 100 عبر صندوق استثمار SPDR (SPY) لمؤشر إس آند بي 500، وصندوق استثمار انفسكو (QQQ). وأنا أيضًا لدي صفقات شراء في صندوق SPDR سلكت للتكنولوجيا (XLK). أعيد بانتظام موازنة محفظتي من الأسهم الفردية وصناديق الاستثمار المتداولة بناءً على تقييم المخاطر المستمر لكل من بيئة الاقتصاد الكلي وتمويل الشركات.

الآراء التي تمت مناقشتها في هذا المقال تمثل رأي المؤلف فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية.