يوم الأربعاء، عدلت مجموعة غولدمان ساكس إنك موقفها تجاه شركة Couchbase Inc (NASDAQ:BASE)، برفع السعر المستهدف إلى 18 دولارًا من 17 دولارًا، مع تأكيد توصية البيع للسهم. مع تداول السهم حاليًا عند 21.12 دولارًا، تتراوح أهداف المحللين بين 17 و30 دولارًا، مما يعكس مشاعر متباينة.
وفقًا لبيانات InvestingPro، تحافظ الشركة على درجة صحة مالية إجمالية "عادلة" تبلغ 2.11 من 5. واستشهد محلل الشركة بأرباح الشركة للربع الثالث من السنة المالية 2025 كأساس للتعديل. أبلغت Couchbase عن زيادة في الإيرادات بنسبة 13٪، متجاوزة التوقعات بنسبة 2٪، وتحسن في هامش التشغيل (OpM) بمقدار 300 نقطة أساس، بما يتماشى مع توقعات السوق. كان نمو الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) متسقًا عند 16٪ على أساس العملة الثابتة.
كان رد فعل السوق على تقرير الأرباح هو انخفاض سعر سهم Couchbase بنسبة 11٪ بعد ساعات التداول. وعُزي هذا الرد إلى الأداء المتواضع للإيرادات مقارنة بمتوسط التجاوز البالغ 5٪ على مدى العامين الماضيين والتوجيهات المعدلة التي تشير إلى نمو أبطأ في المستقبل.
بالإضافة إلى ذلك، تشير توجيهات ARR إلى أن جزءًا كبيرًا من الأعمال الجديدة متوقع في الربع الرابع، مما يُدخل بعض مخاطر التنفيذ. ومع ذلك، لاحظ المحلل أن مستوى ARR المتعاقد عليه مسبقًا للربع الرابع هو ضعف المعتاد، مما يوفر بعض الثقة في توقعات ARR.
على الرغم من هذه المخاوف، كانت هناك نقاط إيجابية من الربع. تحافظ الشركة على هوامش ربح إجمالية مثيرة للإعجاب تبلغ 88.74٪، وفقًا لتحليل InvestingPro. شهدت Couchbase زخمًا مستمرًا مع عرض قاعدة البيانات Capella كخدمة، والتي تمثل الآن 15.1٪ من ARR، ارتفاعًا من 13.5٪ في الربع السابق.
يمثل عملاء Capella الآن أيضًا ثلث قاعدة عملاء الشركة الإجمالية. تضمنت التطورات الجديرة بالملاحظة ترحيلًا كبيرًا لـ Capella من قبل شركة ضيافة مدرجة في قائمة Fortune 500، والتي ضاعفت استثمارها في Couchbase ثلاث مرات، وإطلاق خدمات Capella AI، التي تهدف إلى تعزيز الميزة التنافسية للشركة.
تعتقد مجموعة غولدمان ساكس إنك أن نتائج الربع الثالث تعزز وجهة نظرهم بأن الهامش السلبي الممتد لـ Couchbase وتوقعات نمو ARR دون 20٪ قد تكون صعبة نظرًا للمنافسة من المنافسين ذوي الموارد الجيدة.
يقترح المحلل أنه يمكن أن يظهر رأي أكثر إيجابية إذا أظهرت Couchbase مسارًا متسارعًا نحو الربحية أو نموًا كبيرًا في Capella في السنة المالية 2026 وما بعدها. للحصول على رؤى أعمق حول تقييم Couchbase وآفاق النمو، يمكن لمشتركي InvestingPro الوصول إلى تحليل شامل يتضمن 8 نصائح ProTips إضافية ومقاييس مالية مفصلة في تقرير Pro Research الحصري الخاص بنا، كجزء من تغطيتنا لأكثر من 1,400 سهم أمريكي.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا