قام بنك ويلز فارجو يوم الاثنين برفع تصنيف أسهم شركة آريس كابيتال كوربوريشن (NASDAQ:ARCC)، والتي يتم تداولها حاليًا عند 22.15 دولار بقيمة سوقية تبلغ 14.3 مليار دولار، حيث تم تغيير التصنيف من "الوزن المتساوي" إلى "زيادة الوزن" مع رفع السعر المستهدف إلى 23.00 دولار من 21.00 دولار السابق.
يعكس هذا التعديل نظرة إيجابية على الأداء الائتماني المتسق للشركة وإمكانية الاستفادة من ميزانيتها العمومية في ظروف السوق المواتية.
"في سوق حيث يتداول العديد من الشركات ذات الأداء المتوسط عند أو بالقرب من القيمة الدفترية، تحصل ARCC على جائزة الموثوقية، والتي أثبتتها مرة أخرى من خلال أداء ائتماني الأفضل في فئته طوال حملة الاحتياطي الفيدرالي،" كما قال المحللون.
تم تعزيز هذا الأداء من خلال المكاسب من الاستثمارات في الأسهم، بما في ذلك تلك الموجودة في Heelstone، والتي ساعدت في تعويض الخسائر الائتمانية. على الرغم من المخاوف بشأن النمو المخفف وجودة الأوراق المالية التي تتلقاها شركة تطوير الأعمال (BDC)، يرى المحلل ميزة استراتيجية في الامتيازات الأخرى ذات القيمة المضافة تحت مظلة آريس.
يشير المحلل أيضًا إلى أن آريس كابيتال قد تستفيد من بيئة معدل أساسي أقل، نظرًا لسجلها القوي في الائتمان الثانوي والمهيكل. مع تداولها بنسبة سعر إلى الربحية جذابة تبلغ 8.5 وتقديم عائد توزيعات أرباح كبير يبلغ 8.67٪، تواصل الشركة تقديم قيمة للمساهمين. يمكن أن يوسع هذا مجموعة فرص الشركة ويزيد محتملًا من فعالية الرافعة المالية من خلال منصات الاستثمار الخاصة بها مثل IHAM أو SDLP إذا اتسعت فروق الأسعار.
يستند السعر المستهدف الجديد إلى عائد 10٪ على صافي الدخل التشغيلي (NOI) المستقبلي، بافتراض استمرار المسار الائتماني الحميد وقدرة الشركة على استخدام الرافعة المالية في الميزانية العمومية. بالإضافة إلى ذلك، يحدد المحلل سيناريو حيث، إذا ظل الأداء الائتماني مستقرًا وضاقت فروق الائتمان، يمكن أن تصل أسهم آريس كابيتال إلى 25 دولارًا، أي ما يعادل عائدًا بنسبة 9٪ على تقديرات صافي الدخل التشغيلي المستقبلي. وعلى العكس من ذلك، في سيناريو يتدهور فيه الأداء الائتماني وتزداد فروق الائتمان، يمكن أن تتراجع الأسهم إلى 21 دولارًا، مما يعكس عائدًا بنسبة 11٪ على تقديرات صافي الدخل التشغيلي المستقبلي.
في أخبار أخرى حديثة، حققت شركة آريس كابيتال كوربوريشن خطوات كبيرة في أدائها المالي وعملياتها. أكملت الشركة مؤخرًا صفقة توريق ديون بقيمة 544 مليون دولار، وهي خطوة ملحوظة في تعزيز هيكلها المالي. تتضمن هذه الصفقة 464.0 مليون دولار من قروض كبار الدرجة الأولى ذات السعر العائم من الفئة أ و80.0 مليون دولار من قروض كبار الدرجة الأولى ذات السعر العائم من الفئة ب، والمعروفة باسم "قروض CLO المضمونة"، والتي من المقرر أن تستحق في أكتوبر 2036.
من حيث الأرباح، أعلنت آريس كابيتال عن نتائج قوية للربع الثالث من عام 2024، بما في ذلك أرباح أساسية قوية بلغت 0.58 دولار للسهم وصافي قيمة أصول (NAV) قياسية بلغت 19.77 دولار للسهم. توسعت محفظة الشركة إلى 25.9 مليار دولار، مما يعكس زيادة كبيرة في مراجعات المعاملات على أساس سنوي، لتصل إلى ما يقرب من 155 مليار دولار في حجم الصفقات.
شهدت التغييرات القيادية داخل الشركة تعيين جيم ميلر كرئيس مشارك وانتقال ميتش جولدشتاين إلى منصب الرئيس المشارك لمجلس الإدارة. بالإضافة إلى ذلك، تم رفع التصنيف الائتماني لشركة آريس كابيتال إلى Baa2 من قبل وكالة موديز، مما عزز موقعها التنافسي في السوق.
على الرغم من انخفاض صافي الدخل للسهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) مقارنة بنفس الربع من العام السابق، حافظت آريس كابيتال على توزيعات أرباح مستقرة للربع الرابع بقيمة 0.48 دولار للسهم، مما يشير إلى دفع توزيعات أرباح ثابتة على مدى 61 ربعًا متتاليًا. وتتوقع الشركة عامًا استثماريًا مزدحمًا في عام 2025، مدعومًا بالاستحواذ على Riverside Credit Solutions.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا