يوم الثلاثاء، حافظت شركة Plug Power (NASDAQ:PLUG) على تصنيف الشراء وسعر مستهدف قدره 5.00 دولارات من بي تي آي جي، حتى بعد أن تراجع سهم الشركة عقب تقرير أرباحها. انخفضت أسهم الشركة بنحو 7% في التداولات المبكرة بسبب أرقام الإيرادات التي جاءت دون التوقعات.
سجلت Plug Power إيرادات بلغت حوالي 174 مليون دولار، وهو ما يقل بنحو 16% عن توقعات الإجماع البالغة حوالي 207 مليون دولار. ويُعزى هذا النقص بشكل أساسي إلى مبيعات المعدات التي بلغت 107 مليون دولار فقط، وهو ما يقل بنحو 28% عن التوقعات.
على الرغم من عدم تحقيق الإيرادات المتوقعة، شهدت إيرادات Plug Power زيادة بنحو 21% على أساس ربع سنوي، إلا أنها انخفضت بنحو 13% على أساس سنوي. شهدت الشركة تحسناً في إجمالي الهامش، والذي ارتفع إلى -58% من -92% في الربع السابق. ومع ذلك، لا يزال هذا الرقم أقل من إجمالي الهامش المتوقع من قبل السوق والبالغ -40%. ويرجع التحسن في الهوامش بشكل أساسي إلى تحسن هوامش المعدات إلى -40% وهوامش الوقود إلى -86%، مما يظهر تقدماً كبيراً من -69% و-95% على التوالي في الربع الثاني.
تأثرت هوامش وقود الهيدروجين للشركة بأنشطة الصيانة المخطط لها في جورجيا وتينيسي، ولكن لا يزال قطاع الوقود في Plug Power يستفيد من الأحجام المصدرة داخلياً والاعتراف بائتمانات الاستثمار الضريبي (ITCs) من قانون خفض التضخم (IRA) في جورجيا. تتوقع بي تي آي جي أن تستمر هوامش الوقود في التحسن حتى عام 2025 حيث من المتوقع أن يصل المشروع المشترك في لويزيانا إلى كامل طاقته بحلول الربع الأول من عام 2025.
تمتلك Plug Power نشراً واسعاً لـ 50-60 ألف خلية وقود، مما يشير إلى طلب سنوي على الهيدروجين يبلغ حوالي 50 طناً يومياً. يشير تحليل بي تي آي جي إلى أن Plug Power قد تتمكن من تخفيض تكاليف وقود الهيدروجين بنسبة 40-50% بمجرد تشغيل مشاريع التحليل الكهربائي الثلاثة الأولى بكامل طاقتها. سيكون هذا تخفيضاً كبيراً في التكاليف مقارنة بالتكاليف الحالية للحصول على الوقود من أطراف ثالثة. تؤكد الشركة تصنيفها للشراء لـ Plug Power بناءً على هذه التوقعات.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت Plug Power عن أرباحها وإيراداتها للربع الثالث، والتي لم تلبِ توقعات Truist Securities وول ستريت. سجلت الشركة إيرادات قدرها 173.7 مليون دولار، وهو ما يقل عن توقعات الإجماع البالغة 208.16 مليون دولار، مسجلة انخفاضاً بنسبة 12.6% على أساس سنوي. كما سجلت الشركة خسارة معدلة للسهم قدرها 0.25 دولار، وهي أعلى قليلاً من الخسارة المتوقعة البالغة 0.24 دولار للسهم.
حافظت Truist Securities على تصنيفها المحايد لـ Plug Power، مشيرة إلى أن النقص في مبيعات المعدات وأنظمة خلايا الوقود والبنية التحتية كانت عوامل رئيسية أثرت على الإيرادات الإجمالية. على الرغم من التحسينات في إجمالي الهوامش، لم يتماشى أداء الشركة مع توقعات السوق.
بالإضافة إلى ذلك، قامت Plug Power بتعديل توجيهات الإيرادات للسنة المالية 2024 بالانخفاض بنحو 14% في المتوسط، وهو ما يقل بنحو 8% عن التقديرات الحالية التي توقعها محللو وول ستريت. تتوقع الشركة إيرادات في نطاق 700 مليون إلى 800 مليون دولار لعام 2024، مدفوعة بسلسلة من الطلبات في أعمال التحليل الكهربائي والتبريد الشديد ومناولة المواد. تعكس هذه التطورات الأخيرة التزام الشركة ببناء مستقبل هيدروجيني مستدام ومربح، كما صرح الرئيس التنفيذي آندي مارش.
رؤى InvestingPro
ترسم البيانات الحديثة من InvestingPro صورة صعبة لـ Plug Power، تتماشى مع تقرير أرباح الشركة الأخير. تبلغ القيمة السوقية للشركة 1.61 مليار دولار، مما يعكس الانخفاض الأخير في سعر السهم. تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن Plug Power "تحرق النقد بسرعة" و"قد تواجه صعوبة في سداد مدفوعات الفائدة على الديون"، مما قد يفسر صعوبة الشركة في تلبية توقعات الإيرادات.
يتم دعم انخفاض الإيرادات المذكور في المقال بشكل أكبر من خلال بيانات InvestingPro، والتي تظهر انخفاضاً كبيراً في نمو الإيرادات بنسبة -22.2% خلال الاثني عشر شهراً الماضية. وهذا يتماشى مع نصيحة InvestingPro التي تفيد بأن "المحللين يتوقعون انخفاضاً في المبيعات في العام الحالي".
على الرغم من هذه التحديات، فإن Plug Power "يتم تداولها بمضاعف سعر / قيمة دفترية منخفض" يبلغ 0.54، مما قد يثير اهتمام المستثمرين الباحثين عن القيمة. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن الشركة "غير مربحة خلال الاثني عشر شهراً الماضية" ولديها هامش ربح إجمالي سلبي يبلغ -79.8%، مما يؤكد الصعوبات التشغيلية المذكورة في المقال.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 12 نصيحة إضافية لـ Plug Power، مما يوفر فهماً أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا