Investing.com - في النصف الأول من العام، دفع المستثمرون الآسيويون، بقيادة المستهلكين الصينيين، أسعار الذهب إلى مستويات قياسية. والآن، يتوقع أحد البنوك الدولية أن يلتقط المستثمرون الغربيون العصا ويدفعون أسعار الذهب إلى مستويات قياسية.
نشر برنارد داهداه، محلل المعادن الثمينة في ناتيكسيس، توقعات أسعار محدثة. ويرى أن الذهب سيبلغ في المتوسط حوالي 2600 دولار للأوقية في عام 2025.
وقال المحلل في تقريره: "بعد بداية قوية لهذا العام، تباطأ الطلب القادم من السوق الصينية الآن. وفي الوقت نفسه، منذ الزيادة التي بلغت 9% تقريبًا في الأسعار منذ يوليو، شهدنا ارتفاعًا في صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة ماديًا (التي يحتفظ بها المستثمرون الغربيون بشكل أساسي) بعد عام كامل تقريبًا من التدفقات الخارجة".
وأضاف داهداه أن توقعاته الصعودية تأتي مع عودة محركات السوق إلى الأساسيات التقليدية، بدعم من ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض عائدات السندات.
- اقرأ أيضًا: توقعات مفاجئة من جـي بـي مورجـان بشأن مقدار خفض الفائدة الأمريكية هذا الشهر
- اقرأ أيضًا: مدير أصول عالمي يتوقع تقلبات عنيفة في سندات تركيا وهبوط كبير لليـرة
مسار هبوطي أبطأ لأسعار الفائدة
أظهرت البيانات يوم الخميس أن أرباب العمل في القطاع الخاص في الولايات المتحدة وظفوا أقل عدد من العمال في 3 سنوات ونصف في أغسطس، في حين انخفض عدد الأميركيين الذين تقدموا بطلبات جديدة للحصول على إعانات البطالة الأسبوع الماضي. وبحسب تقرير "إيه دي بي" الشهري، أضاف القطاع الخاص الأمريكي 99 ألف وظيفة جديدة في أغسطس، وتعد هذه أدنى وتيرة لزيادة التوظيف منذ يناير من عام 2021.
وعلى وقع هذه البيانات، ارتفعت توقعات السوق لخفض بمقدار 50 نقطة أساس بشكل حاد. ووفقًا لأداة متابعة الفائدة الأمريكية المتاحة على إنفستنغ السعـودية، ترى الأسواق الآن فرصة بنسبة 45% لخفض بـ 50 نقطة في وقت لاحق من هذا الشهر.
ومع ذلك، يتوقع ناتيكسيس مسارًا هبوطيًا أبطأ لأسعار الفائدة.
وقال: "تختلف توقعاتنا في أننا نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن ينظر إلى الوضع الاقتصادي على أنه سيء بما يكفي لتبرير سلسلة سريعة من التخفيضات وسيظل قلقًا بشأن التضخم المتبقي فوق المستهدف".
وأضاف المحلل: "بينما يتباطأ سوق العمل، فإنه يعود إلى طبيعته بوتيرة تتفق مع التضخم المستهدف، ولم ينحدر بعد إلى الضعف الصريح. ستسمح هذه الديناميكية لبنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية تدريجيًا، مع خفض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وآخر في ديسمبر بإجمالي 50 نقطة أساس في عام 2024".
أكد داهداه أن البنك الفرنسي يتوقع انخفاض أسعار الفائدة إلى 3.25% في عام 2025، وهو ما سيحافظ على دعم أسعار الذهب بشكل جيد.
وقال: "وجهة نظرنا هي أنه بالنسبة لبقية العام، ستحوم الأسعار بالقرب من المستويات الحالية. ومع ذلك، في العام المقبل، قد نشهد ارتفاع الأسعار بشكل أسرع، وخاصة خلال النصف الثاني من العام".