قامت ويلز فارجو يوم الاثنين بتعديل موقفها تجاه صندوق بلاكستون سيكيورد ليندينج (NYSE:BXSL)، حيث غيرت التصنيف من "زيادة الوزن" إلى "الوزن المتساوي" وحددت سعرًا مستهدفًا قدره 29.00 دولار. يتداول السهم حاليًا عند 32.58 دولار، بالقرب من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا والبالغ 32.67 دولار، على الرغم من خفض التصنيف الذي يُعزى إلى ظهور علامات ضعف ائتماني في محفظة شركة تطوير الأعمال (BDC).
وفقًا لبيانات InvestingPro، قام سبعة محللين مؤخرًا بتخفيض توقعاتهم للأرباح للفترة القادمة.
أشار المحلل من ويلز فارجو إلى أن تصنيف "زيادة الوزن" الأولي كان مبنيًا على محفظة بلاكستون سيكيورد ليندينج الأحدث وتركيزها بشكل أساسي على القروض ذات الأولوية الأولى/الموحدة، والتي كان من المتوقع أن تتفوق على نظيراتها في الأداء الائتماني.
في حين أن الشركة تحافظ على أساسيات قوية مع نسبة سعر إلى الربحية تبلغ 8.6 ونمو إيرادات مثير للإعجاب بنسبة 17.27% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، إلا أن التطورات الأخيرة أثارت مخاوف بشأن جودة الائتمان داخل محفظتها. للحصول على رؤى أعمق حول الصحة المالية لـ BXSL ومقاييس التقييم، يمكنك الاطلاع على تقرير البحث الشامل المتاح على InvestingPro.
تم تحديد قضايا محددة مع بعض الشركات في المحفظة. تم ذكر Benefytt Technologies و WHCG Purchaser و SEKO Global كأمثلة حيث بدأ الأداء الائتماني في التراجع. بالإضافة إلى ذلك، تم تخفيض قيمة Navigator Acquiror لأربعة أرباع متتالية، مما يشير إلى تدهور ائتماني أكثر منهجية. علاوة على ذلك، أظهرت Snoopy Bidco تقلبات في حالة الدفع العيني (PIK).
تم تسليط الضوء أيضًا على أحد أكبر الائتمانات في الصندوق، وهو Medallia، حيث تم تخفيض قيمته إلى 95% من القيمة الاسمية في الربع الأخير. حدث هذا التخفيض على الرغم من أن الشركة حافظت على فروق أسعار ضيقة. علاوة على ذلك، كانت Medallia تدفع بعض الفوائد بشكل عيني لمدة تقارب ثلاث سنوات منذ نشأة القرض، وهي فترة أطول مما توقعه المقرضون في البداية، وفقًا لما ذكرته بلومبرج.
يعكس خفض التصنيف تحولًا في وجهة نظر المحلل حول الجدارة الائتمانية وأداء محفظة استثمارات صندوق بلاكستون سيكيورد ليندينج. يشير السعر المستهدف الجديد إلى إعادة معايرة لتقييم الصندوق في ضوء مشاكل الأداء الائتماني الأخيرة.
على الرغم من هذه المخاوف، لا يزال BXSL يحافظ على عائد توزيعات أرباح كبير يبلغ 9.45% ويظهر تقلبات منخفضة نسبيًا في الأسعار مع معامل بيتا يبلغ 0.44. احصل على المزيد من الرؤى القيمة والتحليل المفصل من خلال InvestingPro، والذي يقدم نصائح احترافية إضافية ومقاييس مالية شاملة لاتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغ صندوق بلاكستون سيكيورد ليندينج (BXSL) عن أداء قوي في الربع الثالث من عام 2024، مع صافي دخل استثماري (NII) بلغ 186 مليون دولار، أو 0.91 دولار للسهم، مسجلاً زيادة بنسبة 16% على أساس سنوي. شهدت صافي قيمة الأصول (NAV) للسهم ارتفاعًا طفيفًا إلى 27.27 دولار، وظلت تغطية توزيعات الأرباح جيدة عند 118%، مع عائد يبلغ 11.3%. تم رفع التصنيف الائتماني للشركة من قبل Moody's من Baa3 إلى Baa2، مما يعكس مركزها المالي القوي.
كما أبلغت الشركة عن التزامات جديدة بقيمة 1.1 مليار دولار وتمويلات بقيمة 956 مليون دولار، وهو الأعلى منذ عام 2021. تتركز الاستثمارات بنسبة 99% في قروض كبار الدائنين ذات الأولوية الأولى، مع معدل منخفض للقروض غير المنتظمة يبلغ 0.2%. قدم فريق الإدارة، بما في ذلك الرئيسان التنفيذيان المشاركان Brad Marshall و Jonathan Bock، والرئيس Carlos Whitaker، والمدير المالي Teddy Desloge، نظرة متفائلة لزيادة نشاط عمليات الدمج والاستحواذ في عام 2025.
على الرغم من النظرة الحذرة لتوليد الدخل للعام المقبل بسبب السداد منذ بداية العام حتى تاريخه بنسبة 6%، أبلغت الشركة عن دخل استثماري إجمالي قياسي بلغ 339 مليون دولار، بزيادة 21% على أساس سنوي. تعد استراتيجية الاستثمار المنضبطة للشركة والتركيز على الحفاظ على تصنيفات ائتمانية عالية أمرًا أساسيًا لتطوراتها الأخيرة وخططها المستقبلية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا