أكدت مورغان ستانلي يوم الثلاثاء موقفها تجاه Zoom Video (NASDAQ:ZM) بتصنيف "متساوي الوزن" وسعر مستهدف ثابت عند 86.00 دولار. يشير تحليل الشركة إلى أنه على الرغم من أن الثقة في Zoom لا تزال قوية، إلا أنها لم تترجم بعد إلى تقديرات مالية أعلى.
يأتي هذا التقييم بعد نتائج الربع المالي الثالث لشركة Zoom، والتي أشارت إلى تباطؤ في تخفيض العملاء وزيادة في تبني المنتجات الجديدة. فعلى سبيل المثال، اعتبارًا من الربع الثاني، تبنى حوالي 25,000 أو 13% من عملاء Zoom من الشركات ثلاثة منتجات أو أكثر، مما ساهم في حوالي 66% من الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) للشركة.
على الرغم من هذه التطورات الإيجابية، أشارت مورغان ستانلي إلى أن التوقعات المالية لشركة Zoom لا تتوقع استمرار تسارع النمو في الربع المالي الرابع أو السنة المالية 2026، وهو ما وجدته مخيبًا للآمال بشكل طفيف. تعتقد الشركة أنه في حين قد تكون التقديرات المقدمة على الجانب المحافظ، إلا أنها تضع حدًا أقل من المتوقع لإمكانية تسارع النمو، ما لم تتخذ الشركة أي خطوات استراتيجية.
لاحظت مورغان ستانلي أن تقييم Zoom لا يزال جذابًا حتى بعد إعادة تقييم حديثة لسعر سهمها. ومع ذلك، فإن احتمالية تحقيق مكاسب أصغر في ربحية السهم (EPS) والحاجة إلى إعادة تسارع نمو الإيرادات إلى أرقام متوسطة فردية يجعل الشركة حذرة. ينعكس هذا الموقف الحذر في قرارهم بالحفاظ على تصنيفهم وسعرهم المستهدف الحاليين، حيث ينتظرون علامات أوضح على النمو المستدام قبل تغيير موقفهم من السهم.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت Zoom Video Communications عن زيادة طفيفة في الإيرادات في أرباح الربع الثالث، متجاوزة توجيهاتها المالية. حافظت مجموعة غولدمان ساكس إنك على تصنيف محايد لسهم الشركة، على الرغم من زيادة الإيرادات بنسبة 1% وتحسينات في هوامش التشغيل والتدفق النقدي الحر.
في الوقت نفسه، حافظت Citi أيضًا على تصنيف محايد، مشيرة إلى تحسن متواضع لشركة Zoom مقارنة بالتوجيهات السابقة وأرقام الإجماع. ومع ذلك، رفعت Bernstein السعر المستهدف لشركة Zoom، مستشهدة بالنمو في العملاء ذوي القيمة العالية وتحسن مقاييس الاحتفاظ بالعملاء.
تم تسليط الضوء على انتقال Zoom الناجح إلى منصة تركز على الذكاء الاصطناعي، مع زيادة كبيرة في المستخدمين النشطين شهريًا لـ AI Companion من Zoom وخطط لحلول الذكاء الاصطناعي الخاصة بالصناعة. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت الشركة تقدمًا في منتجاتها الناشئة، ولا سيما عروض مركز الاتصال و Workvivo، حيث استفاد الأخير من شراكة مع Meta.
على الرغم من هذه التطورات الإيجابية، أعرب المحللون من مجموعة غولدمان ساكس إنك و Citi عن مواقف حذرة بسبب المخاوف بشأن استدامة نمو الإيرادات وذروة الهوامش. كما حافظت Bernstein على نظرة متفائلة بحذر، في انتظار المزيد من الأدلة على استقرار الأعمال الأساسية لشركة Zoom.
رؤى InvestingPro
تلقي البيانات الحديثة من InvestingPro مزيدًا من الضوء على الوضع المالي وأداء السوق لشركة Zoom Video، مكملة تحليل مورغان ستانلي. وفقًا لأحدث البيانات المتاحة، تتمتع Zoom بقيمة سوقية تبلغ 27.4 مليار دولار، مما يعكس وجودها الكبير في قطاع اتصالات الفيديو.
أحد نقاط القوة الرئيسية التي أبرزتها نصائح InvestingPro هي هوامش الربح الإجمالية المثيرة للإعجاب لشركة Zoom. يتماشى هذا مع هامش الربح الإجمالي المبلغ عنه للشركة والبالغ 75.89% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مما يؤكد قدرتها على الحفاظ على الربحية على الرغم من الضغوط التنافسية. بالإضافة إلى ذلك، يتضح الوضع المالي القوي لشركة Zoom في وضعها النقدي، حيث تشير InvestingPro إلى أن الشركة تحتفظ بنقد أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية.
ينعكس التفاؤل الأخير للسوق تجاه Zoom في أداء أسهمها. تظهر بيانات InvestingPro عائدًا سعريًا كبيرًا بنسبة 41.3% خلال الأشهر الستة الماضية، مع مكاسب بنسبة 22.58% في الشهر الماضي وحده. أدى هذا الاتجاه التصاعدي إلى وصول سعر سهم Zoom إلى 95.94% من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا، مما يشير إلى تجدد ثقة المستثمرين.
ومع ذلك، يجب أن يلاحظ المستثمرون أنه مع نسبة سعر إلى الأرباح تبلغ 31.17، يتم تداول Zoom بمضاعف تقييم مرتفع نسبيًا. قد يتماشى هذا مع موقف مورغان ستانلي الحذر بشأن إمكانية ارتفاع السهم دون علامات واضحة على تسارع النمو.
بالنسبة لأولئك الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 13 نصيحة إضافية حول Zoom، مما يوفر فهمًا أعمق للوضع المالي للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا