عاجل: الذهب والنفط بين زيارة بايدن وتوقعات الفيدرالي، ماذا ينتظران؟

بقلم باراني كريشنان

Investing.com - هل سيؤدي التصافح بقبضة اليد المنتشر الآن إلى مزيد من النفط في العالم؟ ربما في الأسابيع المقبلة، كما يقول البيت الأبيض. ولكن ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان، يقول إن إنتاج المملكة سيرتفع بمقدار مليون فقط ليصل إلى 13 مليون برميل يوميًا، وذلك بحلول عام 2027 فقط.

وتقع الحقيقة في مكان ما بينهما.

سلط لقاء بايدن الضوء على التحديات التي يواجهها رئيس يائس للتخفيف من ارتفاع أسعار البنزين. كما أدت أشهر من العمل الشاق وراء الكواليس من قبل وزارة الخارجية الأمريكية ومسؤولي القصر السعودي إلى حدوث ذلك، وعبّر كل جانب عن الإيجابيات من التقاط الصور يوم الجمعة بين الرجلين.

أما من الناحية السياسية، بدت المناورة كارثة لبايدن، مع انتقادات من بعض المؤمنين بحزبه، بقيادة عضو مجلس الشيوخ الديمقراطي عن ولاية كاليفورنيا آدم شيف، الذي غرد أن "ضربة واحدة بقبضة اليد تساوي ألف كلمة" وأظهر ذلك "استمرار قبضة النفط - الأثرياء الأوتوقراطيين في السياسة الخارجية للولايات المتحدة في الشرق الأوسط ".

لكن من الناحية الاستراتيجية، حتى لو رفع السعوديون الإنتاج بشكل طفيف في الأسابيع المقبلة - بعد 650 ألف برميل يوميًا إضافية في الشهر التي التزمت بها أوبك + بالفعل لشهري يوليو وأغسطس - فإن ذلك يعد فوزًا من نوع ما للبيت الأبيض.

ومع زيارة بايدن، يبدو من المرجح بشكل متزايد أن سياسة النفط السعودية تجاه الإدارة لن تكون سامة كما كانت من قبل.

وبالنسبة إلى محمد بن سلمان، كان الأهم هو أن يُظهر للعالم أن بايدن اعترف به باعتباره الملك السعودي القادم وأن الرئيس اعترف بالرياض باعتبارها الرافعة للنفط في العالم. أما بالنسبة لبايدن، فقد أراد أن يخبر محمد بن سلمان والذي أعتقد أنه كان قريبًا منه، أنه كان رئيسًا للشعب الأمريكي وقتها. وبهذا المعنى، حصل كلاهما على ما يريدانه.

حقق نفس الأسبوع هدف للمضاربين على ارتفاع الأسعار وصفر للمضاربين على انخفاض أسعار النفط.

انخفضت أسعار النفط الخام بنسبة تصل إلى 7٪ خلال الأسبوع حيث عوضت الخسائر السابقة التي سببها الدولار القوي احتمالية ألا تؤدي زيارة بايدن إلى السعودية على الفور إلى إنتاج إضافي للنفط. بينما ارتفع الدولار إلى أعلى مستوياته في عقدين بين الأربعاء والخميس بعد الذعر في الأسواق من أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يختار رفع سعر الفائدة القياسي بمقدار 100 نقطة أساس بعد تهدئة ارتفاعات جديدة في أربعة عقود في أسعار المستهلكين - وهو تهديد حظي بقدر أقل من الأهمية فيما بعد من قبل مسؤولي البنك المركزي..

وقد أظهرت حساسية النفط الخام المتزايدة تجاه الدولار، ورفع أسعار الفائدة الفيدرالية والتهديدات المتعلقة بالركود، أنه كان يتحول إلى لعبة مالية أكبر من كونها سلعة مدفوعة فقط بالعرض والطلب.

وانخفض خام برنت القياسي العالمي لخمسة أسابيع حتى الآن، حيث خسر 17٪ التراكمية. وانخفض مقياس غرب تكساس الوسيط للخام الأمريكي، في أربعة أسابيع من تلك الأسابيع الخمسة، منخفضًا بنسبة 19٪.

ولم تعد أخبار النفط الآن عن نقص البرميل وحده. فخلال الأسبوع الماضي، بدأت الأسئلة التي لم يتم طرحها من قبل حول ما إذا كان النفط قد أصبح باهظ الثمن بالنسبة للمستهلكين ويجب أن ينخفض ​​بشكل هادف لخفض التضخم في جذب انتباه المستثمرين. وتتزامن كل هذه الأسئلة مع أسعار الضخ للبنزين الأمريكي التي بدأت أيضًا في الهبوط من أعلى مستوياتها الشهر الماضي فوق 5 دولارات للغالون إلى متوسط ​​ قدره 4.55 دولار الأسبوع الماضي.

ووفقًا لبيانات من إدارة معلومات الطاقة، انخفض متوسط ​​سعر البنزين الأمريكي، بجميع درجاته مجتمعة، الآن للأسبوع الرابع على التوالي، إلى 4.65 دولارًا اعتبارًا من يوم الاثنين.

ووفقًا لبيانات إدارة معلومات الطاقة، انخفض استهلاك البنزين بنسبة 9.7٪ إلى 8.73 مليون برميل يوميًا، في الأسبوع المنتهي في 8 يوليو، على المتوسط ​​المتحرك لأربعة أسابيع. ويقيس تقييم الأثر البيئي استهلاك البنزين من حيث البراميل التي يتم توفيرها للسوق عن طريق المصافي (TADAWUL:2030) والخلاطات وما إلى ذلك، وليس من خلال مبيعات التجزئة في محطات الوقود. وكان هذا أكبر انخفاض حتى الآن هذا العام.

ويقول البعض إن السائقين الأمريكيين يلجؤون إلى جميع أنواع الحيل لوضع غطاء على نفقات البنزين الخاصة بهم: مثل التقليل من ساعات القيادة، والضغط الخفيف على دواسة البنزين، وإلغاء الرحلات غير الضرورية، والتخطيط للرحلات البرية الأقصر، وإعطاء الأولوية للوقود الأكثر كفاءة، بالإضافة إلى ترك المركبة في المرآب، واستخدام وسائل النقل الجماعي، وما إلى ذلك.

ويدور الجدل الآن حول ما إذا كان الركود - الذي يقول بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه يحاول جاهدًا تجنبه على الرغم من إشارة دويتشه (ETR:DPWGn) بنك، وجيه بي مورجان تشيس وشركاه،  ومورجان ستانلي إلى أنه قد يكون لا مفر منه - سوف يكون له دور كبير في خفض استهلاك النفط والأسعار.

لكن الحديث عن الركود - ومدى التأثير السلبي على النفط - قد يكون مبالغًا فيه أيضًا لأن السوق الفعلي للنفط الخام لا يزال قوياً.

في حين أحدث كل من شهري يونيو ويوليو متغيرات كاسحة في ما يقرر اتجاه النفط، إلا أن القيود الجديدة على الصادرات الروسية أو حظر الشحن في ليبيا أو نيجيريا لا يزال بإمكانها قلب السوق رأسًا على عقب، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط الخام.

وعلى الرغم من عمليات البيع في كل من برنت وغرب تكساس الوسيط، فإن النفط الجاهز للتسليم على المدى القريب يستمر في التداول بعلاوة كبيرة على العقود الجاهزة للتسليم في وقت لاحق. ويُعد منحدر المنحنى الهابط، المعروف باسم التراجع، هو السمة المميزة لسوق النفط المادي الضيق للغاية. وعند حوالي 4 دولارات للبرميل، يكون التراجع في الشهر الأمامي إلى الثاني بالقرب من أقوى مستوياته على الإطلاق. وبالعودة إلى يوليو 2008، كانت الفوارق الزمنية للنفط في الحالة المعاكسة: أي أن سعر العقود الآجلة أعلى من السعر الفوري المباشر، مع براميل فورية بسعر مخفض للعقود الآجلة، وهي علامة على زيادة العرض في السوق.

وفي الوقت نفسه، فإن السيولة في العقود الآجلة لأسواق النفط ضعيفة، مما يجعلها عرضة لأي شخص يقوم بفك مركز كبير أو بيع عقود آجلة. وخلال الصيف، من المحتمل أن يكون هناك العديد من صفقات التحوط الكبيرة للمنتجين، بما في ذلك الصفقة السنوية التي تستخدمها الحكومة المكسيكية لتأمين الأسعار للعام التالي. ولدى بنوك وول ستريت أيضًا خيارات بيع كبيرة لعام 2023 - من المحتمل أن تكون علامة على أن عميلًا كبيرًا كان في السوق للتحوط من أسعار النفط.

النفط: مستجدات السوق والنشاط

سجل خام غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك، تداولًا نهائيًا عند 97.57 دولارًا للبرميل يوم الجمعة، بعد تسوية الجلسة الرسمية مرتفعاً 1.81 دولارًا، أو 1.9٪، عند 97.59 دولارًا للبرميل.

وعلى مدار الأسبوع، انخفض خام غرب تكساس الوسيط 6.9٪ بعد أن سجل أدنى مستوى له في خمسة أشهر عند 90.58 دولارًا يوم الخميس.

كما فقد الخام القياسي الأمريكي 8.1 بالمئة منذ بداية يوليو.

وسجل خام برنت المتداول في لندن تداولًا نهائيًا عند 101.13 دولارًا للبرميل يوم الجمعة، بعد تسوية الجلسة الرسمية مرتفعاً 2.19 دولار، أو 2.2٪، عند 101.16 دولار للبرميل.

وانخفض الخام القياسي العالمي الخام إلى 95.42 دولارًا في الجلسة السابقة، مسجلاً أدنى مستوى له منذ أواخر فبراير.

وعلى مدار الأسبوع، انخفض خام برنت 5.5٪، بينما خسر 7.4٪ في يوليو.

النفط: المتابعة الفنية لخام غرب تكساس

وسط تزايد التقلبات المقبلة، صرح سونيل كومار ديكسيت، كبير المحللين الاستراتيجيين الفنيين لدى skcharting.com، إن تحرك خام غرب تكساس الوسيط بعيدًا عن أدنى مستويات الأسبوع المنتهي لتوه عند 90.58 دولارًا للثبات فوق 92 دولارًا يمكن أن يدفعه نحو النطاق اليومي لبولينجر باند عند 104.30 دولارًا.

وصرح ديكسيت أنه "إذا تمكن خام غرب تكساس الوسيط من الاختراق والحفاظ على أعلى مستوى له في الأسبوع عند 105، فيمكن أن يمتد الانتعاش إلى المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا البالغ 106.80 دولارًا والمتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 يوم البالغ 107.40 دولارًا، بالإضافة إلى متوسط ​​بولينجر باند الأسبوعي عند 108.50 دولارًا.

لكنه حذر أيضًا من أن الفشل في اختراق 105 دولارات يمكن أن يستأنف التصحيح الهبوطي لخام غرب تكساس الوسيط إلى 94 دولارًا - 92 دولارًا - 90 دولارًا.

وأضاف ديكسيت أنه: "إذا انخفض خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون 90 دولارًا، فسيؤدي ذلك إلى تخفيف الانخفاض إلى الدعم الرأسي الذي يتراوح بين 88 دولارًا و85 دولارًا و83 دولارًا".

الذهب: تسوية السوق والنشاط

سجل الذهب لتسليم أغسطس في كومكس بنيويورك صفقة نهائية بلغت 1706.50 دولارًا للبرميل يوم الجمعة، بعد تسوية الجلسة الرسمية بانخفاض 2.20 دولارًا عند 1703.60 دولارًا أمريكيًا.

وعلى مدار الأسبوع، انخفض الذهب في أغسطس بنسبة 2.2٪ بعد انخفاضه إلى أدنى مستوى له في 27 شهرًا عند 1695 دولارًا يوم الخميس.

كما انخفض مؤشر الذهب في الولايات المتحدة لمدة خمسة أسابيع متتالية حتى الآن، حيث خسر 9٪ التراكمية. ومنذ بداية العام وحتى تاريخه، انخفض بنسبة 7٪.

ومنذ أن جاء مؤشر أسعار المستهلك للسنة المنتهية في يونيو يوم الأربعاء عند أعلى مستوى جديد له في أربعة عقود عند 9.1٪، كانت الرهانات على المعدلات متقلبة - حيث يتأرجح المؤشر بين زيادة غير مسبوقة قدرها 100 نقطة أساس لشهر يوليو مقابل الإجماع الأوسع. لرفع 75 نقطة أساس.

وصرح إد مويا، المحلل لدى منصة أواندا للتداول عبر الإنترنت أنه: "لقد تعرضت الأصول الخطرة للضرب بما فيه الكفاية ويمكن أن تكون جاهزة للارتداد هنا". و"المعدن الثمين لا يزال عرضة لمزيد من عمليات البيع الفني."

الذهب: نظرة فنية

صرح ديكسيت من skcharting أن الانخفاض لمدة خمسة أسابيع في الذهب قد قضى على جميع المؤشرات الرئيسية بما في ذلك ميدل بولينجر باند البالغ 1877 دولارًا والمتوسطات المتحركة الرئيسية لـ 50 أسبوعًا 1837 و100 أسبوع 1836.

وقال ديكسيت إن "القراءات العشوائية للذهب اليومي عند 6/12 والذهب الأسبوعي 3/6 هي ذروة البيع للغاية". و"وبالتالي، فإن الارتداد قصير الأجل نحو 1745 دولارًا على الأقل هو احتمال كبير."

وقال أيضًا إنه إذا تمكن الذهب من الاختراق فوق 1745 دولارًا، فقد يمتد نحو 1770 دولارًا - 1800 دولارًا و1815 دولارًا

وأضاف ديكسيت أنه: "كملاذ آمن سابقًا، لم يخرج الذهب من الحواجز بعد، ولا تزال أبوابه مفتوحة لكسر آخر دون 1700 دولار، مستهدفًا هذه المرة مستويات 1683 دولارًا - 1666 دولارًا - 1652 دولارًا".

نظرة على توقعات الفيدرالي: عاجل: تراجع قوي لتوقعات قرار الفيدرالي، 100 نقطة ليست في الحسبان

إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الأراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.