قام محلل في Benchmark يوم الاثنين بتعديل السعر المستهدف لسهم شركة Gray Television (NYSE: GTN)، حيث خفضه إلى 8.00 دولار من 11.00 دولار سابقًا، مع الاستمرار في التوصية بشراء السهم. يأتي هذا التغيير بعد يوم جمعة صعب لشركة Gray Television، حيث شهدت أسهم الشركة انخفاضًا كبيرًا، متراجعة بأكثر من 25% خلال يوم التداول، وفي مرحلة ما، هبطت بأكثر من 30%.
جاء هذا الانخفاض استجابة لنتائج الشركة للربع الثالث، والتي كانت قوية، ولكنها جاءت مصحوبة بتوقعات لإيرادات الإعلانات الأساسية والسياسية للربع الرابع أقل من توقعات السوق.
تزامن انخفاض قيمة الأسهم أيضًا مع تراجع الحماس لإلغاء القيود التنظيمية، حيث بدأ إدراك أن العمل التشريعي سيكون ضروريًا لإزالة سقف ملكية المحطات. على الرغم من وجود لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) التي قد تكون أكثر تسامحًا، والتي يمكن أن تمكن من تحسين محفظة الأعمال أو جذب اهتمام الأسهم الخاصة لتعزيز مضاعفات التقييم، إلا أن النظرة المستقبلية المباشرة لشركة Gray Television قد تأثرت.
أشار المحلل إلى أن ضعف الأداء في الإعلانات السياسية لم يكن مؤشرًا على تحول أوسع بعيدًا عن وسائل الإعلام المذاعة، مفترضًا أن معظم الدولارات المخصصة للإعلانات السياسية ربما ذهبت إلى المحطات المملوكة والمشغلة من قبل الشبكات في الأسواق الرئيسية مثل فيلادلفيا. نتيجة لهذه العوامل هو انخفاض كبير في توقعات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) والتدفق النقدي الحر لشركة Gray Television، في وقت تكون فيه خفض الديون ذات أهمية قصوى للشركة.
حتى مع هذه التحديات، ترى Benchmark إمكانات إيجابية لشركة Gray Television. قد تكون هناك قيمة يمكن تحقيقها من مشاريع مثل Assembly Atlanta، وهناك تفاؤل بأن الشركة يمكن أن تتجاوز التوقعات مع إيرادات الموافقة على إعادة الإرسال الإجمالية والصافية في عام 2025. في الوقت الحالي، من المتوقع أن تستمر Gray Television في التركيز على خفض الديون، والتي من المحتمل أن تتداول الآن بخصم أكبر بسبب الأحداث الأخيرة.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت شركة Gray Media Group, Inc. عن نمو قوي في نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2024، مع زيادة ملحوظة بنسبة 18% في إجمالي الإيرادات لتصل إلى 950 مليون دولار وتحول من صافي خسارة إلى صافي دخل قدره 83 مليون دولار. ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) للشركة بنسبة 61% لتصل إلى 338 مليون دولار، وشهدت إيرادات الإعلانات الأساسية زيادة طفيفة.
على الرغم من بعض التحديات، تقوم Gray Media بتنفيذ استراتيجيات لخفض التكاليف من المتوقع أن تقلل النفقات التشغيلية بمقدار 60 مليون دولار سنويًا وتستفيد من صفقات حقوق الإعلام الجديدة، مثل تلك التي تم تأمينها مع فريق New Orleans Pelicans، لتعزيز محفظة البث الخاصة بها.
تخطط الشركة لخفض إجمالي صافي ديونها بحوالي 500 مليون دولار في عام 2024 وتستعد لبيئة تنظيمية أكثر تحررًا من لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) والتي يمكن أن تسهل أنشطة الاندماج والاستحواذ. هذه جزء من التطورات الأخيرة التي تمر بها Gray Media لتعزيز وضعها المالي وميزتها التنافسية في قطاع البث.
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن إيرادات الإعلانات السياسية كانت أقل قليلاً من التوقعات، خاصة في سباقات مجلس الشيوخ، وأظهر الربع الثالث ضعفًا في قطاعي السيارات والاتصالات. علاوة على ذلك، من المتوقع أن تنخفض الإعلانات الأساسية بنسبة 10% في الربع الرابع بسبب الازدحام السياسي وانتقال كرة القدم الخاصة بمؤتمر جنوب شرق الولايات المتحدة (SEC) إلى CBS. على الرغم من هذه الانتكاسات، تثق Gray Media في استراتيجياتها التشغيلية وهي مستعدة للتكيف مع المشهد الإعلامي المتطور.
رؤى InvestingPro
على الرغم من التحديات الأخيرة التي واجهتها Gray Television، كما هو موضح في المقال، تكشف بيانات InvestingPro عن بعض الجوانب المثيرة للاهتمام في الوضع المالي للشركة. يشير مضاعف الربحية البالغ 2.8 ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 0.21 إلى أن GTN قد تكون مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بأرباحها وقيمتها الدفترية. وهذا يتماشى مع إحدى نصائح InvestingPro، والتي تشير إلى أن الشركة "تتداول بمضاعف ربحية منخفض".
يبلغ عائد توزيعات الأرباح للشركة نسبة كبيرة تصل إلى 7.48%، مما يدعم نصيحة أخرى من InvestingPro بأن GTN "تدفع توزيعات أرباح كبيرة للمساهمين". قد يكون هذا العائد المرتفع جذابًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، خاصة في ضوء الانخفاض الأخير في سعر السهم.
تشير نصائح InvestingPro أيضًا إلى أن "صافي دخل GTN من المتوقع أن ينمو هذا العام" وأن "المحللين يتوقعون أن تكون الشركة مربحة هذا العام". تقدم هذه التوقعات بصيص أمل وسط التحديات الحالية، مما قد يدعم توصية Benchmark بالشراء.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 8 نصائح إضافية لشركة Gray Television، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ووضعها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا