يوم الاثنين، تم تخفيض تصنيف أسهم CNH Global (NYSE:CNH) من "أداء متفوق" إلى "أداء مماثل للسوق" من قبل نورثلاند، مع الحفاظ على السعر المستهدف عند 18.00﷼. جاء هذا التخفيض بعد إعلان CNH Global يوم الجمعة عن نتائج الربع الثالث لعام 2024 التي جاءت دون التوقعات، وتعديل توقعاتها لكامل عام 2024 نحو الانخفاض.
لم تقدم الشركة توجيهات للسنة المالية 2025، لكن تعليقات الإدارة أشارت إلى تخفيضات كبيرة في الإنتاج في النصف الأول من عام 2025 لتعديل مخزونات الموزعين لتتناسب مع تراجع الطلب.
وأشار محلل نورثلاند إلى أن استقرار الوضع في النصف الثاني من عام 2025 هو أفضل سيناريو ممكن حالياً. وذكرت الشركة أنها تنوي إعادة النظر في رفع تصنيف السهم عند ملاحظة علامات على استقرار السوق. دفع الأداء المالي الأخير لـ CNH Global وتوقعاتها المستقبلية نورثلاند إلى تعديل موقفها تجاه السهم، مما يعكس نهجاً حذراً في ضوء التحديات التشغيلية التي تواجهها الشركة.
أثارت التوقعات المخفضة لـ CNH Global للسنة المالية 2024 مخاوف بشأن آفاق الشركة على المدى القريب. تخطط الشركة المصنعة لتخفيض ساعات الإنتاج بشكل كبير في النصف الأول من عام 2025، وهي خطوة استراتيجية لإعادة مواءمة مستويات مخزون الموزعين مع تراجع الطلب. يسلط هذا القرار الضوء على القضايا الأوسع نطاقاً التي تواجه الشركة أثناء تنقلها في بيئة سوق صعبة.
تؤكد ملاحظات المحلل على عدم اليقين المحيط بأداء CNH Global في العام المقبل. في حين قد يشهد النصف الثاني من عام 2025 استقراراً محتملاً، تحجم الشركة عن رفع التصنيف حتى يكون هناك دليل واضح على التحسن. يعكس هذا الموقف الحذر وجهة نظر المحلل حول الشروط اللازمة لـ CNH Global لاستعادة تصنيف أكثر إيجابية.
من المرجح أن يراقب المستثمرون ومتابعو السوق CNH Global عن كثب بحثاً عن أي علامات على التعافي قد تدفع إلى إعادة تقييم تصنيف سهم الشركة. بينما ينتظر السوق الخطوات التالية لـ CNH Global، يعمل تصنيف "أداء مماثل للسوق" الحالي كمقياس لثقة شركة التحليل الحالية في قدرة الشركة على التغلب على تحدياتها الحالية.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت CNH Industrial عن أرباح الربع الثالث التي لم تلب توقعات المحللين، مما أدى إلى مراجعة توقعاتها للعام بأكمله نحو الانخفاض. سجلت الشركة المصنعة للمعدات الزراعية والإنشائية أرباحاً معدلة للسهم بلغت 0.24﷼، متخلفة عن التوقعات البالغة 0.27﷼. ومع ذلك، تجاوزت إيرادات الشركة البالغة 4.65 مليار﷼ تقديرات الإجماع البالغة 4.4 مليار﷼، على الرغم من تسجيلها انخفاضاً بنسبة 22% على أساس سنوي.
عدلت CNH Industrial توقعاتها لربحية السهم لكامل عام 2024 إلى نطاق يتراوح بين 1.05﷼ و1.15﷼، وهو أقل بكثير من التوقعات السابقة البالغة 1.30﷼ إلى 1.40﷼ وتوقعات المحللين البالغة 1.23﷼. وعزت الشركة ذلك إلى ضعف الأسواق النهائية المستمر وارتفاع مستويات مخزون القنوات.
علق الرئيس التنفيذي جيريت ماركس على رحلة تحول الشركة وسط ظروف السوق الصعبة. على الرغم من الجهود المبذولة لزيادة الكفاءة التشغيلية والاستجابة لاحتياجات العملاء، أشار ماركس إلى أن مخزونات الموزعين لا تزال مرتفعة وتتطلب مزيداً من المواءمة مع الطلب في التجزئة.
علاوة على ذلك، راجعت الشركة توقعاتها لصافي المبيعات لقطاعي الزراعة والإنشاءات. من المتوقع الآن أن يشهد قطاع الزراعة انخفاضاً بنسبة 22% إلى 23% على أساس سنوي، بينما من المتوقع أن يشهد قطاع الإنشاءات انخفاضاً بنسبة 21% إلى 22%.
أخيراً، عكست CNH Industrial توقعاتها للتدفق النقدي الحر لعام 2024، متوقعة الآن تدفقاً خارجاً بقيمة 100 مليون﷼ إلى 300 مليون﷼، في تناقض صارخ مع توقعاتها السابقة بتدفق داخل بقيمة 700 مليون﷼ إلى 900 مليون﷼.
رؤى InvestingPro
تلقي البيانات الحديثة من InvestingPro مزيداً من الضوء على الوضع المالي لـ CNH Global ومركزها في السوق. تبلغ القيمة السوقية للشركة 13.37 مليار﷼، مع نسبة سعر إلى الربحية تبلغ 7.78، مما يشير إلى أن السهم قد يكون مقيماً بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بأرباحه. يدعم ذلك أيضاً نصيحة من InvestingPro تسلط الضوء على أن CNH يتم تداولها بمضاعف أرباح منخفض.
على الرغم من خفض التصنيف وخطط تخفيض الإنتاج، أظهرت CNH التزامها بعوائد المساهمين. تكشف نصيحة من InvestingPro أن الإدارة كانت تشتري الأسهم بشكل مكثف، مما قد يشير إلى الثقة في آفاق الشركة على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، رفعت CNH توزيعات الأرباح لمدة 4 سنوات متتالية، مع عائد توزيعات أرباح حالي يبلغ 4.41%.
ومع ذلك، تماشياً مع الموقف الحذر للمحلل، تظهر بيانات InvestingPro انخفاضاً في الإيرادات بنسبة 12.42% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، مع انخفاض أكثر وضوحاً بنسبة 22.25% في الربع الأخير. تؤكد هذه البيانات النتائج المعلنة التي جاءت دون التوقعات والحاجة إلى تعديلات المخزون.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 7 نصائح إضافية يمكن أن توفر رؤى قيمة حول الصحة المالية لـ CNH Global ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا