قامت شركة فيليب كابيتال يوم الثلاثاء بتعديل موقفها تجاه شركة إير بي إن بي (NASDAQ: ABNB)، حيث خفضت تصنيف سهم الشركة من "محايد" إلى "تخفيض". وقد حددت الشركة سعرًا مستهدفًا لأسهم إير بي إن بي عند 120.00 دولار، مع الحفاظ على تقييمها المستند إلى التدفقات النقدية المخصومة (DCF).
يعكس التخفيض إلى "تخفيض" تحليل فيليب كابيتال لأداء سعر سهم إير بي إن بي مؤخرًا. وعلى الرغم من التخفيض، فقد رفعت الشركة تقديراتها للإيرادات والأرباح المعدلة بعد الضرائب وحقوق الأقلية (PATMI) للسنة المالية 2024 بنسبة 1٪. ويرجع هذا التعديل إلى توقعات ارتفاع متوسط الأسعار اليومية وإيرادات الفوائد لشركة إير بي إن بي.
حافظت فيليب كابيتال على متوسط التكلفة المرجح لرأس المال (WACC) عند 7٪ ومعدل النمو النهائي عند 3.5٪، وهما عنصران أساسيان في نموذج التقييم الخاص بها المعتمد على التدفقات النقدية المخصومة. وظلت هذه الأرقام دون تغيير في تقييمها للآفاق المالية لشركة إير بي إن بي.
أعربت الشركة عن مخاوفها بشأن تقييم إير بي إن بي، والذي تعتبره مرتفعًا جدًا عند 31 ضعف نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) المقدرة للسنة المالية 2025.
هذا التقييم أعلى بكثير من متوسط السوق ويتجاوز تقييم منافسي إير بي إن بي من وكالات السفر عبر الإنترنت (OTA)، مثل Booking Holdings و Expedia Group، اللتين يتم تداولهما بـ 24 ضعفًا و 13 ضعفًا على التوالي من نسبة السعر إلى الأرباح المقدرة للسنة المالية 2025.
تتوقع فيليب كابيتال معدل نمو سنوي للأرباح يبلغ حوالي 11٪ لشركة إير بي إن بي في السنة المالية 2025. ويعد معدل النمو هذا عاملاً رئيسيًا في تحليلهم والتخفيض الناتج إلى "تخفيض" من التصنيف السابق "محايد".
في أخبار أخرى حديثة، لوحظت تطورات إيجابية لشركة إير بي إن بي. فقد أبلغت الشركة عن زيادة بنسبة 10٪ في الإيرادات لتصل إلى 3.7 مليار دولار في الربع الثالث، مع ارتفاع صافي الدخل إلى 1.4 مليار دولار. كما شهدت حجوزات إير بي إن بي نموًا، حيث وصلت إلى 123 مليون ليلة وتجربة.
حققت الشركة 1.1 مليار دولار من التدفق النقدي الحر وأعادت شراء أسهم بقيمة 1.1 مليار دولار، مما يدل على الثقة في صحتها المالية.
حافظت شركة Evercore ISI على تصنيفها "في خط" لشركة إير بي إن بي، استنادًا إلى بيانات أكتوبر المشجعة من AirDNA، وهي شركة تحليلات للإيجارات قصيرة الأجل. ومع ذلك، حذرت الشركة من أن هذه التوقعات أولية وقد تتقلب مع الأشهر المتبقية من الربع الرابع.
علاوة على ذلك، حافظت شركة Susquehanna على تصنيف إيجابي لشركة إير بي إن بي ورفعت السعر المستهدف إلى 160 دولارًا، ارتفاعًا من 130 دولارًا السابق. يشير تحليل الشركة إلى زيادة طفيفة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) وربحية السهم المتوقعة لعام 2024، وزيادة متواضعة بنسبة 1٪ في تقديرات الإيرادات لعام 2025.
ومن الجدير بالذكر أنهم يتوقعون انخفاضًا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء في الربع الرابع بسبب استثمارات إير بي إن بي المستمرة. هذه من بين التطورات الأخيرة للشركة.
رؤى InvestingPro
توفر البيانات الحديثة من InvestingPro سياقًا إضافيًا لتحليل فيليب كابيتال لشركة إير بي إن بي (NASDAQ: ABNB). تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح للشركة 47.23، وهو ما يتماشى مع مخاوف فيليب كابيتال بشأن ارتفاع تقييم إير بي إن بي. ويدعم ذلك أيضًا نصيحة من InvestingPro تشير إلى أن إير بي إن بي "يتم تداولها بمضاعف أرباح مرتفع".
على الرغم من المخاوف المتعلقة بالتقييم، تُظهر البيانات المالية لشركة إير بي إن بي بعض نقاط القوة. تتمتع الشركة بهوامش ربح إجمالية مثيرة للإعجاب، حيث تظهر أحدث البيانات هامش ربح إجمالي يبلغ 83.07٪ للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثالث من عام 2024. وهذا يتماشى مع نصيحة أخرى من InvestingPro تسلط الضوء على "هوامش الربح الإجمالية المثيرة للإعجاب" لشركة إير بي إن بي.
ومن الجدير بالذكر أنه في حين رفعت فيليب كابيتال تقديراتها للإيرادات بشكل طفيف، تشير نصيحة من InvestingPro إلى أن "صافي الدخل من المتوقع أن ينخفض هذا العام". وهذا يمكن أن يؤثر بشكل محتمل على مقاييس تقييم الشركة في المستقبل.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 13 نصيحة إضافية لشركة إير بي إن بي، مما يوفر فهمًا أعمق للوضع المالي للشركة وأدائها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا