يوم الخميس، حافظ محلل من مجموعة Bernstein SocGen على موقف إيجابي تجاه أسهم Zscaler (NASDAQ:ZS)، مؤكداً على تصنيف "الأداء المتفوق" وسعر مستهدف قدره 238.00 دولار.
سلط المحلل الضوء على أنه على الرغم من انخفاض نمو الفواتير في الربع الماضي، مما أدى إلى رد فعل سلبي في سعر السهم، إلا أن التركيز الحالي على الفواتير قد يكون غير متوافق مع الصحة الفعلية للأعمال. وفقاً للمحلل، قد يؤدي هذا التباين إلى معاقبة غير عادلة لسهم Zscaler وإغفال المؤشرات الإيجابية الأخرى.
أعرب المحلل عن مخاوفه من أن المستثمرين قد يغفلون عن إمكانات الشركة بسبب الانشغال بالفواتير - وهو مقياس قد يكون أكثر صلة بالشركات التي تعمل وفق نموذج تسعير الترخيص والصيانة. أثار هذا التركيز جدلاً قد يحجب ما يراه المحلل كواحدة من فرص العائد المطلق القليلة في تغطيتهم في هذا الوقت.
استجابة لتطورات الربع الأخير، أجرى المحلل تعديلات طفيفة على نموذج الإيرادات الخاص بـ Zscaler. تهدف هذه التغييرات إلى عكس أفضل لمسار تزايدي طبيعي من ربع إلى آخر مع زيادة فعالية المبيعات ونمو عدد العملاء، استناداً إلى أحدث تقرير 10Q.
كما يتوقع المحلل أن تحقق Zscaler هوامش تشغيل أعلى من خلال تحسين الرافعة المالية للمبيعات والتسويق مع استمرار تحسن فعالية مبيعات الشركة على مدار العام.
تستند هذه التوقعات إلى انحدار المضاعفات القائم على قاعدة 50/50 من الـ 40، والذي يترجم تقريباً إلى 14 ضعف مستوى السعر إلى إيرادات الاثني عشر شهراً القادمة (NTM)، وتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) مع متوسط مرجح لتكلفة رأس المال (WACC) بنسبة 12٪ ومعدل نمو نهائي بنسبة 3٪.
في الختام، على الرغم من المخاوف المحيطة بنمو الفواتير، يظل محلل مجموعة Bernstein SocGen ثابتاً على السعر المستهدف البالغ 238 دولار لـ Zscaler، مع الحفاظ على تصنيف "الأداء المتفوق" بناءً على فعالية المبيعات المتوقعة للشركة ونمو العملاء، بالإضافة إلى التحسينات الإيجابية في الهامش التشغيلي.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا