قامت شركة كيفي، برويت وودز يوم الثلاثاء بتعديل توقعاتها لشركة كلاروس مورتغيج ترست (NYSE:CMTG) برفع السعر المستهدف من 6.75 دولار إلى 7.25 دولار، مع الإبقاء على تصنيف "دون الأداء" لأسهم الشركة. يأتي هذا القرار بعد مراجعة أداء كلاروس مورتغيج ترست في الربع الثالث والتوقعات المستقبلية.
أشار تحليل الشركة إلى الحاجة لمراجعة التقديرات المستقبلية للسنوات من 2024 إلى 2026، مستشهدة بالتكاليف الائتمانية المستمرة وتوقع انخفاض في الإصدارات الجديدة. في الربع الثالث، لوحظت زيادة في القروض الأكثر خطورة، حيث ارتفعت القروض من الفئة 4/5 إلى 38% من الرصيد الأساسي غير المسدد (UPB)، ارتفاعاً من 35%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت القروض غير المستحقة إلى 14.6%، قفزة من 11.2% السابقة.
على الرغم من أن سعر السهم الحالي يقدم ما يبدو أنه تقييم جذاب عند 0.52 مرة من القيمة الدفترية، والتي تبلغ 14.86 دولار، أعربت كيفي، برويت وودز عن مخاوفها. وعلى وجه التحديد، أشاروا إلى أن عائد توزيعات الأرباح البالغ 5% للسهم لا يمثل فرصة مغرية في ضوء عدم اليقين الائتماني والانخفاض المتوقع في القيمة الدفترية.
واختتم بيان الشركة بتبرير لتعديل السعر المستهدف، رابطاً إياه بالاتجاهات المالية والتحديات الملاحظة داخل كلاروس مورتغيج ترست. يعكس السعر المستهدف المعدل موقف الشركة الحذر بشأن آفاق أداء السهم في السنوات القادمة.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت كلاروس مورتغيج ترست (CMTG) عن خسارة صافية وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) بلغت 0.40 دولار للسهم وخسارة قابلة للتوزيع بلغت 0.17 دولار للسهم للربع الثالث من عام 2024. على الرغم من انخفاض محفظة قروض CMTG إلى 6.3 مليار دولار، ويرجع ذلك في الغالب إلى سداد القروض، تتوقع الشركة ارتفاعاً في أحجام المعاملات في عام 2025، خاصة في قطاع المساكن متعددة الأسر.
تهدف استراتيجيات الشركة الاستباقية، بما في ذلك الإدارة الاستراتيجية للأصول والمبيعات الانتقائية للقروض، إلى خلق قيمة وسط بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.
بالإضافة إلى ذلك، سجلت CMTG 30 مليون دولار في احتياطيات محددة مقابل القروض التي تم تخفيض تصنيفها. تم الإبلاغ عن إجمالي السيولة للشركة بمبلغ 116 مليون دولار، مع أصول غير مرهونة بقيمة 459 مليون دولار. تم تخفيض الالتزامات غير الممولة إلى حوالي 584 مليون دولار، مع احتمال أن تركز عمليات زيادة رأس المال المستقبلية على إعادة التمويل بدلاً من القروض الجديدة لأجل.
تناول الرئيس التنفيذي ريتشارد ماك ومايك ماكجيليس أسئلة حول التركيز الاستراتيجي للشركة وقرارات تخصيص رأس المال. ناقشوا تخفيض الالتزامات غير الممولة والحاجة إلى زيادة رأس المال في المستقبل، مشيرين إلى تفضيل إعادة تمويل الأصول الحالية.
رؤى InvestingPro
تلقي البيانات الحديثة من InvestingPro مزيداً من الضوء على الوضع المالي لشركة كلاروس مورتغيج ترست (NYSE:CMTG)، مكملة تحليل كيفي، برويت وودز. تبلغ القيمة السوقية للشركة 1.06 مليار دولار، مع نسبة سعر إلى القيمة الدفترية تبلغ 0.48، وهو ما يتماشى بشكل وثيق مع 0.52 مرة القيمة الدفترية المذكورة في المقال. يتم التأكيد على هذا التقييم المنخفض من خلال تداول السهم عند 47.61% فقط من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن CMTG قد شهدت عائداً كبيراً خلال الأسبوع الماضي وعائداً قوياً خلال الشهر الماضي، مع إجمالي عوائد سعرية بلغت 14.61% و23.14% على التوالي. يتناقض هذا الزخم الإيجابي الأخير مع إجمالي العائد السعري منذ بداية العام البالغ -40.04%، مما يوضح تقلب السهم.
من الجدير بالذكر أن المحللين يتوقعون أن تكون CMTG مربحة هذا العام، على الرغم من عدم تحقيقها للربحية خلال الاثني عشر شهراً الماضية. يتماشى هذا التوقع مع ما ورد في المقال حول التكاليف الائتمانية المستمرة وتوقعات انخفاض الإصدارات. عائد توزيعات الأرباح البالغ 5.26% الذي أشار إليه InvestingPro يتوافق مع العائد البالغ 5% المذكور في المقال، على الرغم من أنه من الجدير بالملاحظة وجود انخفاض كبير في نمو توزيعات الأرباح بنسبة -60% في الاثني عشر شهراً الماضية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 10 نصائح إضافية لـ CMTG، مما يوفر فهماً أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا