قامت شركة Loop Capital يوم الاثنين بتعديل توقعاتها المالية لشركة Gray Television (NYSE:GTN)، حيث خفضت السعر المستهدف إلى 7.00 دولار من 8.00 دولار سابقاً، مع الاحتفاظ بتصنيف "شراء" للسهم.
يأتي هذا التعديل بعد إعادة تقييم توقعات الإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) للشركة لعام 2024، والتي تم تخفيضها بمقدار 177 مليون دولار و158 مليون دولار، أي ما يعادل تخفيضات بنسبة 5٪ و13٪ على التوالي. وتُعزى هذه المراجعات بشكل أساسي إلى مناخ إعلانات سياسية أقل قوة في البث التلفزيوني مما كان متوقعاً في البداية.
أشار المحلل في Loop Capital إلى أن إدارة Gray Television تشارك بنشاط في إجراءات خفض التكاليف وشراء الديون بخصم في السوق المفتوحة. ومع ذلك، على الرغم من هذه الجهود، من المتوقع أن تكون الرافعة المالية للشركة أعلى، مع تقدير يتراوح بين 5.5-6 أضعاف عند خروجها من العام الانتخابي.
وصلت إيرادات Gray Television للربع الثالث إلى الحد الأدنى من توجيهاتها، ومن المتوقع أن تقل الإيرادات السياسية عن التوقعات بمقدار 130 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، تأثرت توقعات إيرادات الربع الرابع بالأعاصير وانتقال حقوق بث كرة القدم SEC من CBS إلى ABC.
أظهرت إيرادات الإعلانات الأساسية لشركة Gray Television زيادة متواضعة بنسبة 1٪، ولكن من المتوقع حدوث انخفاض بنسبة 11٪، ويرجع ذلك جزئياً إلى طغيان الإعلانات السياسية على الإعلانات العادية وتوقف الإعلانات أثناء أحداث الأعاصير. على الرغم من هذه التحديات، استثمرت الشركة حوالي 600 مليون دولار في مجمع Atlanta Assembly العقاري، أي ما يعادل حوالي 6 دولارات للسهم الواحد.
يبلغ تقييم السهم حالياً 6.5 أضعاف التدفق النقدي التشغيلي و1.4 ضعف التدفق النقدي الحر، بناءً على تقديرات Loop Capital لدورة 2023/2024. في ضوء هذه الأرقام والإيرادات الإعلانية السياسية المخيبة للآمال لكل من Gray Television والصناعة ككل، تحتفظ Loop Capital بتصنيف "شراء" ولكنها خفضت السعر المستهدف لتعكس التوقعات المالية المعدلة.
في أخبار أخرى حديثة، شهدت Gray Television تعديلاً كبيراً في سعرها المستهدف من قبل محلل Benchmark، حيث خفضه إلى 8.00 دولار من 11.00 دولار سابقاً، مع الحفاظ على توصية "شراء". يأتي هذا في أعقاب نتائج الشركة للربع الثالث، والتي على الرغم من كونها قوية، إلا أنها اقترنت بتوجيهات للإيرادات الإعلانية الأساسية والسياسية للربع الرابع التي جاءت دون توقعات السوق. من المتوقع الآن أن تركز Gray Television على خفض الديون.
على الرغم من التحديات، ترى Benchmark إمكانات إيجابية لشركة Gray Television، مثل إمكانية تجاوز التوقعات بإيرادات الموافقة على إعادة الإرسال الإجمالية والصافية في عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، أبلغت Gray Media Group, Inc. عن ارتفاع قوي بنسبة 18٪ في إجمالي الإيرادات ليصل إلى 950 مليون دولار في نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2024، متحولة من صافي خسارة إلى صافي دخل قدره 83 مليون دولار.
ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) للشركة بنسبة 61٪ لتصل إلى 338 مليون دولار، مع زيادة طفيفة في إيرادات الإعلانات الأساسية. تقوم Gray Media بتنفيذ استراتيجيات لخفض التكاليف من المتوقع أن تقلل النفقات التشغيلية بمقدار 60 مليون دولار سنوياً والاستفادة من صفقات حقوق الإعلام الجديدة لتعزيز محفظة البث الخاصة بها.
علاوة على ذلك، تخطط Gray Media لتخفيض إجمالي صافي ديونها بحوالي 500 مليون دولار في عام 2024 وتستعد لبيئة تنظيمية أقل من لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) والتي يمكن أن تسهل أنشطة الاندماج والاستحواذ. على الرغم من النكسات مثل الانخفاض المتوقع في الإعلانات الأساسية للربع الرابع بنسبة 10٪ بسبب الازدحام السياسي وانتقال كرة قدم SEC إلى CBS، تظل Gray Media واثقة من استراتيجياتها التشغيلية.
رؤى InvestingPro
توفر المقاييس المالية الحالية وأداء السوق لشركة Gray Television سياقاً إضافياً لتحليل Loop Capital. وفقاً لبيانات InvestingPro، يتم تداول سهم الشركة بنسبة سعر إلى القيمة الدفترية منخفضة بشكل ملحوظ تبلغ 0.21 ونسبة سعر إلى الربحية تبلغ 2.8، مما يشير إلى أنه قد يكون مقيماً بأقل من قيمته الحقيقية بالنسبة لأصوله وأرباحه. وهذا يتماشى مع قرار Loop Capital بالحفاظ على تصنيف "شراء" على الرغم من خفض السعر المستهدف.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن Gray Television تدفع أرباحاً كبيرة للمساهمين، مع عائد توزيعات أرباح حالي يبلغ 7.48٪. قد يكون هذا جذاباً للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، خاصة مع الأخذ في الاعتبار ربحية الشركة خلال الاثني عشر شهراً الماضية. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن السهم قد تعرض لانخفاض كبير، بنسبة 25.95٪ في الأسبوع الماضي و35.51٪ خلال الأشهر الستة الماضية، مما يعكس التحديات المذكورة في المقال.
بلغت إيرادات الشركة خلال الاثني عشر شهراً الماضية 3,463 مليون دولار، مع أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بلغت 946 مليون دولار. في حين أن هذه الأرقام كبيرة، إلا أن معدل نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء البالغ -9.73٪ خلال نفس الفترة يؤكد الرياح المعاكسة التي تواجه الشركة، لا سيما في إيرادات الإعلانات السياسية كما ذُكر في المقال.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 12 نصيحة إضافية لشركة Gray Television، مما يوفر فهماً أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا