يوم الثلاثاء، رفعت شركة BTIG للخدمات المالية المعروفة السعر المستهدف لأسهم شركة Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC) إلى 54 دولارًا، ارتفاعًا من 45 دولارًا السابق، مع الحفاظ على تصنيف "شراء" للسهم. يعكس هذا التعديل مؤشرات الأداء القوية للشركة، والتي أظهرت تحسنًا مستمرًا على أساس ربع سنوي وسنوي.
أظهرت Atlanticus نموًا قويًا، مع زيادات كبيرة في حجم المشتريات ونمو القروض. على أساس سنوي، ارتفع حجم المشتريات بنسبة 16% ونمو القروض بنسبة 12%، مع ملاحظة مكاسب أكبر على أساس ربع سنوي. يأتي هذا النمو على الرغم من السوق التنافسية، حيث تفوقت Atlanticus على العديد من نظرائها في بطاقات الائتمان الممتازة.
شهدت الشركة أيضًا انخفاضًا ملحوظًا في صافي الخسائر الرئيسية (NCOs) والتأخر في السداد. انخفضت NCOs بمقدار 30 نقطة أساس على أساس سنوي و380 نقطة أساس على أساس ربع سنوي. اتبعت حالات التأخر في السداد اتجاهًا مماثلًا، مع انخفاض بمقدار 160 نقطة أساس على أساس سنوي و60 نقطة أساس على أساس ربع سنوي.
شهد صافي هامش الفائدة (NIM) لشركة Atlanticus بعض الضغط على أساس ربع سنوي ولكنه أظهر توسعًا مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي. تعزو الشركة ذلك إلى زيادة حصة Atlanticus في السوق في الفئة الممتازة/شبه الممتازة.
لا تزال BTIG متفائلة بشأن إمكانات نمو قروض Atlanticus، والتي استمرت في الارتفاع دون تأثير شراكتها مع Synchrony، والتي بدأت فقط في أكتوبر 2024.
كان نمو الشركة في الربع الأخير مدفوعًا بتعميق التغلغل في علاقات التجار الكبيرة القائمة لشركة Atlanticus. من المتوقع أن يتضخم هذا الاتجاه خلال موسم مبيعات العطلات في الربع الرابع من عام 2024. من المتوقع أن تبدأ الشراكة مع Synchrony في المساهمة في النمو بحلول الربع الثاني من عام 2025 مع دمج Atlanticus لخط أنابيب التجار من Synchrony.
بالإضافة إلى ذلك، استفادت Atlanticus مما يسمى بـ "تجارة ترامب"، وهي بيئة تنظيمية مخففة، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 24% خلال الشهر الماضي. كما تحرز Atlanticus تقدمًا في تغيير الشروط للعملاء، مع مقاومة ضئيلة من المستهلكين والتجار.
على الرغم من التساؤلات حول استدامة الأرباح من بطاقات الائتمان عند نقطة البيع، تعتقد BTIG أن Atlanticus، من بين آخرين، يمكنها التكيف بنجاح مع الأسس الاقتصادية الجديدة، خاصة في ضوء ارتفاع التضخم والتكاليف الأخرى. المناقشات مع التجار، التي حفزها مكتب حماية المستهلك المالي (CFPB)، شاملة ومن المتوقع أن تتجاوز تأثير التغييرات في قواعد رسوم التأخير.
في أخبار أخرى حديثة، حافظت شركة B.Riley على تصنيف "شراء" لأسهم Atlanticus Holdings Corp. يتوقع محللو الشركة ارتفاعًا محتملًا بأكثر من 50% لأسهم Atlanticus خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، مدفوعًا بتحسن الائتمان المتوقع، وتوسع الهامش، والنمو المستمر للمحفظة بنسبة مزدوجة الرقم.
من المتوقع أن يساهم هذا النمو في نمو الأرباح بنسبة منتصف العشرينات بحلول عام 2026. يعتمد تفاؤل B.Riley أيضًا على نموذج الأعمال المضاد للدورة الاقتصادية للشركة ونهج الاكتتاب القائم على البيانات، والذي يُنظر إليه على أنه أساسي في إدارة مخاطر الائتمان وتحسين العوائد.
على الرغم من التباطؤ في قطاع التمويل المتخصص، من المتوقع أن تحقق Atlanticus عائدًا على حقوق الملكية في منتصف العشرينات بحلول عام 2026، وفقًا لـ B.Riley. تم تعديل توقعات أرباح الشركة للسنوات المالية 2024 و2025 و2026 إلى 4.50 دولار و6.15 دولار و7.40 دولار للسهم على التوالي، بسبب التقلبات المحاسبية.
ومع ذلك، قد تتجاوز Atlanticus أرباحًا قدرها 7 دولارات للسهم بمجرد حل التناقضات المحاسبية وإعادة تمويل الأسهم الممتازة من الفئة B ذات التكلفة العالية.
على الصعيد المؤسسي، قامت Atlanticus مؤخرًا بتسعير عرض عام إضافي بقيمة 55 مليون دولار من السندات الكبيرة، بعد إصدار سابق بقيمة 57.25 مليون دولار من السندات الكبيرة. تم تخصيص الأموال لاسترداد جزء من الوحدات الممتازة من الفئة B لشركة تابعة أو للأغراض المؤسسية العامة.
من حيث الأرباح، جاءت أرباح الشركة للربع الأول من عام 2024 متوافقة مع التوقعات بصافي دخل قدره 19.9 مليون دولار. نفذت Atlanticus رسومًا إضافية وميزات منتجات جديدة، من المتوقع أن تعوض آثار قواعد رسوم التأخير الجديدة بحلول منتصف عام 2025.
رؤى InvestingPro
تعزز البيانات الحديثة من InvestingPro موقف BTIG المتفائل تجاه Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC). أظهر سهم الشركة زخمًا ملحوظًا، مع عائد سعري بنسبة 24.14% خلال الشهر الماضي وعائد مثير للإعجاب بنسبة 41.57% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. يتماشى هذا مع زيادة السعر المستهدف من BTIG ويعكس مؤشرات الأداء القوية التي تم تسليط الضوء عليها في تحليلهم.
تبدو الصحة المالية لـ Atlanticus قوية، مع نسبة سعر إلى الربحية تبلغ 7.89، وهي أقل بكثير من العديد في القطاع المالي. هذا يشير إلى أن السهم قد يكون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بالنسبة لإمكانات أرباحه. بالإضافة إلى ذلك، فإن نمو إيرادات الشركة بنسبة 8.5% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية وهامش دخل تشغيلي قوي بنسبة 34.15% يؤكدان كفاءتها التشغيلية ومسار نموها.
تشير نصائح InvestingPro إلى أن Atlanticus يتداول بالقرب من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا وأظهر عوائد كبيرة على مدى فترات زمنية مختلفة، مما يؤكد النظرة الإيجابية لـ BTIG. يمكن أن يقدم تقلب السهم، كما لاحظ InvestingPro، فرصًا للمستثمرين المتوافقين مع السعر المستهدف الأعلى لـ BTIG.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى فهم أعمق لإمكانات Atlanticus، يقدم InvestingPro 13 نصيحة إضافية، مما يوفر نظرة شاملة للوضع المالي للشركة وأدائها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا