يوم الاثنين، اتخذ بنك باركليز موقفًا هبوطيًا من سهم Kering SA (KER:FP) (OTC: PPRUY)، حيث خفض سعر السهم من الوزن النسبي إلى أقل من الوزن النسبي وخفض السعر المستهدف إلى 210 يورو من 276 يورو.
جاءت هذه المراجعة في أعقاب رحلة أخيرة إلى الصين، حيث أشار تحليل باركليز إلى أن غوتشي، إحدى العلامات التجارية الرئيسية لشركة Kering، تشهد انخفاضًا حادًا في المبيعات في المنطقة مقارنة بمنافسيها.
ووفقاً للشركة، تشير التعليقات الواردة من خبراء الصناعة إلى وجود شكوك بشأن تأثير عروض منتجات غوتشي الجديدة. ومع تفاقم بيئة الاقتصاد الكلي في الصين، يُنظر إلى إمكانية تحول غوتشي على أنها غير مؤكدة بشكل متزايد.
ولا تتوقع باركليز أن تعوض علامات كيرينغ التجارية الأخرى، مثل سان لوران وبوتيغا فينيتا وبالنسياغا، بشكل كافٍ عن ضعف أداء غوتشي.
وأعربت الشركة عن مخاوفها من أن توقعات السوق الحالية لـ Kering قد تكون مفرطة في التفاؤل، مشيرةً إلى إمكانية حدوث المزيد من التخفيضات في الأرباح. على الرغم من أن سعر سهم كيرينغ قد انخفض بالفعل بشكل ملحوظ، إلا أن باركليز يشير إلى أنه قد ينخفض أكثر من ذلك. وتستند هذه التوقعات إلى أن سعر السهم لا يزال أعلى مما كان عليه قبل طفرة النمو التي حققتها غوتشي تحت الإدارة الإبداعية لأليساندرو ميشيل.
وتشير توقعات باركليز المعدلة للسعر المستهدف للسهم إلى انخفاض بنسبة 11% عن مستويات سعر سهم كيرينغ الحالية. ويعكس هذا التخفيض النظرة الحذرة لآفاق شركة الأزياء الفاخرة على المدى القريب، لا سيما في السوق الصينية المهمة.
وفي أخبار أخرى صدرت مؤخرًا، تم تخفيض تصنيف شركة Kering SA من قبل كل من RBC Capital وUBS بسبب المخاوف بشأن ضعف سوق السلع الفاخرة وتنفيذ استراتيجية Gucci الجديدة. قامت RBC Capital بتعديل تصنيفها من Outperform إلى Sector Perform، وخفضت السعر المستهدف إلى 290 يورو من 310 يورو. ويتوقعون تأخيرًا في النمو الإيجابي لإيرادات غوتشي حتى النصف الثاني من عام 2025، مع تقديراتهم لأرباح السهم الواحد (EPS) لشركة Kering في السنة المالية 2025 بنسبة 7% أقل من الإجماع.
وبالمثل، خفّض بنك يو بي إس إس سهم شركة Kering SA من الشراء إلى محايد، وخفض أيضًا سعره المستهدف من 410.00 يورو إلى 300.00 يورو. قامت الشركة بمراجعة توقعاتها لعائد السهم بالخفض بنسبة 17% للسنة المالية 24 وبنسبة 26% لكل من السنة المالية 25 والسنة المالية 26. وتعكس هذه التغييرات الوقت والتكاليف المتوقعة المرتبطة باستراتيجية غوتشي الجديدة، والتي تساهم بحوالي 70% من أرباح كيرينغ قبل احتساب الفوائد والضرائب.
وتوضح هذه التطورات الأخيرة التحديات التي تواجهها كيرينغ في إعادة تموضع غوتشي وعلاماتها التجارية الأخرى وسط تباطؤ أوسع في قطاع المنتجات الفاخرة. تؤكد كلتا الشركتين على أهمية توقعات الأرباح في تقييم سعر سهم كيرينغ المستقبلي وتشير إلى توقعات أكثر حذراً من توقعات المراقبين الآخرين في السوق.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها