يوم الاثنين، رفعت CFRA تصنيفها لشركة بتروبراس (NYSE:PBR) من "بيع" إلى "احتفاظ"، مع الحفاظ على السعر المستهدف عند 13.00 دولارًا. استند القرار إلى تقييم السهم بعد انخفاض بنسبة 15% منذ بداية العام. تم تحديد السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا عند مضاعف 5.9 ضعف للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المتوقعة للشركة في عام 2025، وهو ما يمثل خصمًا طفيفًا مقارنة بنظرائها من شركات النفط الكبرى الأمريكية. يأخذ هذا التقييم في الاعتبار المخاوف بشأن تسعير النفط الخام في عام 2025.
قامت الشركة بمراجعة تقديراتها لأرباح السهم الأمريكي الإيداعي (ADS) لبتروبراس، حيث خفضت توقعات عام 2024 بمقدار 0.12 ريال برازيلي إلى 17.91 ريال برازيلي، بينما رفعت تقديرات عام 2025 بمقدار 0.35 ريال برازيلي إلى 16.78 ريال برازيلي. تجاوزت أرباح السهم الأمريكي الإيداعي للربع الثالث البالغة 5.12 ريال برازيلي تقديرات الإجماع بمقدار 0.86 ريال برازيلي، متفوقة على 4.18 ريال برازيلي في العام الماضي. يُعزى التحسن في الأرباح على أساس سنوي جزئيًا إلى نتائج أفضل من مكاسب وخسائر صرف العملات الأجنبية.
على الرغم من انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 15% على أساس سنوي، ارتفعت النفقات الرأسمالية بنسبة 31% إلى 3.8 مليار دولار. يرجع هذا الارتفاع إلى حد كبير إلى الإنفاق المقدم في الربع الثالث. لم تجرِ بتروبراس أي تغييرات على توجيهاتها للنفقات الرأسمالية للسنة التقويمية 2024. تم استثمار الجزء الأكبر من النفقات الرأسمالية للربع الثالث في مشاريع ما قبل الملح البحرية في البرازيل، وهو ما تعتبره CFRA استراتيجية منطقية.
يفترض تحليل CFRA سعر صرف قدره 5.55 ريال برازيلي مقابل الدولار الأمريكي الواحد. بالإضافة إلى ذلك، تقدر الشركة أن عائد بتروبراس يبلغ 17%. على الرغم من رفع التصنيف، أعرب المحلل عن عدم حماسه لاستثمارات بتروبراس في الأنشطة غير الأساسية.
في أخبار أخرى حديثة، حققت بتروبراس خطوات كبيرة في مجالات مختلفة. أبلغت شركة النفط البرازيلية العملاقة عن أداء مالي قوي للربع الثاني من عام 2024، حيث بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 12 مليار دولار والتدفق النقدي التشغيلي 10 مليارات دولار. كما نجحت الشركة في خفض ديونها المالية بمقدار 2.5 مليار دولار. تأتي هذه التطورات جنبًا إلى جنب مع خطط بتروبراس لزيادة الاستثمارات إلى ما بين 13.5 مليار دولار و14.5 مليار دولار لعام 2024.
قامت كل من مورغان ستانلي وجي بي مورغان تشيس وشركاه برفع تصنيف سهم بتروبراس إلى "زيادة الوزن"، مستشهدين بقدرة الشركة على إدارة تدفقاتها النقدية بفعالية وإمكانياتها لتحقيق عائد إجمالي كبير. رفعت المؤسسات المالية أهدافها السعرية للشركة إلى 20 دولارًا و19 دولارًا على التوالي.
أطلقت شركة Petrobras Global Finance B.V.، وهي شركة تابعة لبتروبراس، أيضًا سلسلة جديدة من السندات العالمية المقومة بالدولار الأمريكي وعروض المناقصة النقدية. سيتم استخدام عائدات هذه المعاملات بشكل أساسي لتمويل إعادة شراء سندات المناقصة. يتماشى هذا التحرك مع سياسة إدارة الديون لبتروبراس، والتي تهدف إلى الحفاظ على مستوى دين صحي لشركة بحجمها وقطاعها الصناعي.
من حيث التطورات الاستراتيجية، اكتشفت بتروبراس الغاز الطبيعي قبالة سواحل كولومبيا وتستعد لبدء الإنتاج في وحدة الإنتاج والتخزين والتفريغ العائمة (FPSO) ماريا كيتيريا وخط أنابيب الغاز روتا 3. تدرس الشركة شراكات للاستحواذ المحتمل على مصفاة RLAM وهي منفتحة على عمليات الدمج والاستحواذ المحتملة التي تتماشى مع أهدافها الاستراتيجية.
رؤى InvestingPro
توفر المقاييس المالية وأداء السوق لشركة بتروبراس سياقًا إضافيًا لرفع تصنيف CFRA الأخير. وفقًا لبيانات InvestingPro، تبلغ نسبة السعر إلى الربحية للشركة 5.52، مما يشير إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بأرباحه. يتماشى هذا مع قرار CFRA برفع تصنيف السهم بناءً على تقييمه الحالي بعد الانخفاض الأخير في السعر.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن بتروبراس "تدفع أرباحًا كبيرة للمساهمين" و"حافظت على مدفوعات الأرباح لمدة 7 سنوات متتالية". يدعم ذلك أيضًا عائد توزيعات الأرباح المثير للإعجاب البالغ 16.8%، والذي يتطابق تقريبًا مع تقدير CFRA البالغ 17%. قد يكون مثل هذا العائد المرتفع جذابًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، خاصة مع الأخذ في الاعتبار تاريخ توزيعات الأرباح المتسق للشركة.
تشير نصيحة أخرى ذات صلة من InvestingPro إلى أن بتروبراس هي "لاعب بارز في صناعة النفط والغاز والوقود القابل للاستهلاك". تؤكد هذه المكانة على أهمية تركيز الشركة على مشاريع ما قبل الملح البحرية في البرازيل، والتي اعتبرتها CFRA استراتيجية منطقية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 6 نصائح إضافية يمكن أن توفر المزيد من الرؤى حول الصحة المالية لبتروبراس ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا