يوم الاثنين، عدلت وولف ريسيرش موقفها تجاه وارنر براذرز ديسكفري (NASDAQ:WBD)، رافعة تصنيف السهم من "أداء دون المستوى" إلى "أداء مماثل للأقران". حددت الشركة عدة عوامل يمكن أن تساهم في الاستقرار المالي للشركة، على الرغم من الانخفاض المستمر في إيرادات التلفزيون الخطي التقليدي، والتي تمثل حاليًا حوالي 80% من أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA).
أشار المحلل في وولف ريسيرش إلى إمكانية استفادة وارنر من اتجاهات إعادة الحزم والشراكة في الصناعة، والتي يمكن أن توفر أرباحًا مستقرة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للشركة ككل.
كما لاحظوا النمو الدولي لخدمة البث Max التابعة لوارنر، وتحرك قطاع المستهلك المباشر (DTC) نحو ربحية كبيرة، والاستعداد المتزايد لموزعي التلفزيون التقليديين لتضمين خدمات البث جنبًا إلى جنب مع الشبكات الخطية. من المتوقع أن توفر هذه العناصر لوارنر التدفق النقدي الحر (FCF) اللازم لتقليل الديون والاستثمار في مشاريعها الأكثر ربحية.
تتضمن محفظة وارنر براذرز ديسكفري أصولًا عالية الجودة مثل استوديوهات وارنر للأفلام والتلفزيون، بالإضافة إلى HBO وMax، والتي يُعتقد أنها تحمل إمكانات نمو على المدى الطويل. ذكر المحلل أنه في ظل الإدارة الحالية، كانت احتمالات فصل أو بيع أجزاء من الأعمال منخفضة بسبب عدة عوامل، بما في ذلك عدم الحماس للأصول القديمة، ومستويات الديون المرتفعة، وفقدان حقوق NBA.
ومع ذلك، يُنظر إلى الانتخاب الأخير لدونالد ترامب والتحركات الاستراتيجية لشركة Comcast كمؤشرات على تحسن محتمل في الظروف للصفقات التي يمكن أن "تطلق القيمة" للشركة. لم يحدد المحلل هدفًا سعريًا جديدًا ولكنه حدد نطاق القيمة العادلة لأسهم وارنر براذرز ديسكفري بين 5 و16 دولارًا، معدلاً من التقدير السابق البالغ 6 دولارات.
في أخبار أخرى حديثة، شهدت وارنر براذرز ديسكفري تطورات كبيرة. رفعت Macquarie هدف سعر السهم إلى 9.00 دولارات بسبب تحقيق الشركة لأول دخل تشغيلي إيجابي وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) وصافي دخل منذ اندماجها في عام 2022، على الرغم من انخفاض الإيرادات بنسبة 3.6% في الربع الثالث من عام 2024.
يُعزى هذا الإنجاز المالي إلى التحسينات في قطاع المستهلك المباشر (DTC)، بما في ذلك إضافة المشتركين والربحية.
في المقابل، خفضت Bernstein تصنيف أسهم الشركة من "أداء متفوق" إلى "أداء السوق" بعد ضعف الأداء، خاصة بعد نتائجها المالية للربع الثاني. على الرغم من ذلك، أبلغت وارنر براذرز ديسكفري عن نمو قوي في قطاع DTC خلال الربع الثالث من عام 2024، حيث أضافت 7.2 مليون مشترك ووصلت إلى أكثر من 110 مليون مشترك على مستوى العالم. ارتفعت إيرادات DTC إلى 2.6 مليار دولار، مسجلة زيادة بنسبة 9% على أساس سنوي.
أخيرًا، على الرغم من مواجهة التحديات، خاصة في مجال الألعاب مع أكثر من 300 مليون دولار من الشطب منذ بداية العام، تظل وارنر براذرز ديسكفري متفائلة بشأن انتعاش أرباح الاستوديو في عام 2025، مدفوعة بتحسن أداء الأفلام، وزخم إنتاج التلفزيون، وانتعاش في مجال الألعاب. كما خفضت الشركة ديونها بأكثر من 16 مليار دولار وتهدف إلى تجاوز هدف 1 مليار دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بحلول عام 2025.
هذه من بين التطورات الأخيرة في أداء الشركة واستراتيجيتها.
رؤى InvestingPro
تلقي البيانات الحديثة من InvestingPro مزيدًا من الضوء على الوضع المالي لوارنر براذرز ديسكفري وأدائها في السوق. تبلغ القيمة السوقية للشركة 22.52 مليار دولار، مما يعكس وجودها الكبير في صناعة الترفيه. على الرغم من مواجهة التحديات، أظهرت WBD أداءً سوقيًا مثيرًا للإعجاب على المدى القصير، مع عائد سعري بنسبة 22.07% خلال الشهر الماضي وعائد كبير بنسبة 30.68% خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
تتماشى هذه الاتجاهات الإيجابية في السوق مع النظرة الأكثر تفاؤلاً للمحلل حول إمكانات الشركة. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن المقاييس المالية لـ WBD تكشف عن بعض التحديات المستمرة. بلغت إيرادات الشركة للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثالث من عام 2023 39.58 مليار دولار، مع انخفاض في نمو الإيرادات بنسبة 5.87% خلال نفس الفترة.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن WBD تعمل بمستوى معتدل من الديون وأن تقييمها يشير إلى عائد تدفق نقدي حر قوي. تدعم هذه العوامل وجهة نظر المحلل حول قدرة الشركة على توليد التدفق النقدي لتخفيض الديون والاستثمار في المشاريع المربحة. بالإضافة إلى ذلك، يعزز الموقع البارز لـ WBD في صناعة الترفيه، كما لوحظ من قبل InvestingPro، إمكانية استفادتها من اتجاهات الصناعة مثل إعادة الحزم والشراكات.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 11 نصيحة إضافية لوارنر براذرز ديسكفري، مما يوفر رؤى أعمق حول الصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا