قام جي بي مورغان تشيس وشركاه يوم الثلاثاء بترقية أسهم شركة التأمين على الحياة (LICI:IN)، مغيراً تصنيفها من "دون الوزن" إلى "زائد الوزن". كما رفع البنك السعر المستهدف للسهم إلى 1,075.00 روبية هندية من 790.00 روبية هندية سابقاً. تأتي هذه الترقية بعد أداء قوي للشركة في الربع الثاني، حيث ارتفعت قيمة الأعمال الجديدة (VNB) بنسبة 47% على أساس سنوي لتصل إلى 29.4 مليار روبية. وقد تجاوز هذا الرقم تقديرات جي بي مورغان تشيس وشركاه البالغة 21.1 مليار روبية.
يُعزى النمو الكبير في قيمة الأعمال الجديدة إلى زيادة بنسبة 26% على أساس سنوي في ما يعادل الأقساط السنوية (APE) وتوسع كبير في الهامش بمقدار 2.6 نقطة مئوية على أساس سنوي ليصل إلى 17.9%. وأشار المحللون إلى أن تحسن الهامش كان مدفوعاً بشكل خاص بمزيج منتجات مواتٍ، مع مساهمة أكبر من ما يعادل الأقساط السنوية للمنتجات الفردية غير المشاركة، والتي شكلت 19% في الربع الثاني من عام 2025 مقارنة بـ 7% في نفس الربع من العام السابق.
شهد سهم شركة التأمين على الحياة انخفاضاً بنسبة 22% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، متخلفاً عن أداء مؤشر Nifty الذي شهد انخفاضاً بنسبة 2%. كانت أطروحة جي بي مورغان تشيس وشركاه السابقة "دون الوزن" مبنية على توقعات بضغوط على الهامش بسبب زيادة مزايا المنتجات، لكن النتائج الأخيرة تشير إلى أن هذا القلق قد تحقق إلى حد كبير. يعتقد البنك الآن أن التزام شركة التأمين على الحياة بتحسين مزيج منتجاتها من المرجح أن يستمر وسيواصل التخفيف من الآثار السلبية المحتملة لارتفاع مزايا المنتجات وانخفاض عوائد السندات.
في ضوء النتائج القوية للربع الثاني، قام جي بي مورغان تشيس وشركاه بمراجعة توقعاته لقيمة الأعمال الجديدة للسنتين الماليتين 2025 و2026 بالزيادة بنسبة 9% و11% على التوالي. وبينما تبدو التوقعات إيجابية، يحذر البنك أيضاً من أن ضعف الهوامش في قطاع المنتجات المشاركة أو تباطؤ في تحسين مزيج المنتجات لا تزال تشكل مخاطر رئيسية على أداء شركة التأمين.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا