قامت شركة Benchmark يوم الأربعاء بتعديل السعر المستهدف لأسهم شركة H World Group Ltd. (NASDAQ:HTHT) إلى 48 دولار، انخفاضًا من 53 دولار سابقًا، مع الاحتفاظ بتصنيف "شراء" للسهم.
يأتي هذا التعديل بعد إعلان مجموعة H World عن نتائج الربع الثالث، والتي أظهرت أن كلاً من الإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة جاءت دون التوقعات. ويُعزى هذا الانخفاض بشكل كبير إلى تراجع أكبر في العائد لكل غرفة متاحة (RevPAR) بنسبة 8.1% على أساس سنوي، مقارنة بالتوقعات البالغة 4.3%.
تأثر أداء الشركة خلال الربع بوتيرة أسرع من المتوقع في إغلاق الفنادق المملوكة والمستأجرة. ومع وجود مقارنة صعبة مع العام السابق، من المتوقع أن تستمر الضغوط على العائد لكل غرفة متاحة في الربع الرابع، مما أدى إلى تعديل التوقعات نحو الانخفاض لتلك الفترة.
وبالنظر إلى عام 2025، لا يزال المحلل إيجابيًا بشأن آفاق مجموعة H World، مستشهدًا بوجود خطة قوية لافتتاح متاجر جديدة. ومع ذلك، من المتوقع حدوث معدل أعلى من إغلاق الفنادق المملوكة والمستأجرة مع استمرار الشركة في تنفيذ استراتيجيتها للنمو عالي الجودة وخفيف الأصول. وقد أدى هذا التحول الاستراتيجي إلى نظرة أكثر تحفظًا لنمو العائد لكل غرفة متاحة للسنة المالية 2025، والذي تم تحديده الآن بنسبة 1% على أساس سنوي، انخفاضًا من التقدير السابق البالغ 2%.
وفي ضوء هذه العوامل، قامت Benchmark بمراجعة توقعاتها المالية لمجموعة H World للسنة المالية 2025. من المتوقع الآن أن يكون نمو الإيرادات 5% على أساس سنوي، وهو انخفاض عن التوقعات السابقة البالغة 7%. كما تم تعديل نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة إلى 14% على أساس سنوي مقارنة بالتوقعات السابقة البالغة 15%. وقد أثرت هذه التوقعات المعدلة على السعر المستهدف الجديد البالغ 48 دولار لأسهم مجموعة H World.
وفي أخبار أخرى حديثة، أعلنت مجموعة Edgewood عن انخفاض في العائد لكل غرفة متاحة (RevPAR) بنسبة 8.1% على أساس سنوي خلال مكالمة أرباح الربع الثالث لعام 2024. وعلى الرغم من ذلك، أظهرت الشركة مرونة مع معدل إشغال صحي بلغ 84.9% واستمرت في توسعها من خلال افتتاح 774 فندقًا جديدًا. وتشمل النقاط المالية البارزة زيادة بنسبة 11% على أساس سنوي في إجمالي إيرادات الفنادق لتصل إلى 26.1 مليار ﷼، ونمو طفيف بنسبة 2.4% في إيرادات الفنادق لتصل إلى 6.46 مليار ﷼. ومع ذلك، شهدت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة للشركة انخفاضًا بنسبة 9.5% لتصل إلى 2.1 مليار ﷼.
تشير هذه التطورات الأخيرة أيضًا إلى تحول في استراتيجية أعمال الشركة. أدى تركيز مجموعة Edgewood على المبيعات المباشرة ونمو العضوية على منصتها B2B إلى زيادة بنسبة 41%، مع اقتراب قاعدة العضوية من 260 مليون. وعلى الرغم من التحديات الحالية، لا تزال الشركة متفائلة بشأن الإمكانات طويلة الأجل لسوق الضيافة الصيني، متوقعة استقرار ونمو في العائد لكل غرفة متاحة بدءًا من عام 2025.
تشير ملاحظات المحللين إلى أنه على الرغم من أن مجموعة Edgewood شهدت انخفاضًا كبيرًا في العائد لكل غرفة متاحة في الربع الثالث وانخفاضًا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة، فإن استراتيجية التوسع القوية للشركة ومعدل الإشغال الصحي يشيران إلى مركز قوي في السوق.
رؤى InvestingPro
على الرغم من التحديات الأخيرة التي تم تسليط الضوء عليها في المقال، تكشف بيانات InvestingPro عن بعض الجوانب الإيجابية في الأداء المالي لمجموعة H World. يبلغ نمو إيرادات الشركة 30.82% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024، مع نمو قوي في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 83.17% خلال نفس الفترة. تشير هذه الأرقام إلى أن مجموعة H World قد شهدت توسعًا كبيرًا، بما يتماشى مع النظرة الإيجابية للمحلل لعام 2025.
تشير نصائح InvestingPro إلى أن مجموعة H World لديها درجة Piotroski مثالية تبلغ 9، وهو مؤشر قوي على القوة المالية للشركة وإمكانات النمو المستقبلي. بالإضافة إلى ذلك، قامت الإدارة بشراء الأسهم بشكل مكثف، مما قد يشير إلى الثقة في الآفاق طويلة الأجل للشركة.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 11 نصيحة إضافية لمجموعة H World، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا