قامت شركة Raymond James يوم الأربعاء بتعديل موقفها تجاه شركة ProLogis (NYSE: PLD)، حيث خفضت تصنيف السهم من "شراء قوي" إلى تصنيف "أداء أفضل من السوق". وصاحب هذا التغيير تخفيض السعر المستهدف إلى 125 دولارًا من الهدف السابق البالغ 130 دولارًا. تتداول الشركة العملاقة للاستثمار العقاري الصناعي، والتي تبلغ قيمتها حاليًا 106 مليار دولار، بمضاعف ربحية يبلغ 34.15 ضعفًا، والذي وفقًا لتحليل InvestingPro، يبدو مرتفعًا نسبيًا مقارنة بإمكانات نمو أرباحها على المدى القريب.
يأتي هذا التعديل حيث يعتقد محلل Raymond James أن توازن المخاطر والعوائد لشركة ProLogis قد تغير، مما يجعلها أقل جاذبية كخيار استثماري من الدرجة الأولى. ومع ذلك، تحتفظ الشركة بنظرة إيجابية تجاه الشركة، مستشهدة بتقييمها الجذاب والنمو القوي المتوقع في الأموال من العمليات المعدلة (AFFO).
وفقًا للمحلل، من المتوقع أن تشهد ProLogis معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 9% من 2024 إلى 2026. تحافظ الشركة على عائد توزيعات أرباح قوي يبلغ 3.39% وقد رفعت توزيعات الأرباح لمدة 11 عامًا متتالية، كما هو مبرز في تحليل InvestingPro (والذي يتضمن 8 رؤى رئيسية إضافية حول PLD).
لا يزال المحلل متفائلاً بشأن آفاق ProLogis على المدى الطويل، مسلطًا الضوء على الفوائد المحتملة من منصتها الرأسمالية الاستراتيجية. من المتوقع أن يساهم هذا الجانب الفريد من الشركة في كل من المكاسب المالية وتحسين معنويات السوق. تحافظ ProLogis على درجة "جيدة" في الصحة المالية تبلغ 2.74 وفقًا لمقاييس InvestingPro الشاملة، على الرغم من توقع المحللين انخفاضًا في الإيرادات في العام الحالي.
على الرغم من خفض التصنيف، تشير Raymond James إلى أن ProLogis لا تزال واحدة من الأسماء الأكثر انخفاضًا في الوزن بين المستثمرين المتخصصين في صناديق الاستثمار العقاري (REIT).
تتوقع الشركة أنه مع تقدم عملية "الوصول إلى القاع" في السوق وظهور نمو صافي الدخل التشغيلي (NOI) بشكل أكثر وضوحًا، من المرجح أن يزداد تعرض المستثمرين لشركة ProLogis إلى وزن السوق أو ربما حتى إلى مركز زائد الوزن.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت ProLogis عن أموال أساسية من العمليات (FFO) بلغت 1.45 دولار للسهم في مكالمة أرباح الربع الثالث من عام 2024، متجاوزة بقليل توقعات السوق.
حافظت شركة العقارات الصناعية على معدل إشغال قوي في نهاية الفترة بلغ 96.2%. على الرغم من بيئة السوق العالمية الصعبة، لوحظت تغيرات كبيرة في الإيجارات، حيث بلغ التغير في الإيجار الفعالي الصافي 68% والتغير في الإيجار النقدي 44%. ومع ذلك، انخفضت إيجارات السوق العالمية بنحو 3%.
خفضت مجموعة غولدمان ساكس إنك تصنيف سهم ProLogis من تصنيف "شراء" إلى "محايد"، مع خفض السعر المستهدف إلى 132 دولارًا من 142 دولارًا السابق. يأتي هذا القرار بعد مراجعة النموذج المالي والتوقعات للشركة، مما يشير إلى فترة طويلة من النمو البطيء في إيجارات السوق وتأخير في بدء التطوير.
يعكس خفض التصنيف المخاوف بشأن عدم اليقين الاقتصادي الكلي، بما في ذلك تقلبات أسعار الفائدة، وعدم الاستقرار الجيوسياسي، والكوارث البيئية، والتي أدت إلى توقف عملية اتخاذ القرار للمستأجرين وأنشطة التأجير.
عدلت ProLogis توجيهاتها المستقبلية، حيث شددت التوقعات لمتوسط الإشغال ونمو المتاجر المماثلة، مع خفض توجيهات بدء التطوير بسبب بطء عملية اتخاذ القرار في السوق. ومع ذلك، رفعت الشركة توجيهات الاستحواذ، مما يشير إلى الثقة في فرص النمو الاستراتيجي. جمعت الشركة 4.6 مليار دولار من الديون الجديدة وبدأت أكثر من 0.5 مليار دولار في مشاريع التطوير.
على الرغم من التحديات قصيرة المدى مثل نمو الإيجارات الضعيف وزيادة الشواغر، أعربت إدارة ProLogis عن ثقتها في آفاق النمو على المدى الطويل، مدعومة بانخفاض معدلات الشغور الإجمالية، وانخفاض تسليمات العرض، وإمكانية كبيرة لتعديل عقود الإيجار وفقًا لأسعار السوق بنسبة 34%.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا