قامت جي بي مورغان تشيس وشركاه يوم الأربعاء بتعديل موقفها تجاه بايدو (NASDAQ:BIDU)، حيث خفضت تصنيف السهم من "زيادة الوزن" إلى "محايد" وراجعت السعر المستهدف إلى 87 دولارًا من 130 دولارًا السابق. يأتي هذا التعديل وسط مخاوف بشأن إمكانات الشركة في تحقيق الأرباح وتأثير استراتيجيتها للمحتوى القائم على الذكاء الاصطناعي على الإيرادات.
وأشارت الشركة إلى وجود تحديات كبيرة في توقع أرباح بايدو بسبب حالة عدم اليقين في وتيرة التعافي الاقتصادي الكلي والآثار السلبية المحتملة على التحقيق النقدي من نشر الشركة لمحتوى الذكاء الاصطناعي التوليدي. ونتيجة لذلك، خفضت جي بي مورغان تشيس وشركاه تقديراتها لربحية السهم المعدلة لبايدو لعام 2025 بنسبة 21٪، وهو ما يقل بنسبة 17٪ عن إجماع بلومبرج.
كما يتضمن التحليل تخفيضًا في إيرادات الإعلانات الأساسية لبايدو بنسبة 7٪ وانخفاضًا لاحقًا بمقدار 6 نقاط مئوية في هامش الربح التشغيلي الأساسي لبايدو. وعلى الرغم من توقع أن يصل ضعف إيرادات الإعلانات الأساسية لبايدو إلى أدنى مستوياته في الربع الأول من عام 2025 ثم يتسارع بعد ذلك، إلا أن وتيرة التعافي الدقيقة لا تزال غير مؤكدة، وقد تكون تقديرات الإجماع الحالية متفائلة للغاية.
كما سلطت جي بي مورغان تشيس وشركاه الضوء على الوضع المالي لبايدو، مشيرة إلى أن صافي النقد للشركة، بما في ذلك الودائع ومنتجات إدارة الثروات ذات آجال استحقاق تزيد عن عام واحد، يمثل 84٪ من قيمتها السوقية. وهذا يشير إلى نسبة سعر إلى أرباح منخفضة تبلغ 2x باستثناء النقد لتقديرات عام 2025. ونظرًا لاتجاه بايدو التاريخي في إعادة مليار دولار سنويًا للمساهمين، تعتقد الشركة أن هناك مجالًا محدودًا للانخفاض في سعر السهم الحالي.
في أخبار أخرى حديثة، شهدت بايدو، عملاق التكنولوجيا الصيني، سلسلة من التعديلات من قبل شركات التحليل المختلفة. خفضت سوسكويهانا تصنيف سهم الشركة من إيجابي إلى محايد، مستشهدة بالتحديات الاقتصادية الكلية المستمرة والصعوبات في تحقيق الدخل من قدرات البحث المدعومة بالذكاء الاصطناعي. شهدت إيرادات بايدو في الربع الثالث انخفاضًا بنسبة 3٪ على أساس سنوي، مع تأثير خاص على قاعدة الإعلانات للشركة. وعلى الرغم من ذلك، بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لبايدو في الربع الثالث 8.7 مليار ﷼، مظهرة هامشًا بنسبة 26٪، ونما قطاع الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي بنسبة 11٪.
احتفظت ميزوهو سيكيوريتيز بتصنيف "متفوق الأداء" لبايدو، مع خفض السعر المستهدف. اعترفت الشركة بجهود بايدو لدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي في وظائف البحث للحفاظ على ميزة تنافسية. كما عدلت بنشمارك وتايجر سيكيوريتيز أهدافهما السعرية لبايدو، مع الاحتفاظ بتصنيف "شراء". وهم يتوقعون تسارع نمو الإيرادات مجددًا في عام 2025، مدفوعًا بتحسن الظروف الاقتصادية الكلية وخطط لتعزيز تحقيق الدخل من تقنيات الذكاء الاصطناعي.
تواصل بايدو برنامجها لإعادة شراء الأسهم، حيث تم إعادة شراء أسهم بقيمة 161 مليون دولار منذ بداية الربع الثالث. وعلى الرغم من التحديات الاقتصادية الكلية الأوسع نطاقًا، تواصل بايدو التركيز على استراتيجيتها القائمة على الذكاء الاصطناعي أولاً، مع تقدم ملحوظ في تحول المنتجات المدفوع بالذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا القيادة الذاتية.
رؤى InvestingPro
تلقي البيانات الحديثة من InvestingPro مزيدًا من الضوء على الوضع المالي لبايدو وأدائها في السوق، مكملة تحليل جي بي مورغان تشيس وشركاه. اعتبارًا من الاثني عشر شهرًا الماضية المنتهية في الربع الثالث من عام 2024، بلغت إيرادات بايدو 19.09 مليار دولار، بنمو متواضع قدره 0.93٪. تتماشى نسبة السعر إلى الربحية المعدلة للشركة البالغة 10.96 مع ملاحظة جي بي مورغان تشيس وشركاه حول انخفاض نسبة السعر إلى الربحية، خاصة مع الأخذ في الاعتبار صافي المركز النقدي الكبير.
تشير نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لبايدو البالغة 0.83 إلى أن السهم يتم تداوله بأقل من قيمته الدفترية، مما قد يشير إلى تقييم منخفض. يؤكد هذا المقياس، إلى جانب هامش الربح الإجمالي القوي للشركة البالغ 51.1٪ وهامش الدخل التشغيلي البالغ 16.98٪، على المرونة المالية لبايدو على الرغم من التحديات المذكورة في تقرير جي بي مورغان تشيس وشركاه.
تثري نصائح InvestingPro فهمنا بشكل أكبر:
1. سعر سهم بايدو أقل بكثير من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، حيث يتم تداوله عند 70.43٪ من تلك الذروة.
2. حدد المحللون قيمة عادلة تبلغ 115.1 دولار لسهم بايدو، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع من سعره الحالي.
تتماشى هذه الرؤى مع وجهة نظر جي بي مورغان تشيس وشركاه بأنه قد يكون هناك مجال محدود للانخفاض في سعر سهم بايدو الحالي. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى تحليل أعمق، يقدم InvestingPro 18 نصيحة إضافية لبايدو، مما يوفر نظرة شاملة للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا