قام جي بي مورغان تشيس وشركاه يوم الاثنين بتعديل توقعاته المالية لشركة دانا هولدينغ (NYSE:DAN)، وهي مورد عالمي لتقنيات نقل الحركة والإحكام وإدارة الحرارة. خفض المحلل في الشركة السعر المستهدف إلى 14.00 دولار من 16.00 دولار سابقًا، مع الحفاظ على تصنيف "زيادة الوزن" للسهم.
يأتي هذا القرار في أعقاب تقرير أرباح دانا للربع الثالث والذي، على الرغم من إظهاره لأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) أعلى من المتوقع، كشف أيضًا عن ضعف في الطلب في الأسواق النهائية من المتوقع أن يستمر حتى عام 2025.
سجلت دانا هولدينغ إيرادات للربع الثالث بلغت 2.476 مليار دولار، وهو ما يقل عن توقعات بلومبرج البالغة 2.573 مليار دولار وتقدير جي بي مورغان تشيس وشركاه البالغ 2.623 مليار دولار. ومع ذلك، بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للربع 232 مليون دولار، متجاوزة توقعات السوق البالغة 220 مليون دولار وتوقعات جي بي مورغان تشيس وشركاه البالغة 225 مليون دولار.
تمكنت الشركة من تحقيق هامش بنسبة 9.4%، وهو أعلى بشكل ملحوظ من النسبة المتوقعة البالغة 8.6%. على الرغم من انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بمقدار 7 ملايين دولار على أساس سنوي وانخفاض المبيعات بمقدار 193 مليون دولار، فإن أداء الهامش التنازلي المحدود لدانا بنسبة 3.6% فقط يعكس إجراءات توفير التكاليف الفعالة والتنفيذ القوي.
شهد الربع الثالث أيضًا تدفقًا نقديًا حرًا سلبيًا بقيمة 11 مليون دولار، وهو أقل من توقعات السوق بتدفق إيجابي قدره 65 مليون دولار. وقد عُزي هذا النقص إلى زيادة المخزون بسبب تباطؤ الطلب، بالإضافة إلى ارتفاع الفوائد والضرائب النقدية، والتي عوضت جزئيًا انخفاض النفقات الرأسمالية.
بلغت ربحية السهم المعدلة للربع 0.12 دولار، وهو أقل من تقدير السوق البالغ 0.22 دولار وتقدير جي بي مورغان تشيس وشركاه البالغ 0.20 دولار، حيث عوض معدل الضريبة الأعلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء التي تجاوزت التوقعات.
في ضوء تحديات السوق الحالية، بما في ذلك تلك التي تؤثر على قطاع السيارات الكهربائية، قامت إدارة دانا بمراجعة توقعاتها للإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للسنة الكاملة إلى أرقام تقل عن توقعات السوق.
نتيجة لذلك، قام جي بي مورغان تشيس وشركاه بتحديث توقعاته الخاصة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لدانا، متوقعًا 875 مليون دولار لعام 2024، انخفاضًا من التقدير السابق البالغ 882 مليون دولار، مع توقع مزيد من التخفيضات في السنوات التالية.
يعكس السعر المستهدف المعدل لشهر ديسمبر 2025 البالغ 14 دولار التقديرات المنخفضة للسنوات القادمة. يسلط جي بي مورغان تشيس وشركاه الضوء على التدفق النقدي الحر الطبيعي لدانا، والذي من المتوقع أن يكون 200 مليون دولار على الأقل، كعامل مهم في التقييم. يستند هذا التوقع إلى أداء التدفق النقدي الحر التاريخي للشركة، بما في ذلك 229 مليون دولار تم توليدها في عام 2019 و209 مليون دولار في عام 2022.
تؤكد الشركة أن القيمة السوقية الحالية تحقق عائدًا يزيد عن 16% على التدفق النقدي الحر الطبيعي، مما يبرز قيمة السهم إلى جانب مضاعفات مستقبلية تبلغ 6.7 ضعف ربحية السهم للاثني عشر شهرًا القادمة و4.4 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للاثني عشر شهرًا القادمة.
رؤى InvestingPro
تقدم البيانات الحديثة من InvestingPro سياقًا إضافيًا لتحليل جي بي مورغان تشيس وشركاه لشركة دانا هولدينغ (NYSE:DAN). على الرغم من التحديات المذكورة في المقال، تشير نصائح InvestingPro إلى أن صافي دخل دانا من المتوقع أن ينمو هذا العام، ويتوقع المحللون أن تعود الشركة إلى الربحية. وهذا يتماشى مع وجهة نظر جي بي مورغان تشيس وشركاه حول إمكانية تعافي دانا.
يبلغ نسبة السعر إلى الربحية (المعدلة) للشركة لآخر اثني عشر شهرًا حتى الربع الثالث من عام 2024 30.49، في حين تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 0.83، مما يشير إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بقيمته الدفترية. وهذا قد يدعم تصنيف جي بي مورغان تشيس وشركاه "زيادة الوزن"، على الرغم من خفض السعر المستهدف.
يبلغ عائد توزيعات الأرباح لدانا 4.71% مع سجل يمتد لـ 13 عامًا من الحفاظ على مدفوعات توزيعات الأرباح، مما يظهر التزام الشركة بعوائد المساهمين، حتى في الأوقات الصعبة. قد توفر سياسة توزيعات الأرباح المتسقة هذه بعض الاستقرار للمستثمرين خلال حالة عدم اليقين الحالية في السوق.
يقدم InvestingPro 11 نصيحة إضافية لدانا هولدينغ، مما يوفر تحليلاً أكثر شمولاً للمستثمرين الراغبين في التعمق أكثر في آفاق الشركة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا