وفقاً لأحدث تقرير صادر لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) من جنوب إفريقيا، تراجع معدل التضخم بشكل كبير خلال شهر مارس. بعد الوصول إلى 7% في فبراير على أساس سنوي – المستوى الأعلى له في سبع سنوات – تراجع معدل التضخم الكلي إلى 6.3% على أساس سنوي في مارس، في قراءة جاءت أقل من توقعات السوق عند 6.4%. جاء هذا التحسن في مؤشر أسعار المستهلك كنسمة من الهواء العليل بالنسبة لبنك الاحتياطي الجنوب إفريقي (SARB)، ولا سيما نظراً إلى حقيقة أن القرار الأخير برفع سعر الفائدة المعياري بواقع 25 نقطة أساسية إلى 7% في مارس كان بمثابة ناقوس خطر بالنسبة لنصف أعضاء لجنة السياسة النقدية (MPC) اللذين أعربوا عن قلقهم إزاء التأثيرات السلبية الجانبية على توقعات التضخم. على ما يبدوا أن التزام بنك الاحتياطي الجنوب إفريقي (SARB) باتجاه تخفيض معدل التضخم نحو النطاق المستهدف بين 3% و 6% بدأ يؤتي ثماره؛ مع ذلك سيكون من المبكر إلى حد ما التوقع بأن المعركة ضد التضخم قد انتصرت حيث لا تزال أسعار المواد الغذائية تحت ضغوطات صعودية كبيرة بسبب الجفاف الشديد. نحن نتوقع أن يؤكد بنك الاحتياطي الجنوب إفريقي (SARB) على موقفه المتشدد بشأن السياسة النقدية للبلاد حيث أن الضعف المتجدد في الراند أمر لا يمكن استبعاده. سجل الدولار الأمريكي مقابل الراند الجنوب إفريقي (USD/ZAR) هبوطاً طفيفاً في ردة فعل على الأخبار الجيدة ليصل إلى 14.26. نحن لا نزال حذرين بشأن مزيد من الارتفاع في قيمة الراند الجنوب إفريقي حيث يعزي ارتفاع الشهر السابق في المقام الأول إلى الارتفاع في أسعار السلع الأساسية وضعف الدولار، وكان هناك تحسن طفيف في الوضع المحلي.