قام محلل Benchmark يوم الاثنين بتعديل السعر المستهدف لشركة Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT)، حيث رفعه إلى 440 دولارًا من 430 دولارًا السابق مع الحفاظ على تصنيف "شراء" للسهم. يأتي هذا التعديل قبل تقرير أرباح Spotify للربع الثالث المقرر يوم الثلاثاء 12 نوفمبر بعد إغلاق السوق.
يعكس السعر المستهدف المعدل زيادة متوقعة في إيرادات الاشتراكات المميزة بعد تعديل الأسعار في كندا، والذي من المتوقع أن يساهم بحوالي 10 ملايين يورو إضافية في الربع الرابع من عام 2024 و121 مليون يورو في عام 2025. وأشار المحلل إلى أن الفوائد المحتملة للهامش الإجمالي من زيادة الأسعار من المرجح أن يتم تعويضها بالاستثمارات في تعزيز المشاركة في الكتب الصوتية على المنصة.
في ضوء التحول نحو الأسواق الناشئة، قام المحلل بتعديل تقديرات متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) بشكل محافظ بنسبة 1% للربع الرابع من عام 2024 و2% لعام 2025. يأخذ هذا الموقف المحافظ في الاعتبار التأثير المخفف على ARPU مع تحول مزيج المشتركين الجدد المميزين إلى مناطق ذات أسعار أقل، إلى جانب عدم اليقين بشأن معدلات تحويل المشتركين المميزين في هذه الأسواق الناشئة.
بالإضافة إلى ذلك، قام المحلل بمراجعة تقدير الربح التشغيلي للربع الثالث (GAAP) إلى 380 مليون يورو، مع الأخذ في الاعتبار الرسوم الاجتماعية الإضافية المرتبطة بالارتفاع الأخير في سعر سهم Spotify.
على الرغم من أن الهامش الإجمالي للمحتوى المدعوم بالإعلانات أعلى بـ 50 نقطة أساس من إجماع التوقعات لعام 2025، مما يعكس الرافعة المالية على تكاليف محتوى البودكاست المستقرة على أساس سنوي، فإن توقعات الهامش الإجمالي للاشتراكات المميزة في الربع الرابع من عام 2024 و2025 أقل بـ 40 و30 نقطة أساس من إجماع التوقعات على التوالي.
ومع ذلك، يتم موازنة ذلك برافعة تشغيلية أقوى، مما يدعم توقعات المحلل للربح التشغيلي (GAAP) لعام 2025، والتي تفوق إجماع التوقعات بنسبة 9%.
أكد محلل Benchmark على تصنيف "شراء" وبرر رفع السعر المستهدف المبني على التدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى 440 دولارًا، مما يعكس الثقة في نمو إيرادات الشركة وكفاءتها التشغيلية.
من المتوقع أيضًا أن يوفر تقرير الأرباح القادم ونتيجة التقاضي في مجلس حقوق النشر (CRB) المتعلق بحقوق النشر الميكانيكية والرافعة المالية بعد الحزم المزيد من الرؤى حول المسار المالي لـ Spotify.
في أخبار أخرى حديثة، كانت Spotify Technology S.A. موضوع العديد من ملاحظات المحللين. حافظت Evercore ISI على تصنيفها "متفوق الأداء" لـ Spotify، متوقعة نتائج أرباح الربع الثالث التي تتجاوز التوقعات بشكل متواضع، مع توقع إيرادات قدرها 4.02 مليار يورو.
وبالمثل، حافظ Deutsche Bank على تصنيف "شراء" لأسهم Spotify، رافعًا السعر المستهدف إلى 440 دولارًا من 430 دولارًا، مشيرًا إلى تقرير أرباح الربع الثالث القادم للشركة. عدلت Rosenblatt Securities السعر المستهدف لسهم Spotify إلى 438 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف "شراء"، ورفعت KeyBanc Capital Markets السعر المستهدف لـ Spotify، مشيرة إلى الزيادات السنوية المتسقة في الإيرادات والهوامش التشغيلية القوية.
في التطورات الأخيرة، اعتمدت Spotify Technology و Paramount Global وحدة المعالجة المركزية Axion التي طورتها Google Cloud مؤخرًا لتحسين خدمات البث الخاصة بهما. يمثل هذا دخول Google Cloud إلى السوق التنافسية لتكنولوجيا Arm.
من ناحية أخرى، تتورط Believe، وهي شركة موسيقى رقمية فرنسية، حاليًا في قضية حقوق نشر أمريكية بقيمة 500 مليون دولار مع Universal Music Group (UMG). تتهم UMG شركة Believe بتوزيع نسخ غير مصرح بها من التسجيلات المحمية بحقوق النشر، مما أدى إلى دعوى قضائية يمكن أن تؤثر بشكل كبير على الوضع المالي للشركة.
هذه من بين التطورات الأخيرة التي تشكل المشهد للمستثمرين.
رؤى InvestingPro
يتماشى الأداء المالي لـ Spotify ومركزها في السوق مع نظرة المحلل المتفائلة. وفقًا لبيانات InvestingPro، لا يزال نمو إيرادات Spotify قويًا، مع زيادة بنسبة 19.83% في الربع الأخير. يدعم هذا النمو القوي توقعات المحلل بزيادة إيرادات الاشتراكات المميزة بعد تعديلات الأسعار.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن صافي دخل Spotify من المتوقع أن ينمو هذا العام، ويتوقع المحللون أن تكون الشركة مربحة. يتماشى هذا مع تقديرات الربح التشغيلي المعدلة للمحلل وتوقعات الرافعة التشغيلية الأقوى.
أظهر سهم الشركة أداءً مثيرًا للإعجاب، مع عائد سعري بنسبة 134.34% خلال العام الماضي وهو يتداول حاليًا بالقرب من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا. يعكس هذا الأداء القوي في السوق ثقة المستثمرين في استراتيجية نمو Spotify وإمكانية الربحية المستقبلية.
للقراء الذين يسعون إلى تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 18 نصيحة إضافية لـ Spotify، مما يوفر رؤى أعمق حول الصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا