أكدت Barclays يوم الثلاثاء موقفها الإيجابي تجاه JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM)، محافظة على تصنيف "زيادة الوزن" وسعر مستهدف قدره 217.00 دولار. يُظهر الربع الثالث من عام 2024 للبنك علامات واعدة، حيث من المتوقع أن ترتفع رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية بنحو 15% على أساس سنوي، مدفوعة بنشاط قوي في أسواق رأس المال للديون (DCM).
تتوقع JPMorgan أن تتضاعف أحجام القروض المؤسسية والقروض ذات الرافعة المالية تقريبًا مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. لا يزال نشاط أسواق رأس المال للأسهم (ECM) قويًا، بينما من المتوقع أن تظل عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) مستقرة نسبيًا.
توقعت JPMorgan أن تكون إيرادات التداول للربع الثالث من عام 2024 ثابتة أو قد ترتفع بنسبة تصل إلى 2%، مشيرة إلى قوة في الأسهم، خاصة المشتقات، والتي من المتوقع أن توازن ضعف تداول الدخل الثابت والعملات والسلع (FICC)، لا سيما في الأسعار. كما أكد البنك توقعاته لصافي دخل الفوائد (NII) بحوالي 91 مليار دولار لعام 2024، مع الإشارة إلى أن توقعات الإجماع لصافي دخل الفوائد البالغة 90 مليار دولار لعام 2025 قد تكون متفائلة للغاية بسبب انخفاض توقعات الأسعار وحساسية الأصول.
حافظت المؤسسة المالية أيضًا على توجيهاتها للنفقات لعام 2024، باستثناء النفقات القانونية على مستوى الشركة، عند حوالي 92 مليار دولار. يشمل هذا تكاليف إضافية من التقييم الخاص للمؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) في الربع الأول من عام 2024 ومساهمة المؤسسة في الربع الثاني.
ومع ذلك، تتوقع JPMorgan أن تقديرات الإجماع للنفقات البالغة حوالي 93.7 مليار دولار لعام 2025 قد تكون قاصرة، متوقعة أن تكون النفقات الفعلية أعلى بسبب الاستثمارات الجديدة في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات وإعادة هيكلة التطبيقات.
بالنسبة لمعدلات صافي الخسائر (NCO) لبطاقات الائتمان، تتوقع JPMorgan معدلًا يبلغ حوالي 3.40% لعام 2024، مع زيادة طفيفة إلى حوالي 3.60% لعام 2025. على الرغم من الزيادات المحتملة على المدى المتوسط في حالات التخلف عن السداد، لا يزال البنك ضمن توقعات الاكتتاب الخاصة به. تشير الملاحظات حول الاقتصاد الأمريكي إلى أن الاستهلاك لا يزال موجودًا، مع نمو الإنفاق غير التقديري، وإن كان بمعدل أبطأ. تلاحظ JPMorgan أنه على الرغم من استنفاد المدخرات الزائدة من فترة كوفيد إلى حد كبير، إلا أن المخزون النقدي لا يزال أعلى من المتوسطات التاريخية بسبب ارتفاع الأجور بوتيرة أسرع من التضخم.
تثق JPMorgan في قدرتها على تحقيق عائد على حقوق الملكية الملموسة المشتركة (ROTCE) بنسبة 17% على مدار الدورة، على الرغم من أنها تقر بأن الوصول إلى هذا الهدف في عام 2025 قد يكون أكثر تحديًا. كما يتوقع البنك وتيرة متواضعة لعمليات إعادة الشراء بسبب الشكوك المحيطة بلوائح الانتهاء من بازل 3 (B3E).
طورت JPMorgan هيكلها المؤسسي من خلال إنشاء البنك التجاري والاستثماري (CIB)، الذي يجمع بين الأعمال التجارية الرئيسية لتشكيل منصة أكبر تهدف إلى زيادة حصتها في السوق وخدمة قاعدة عملاء أوسع. في أعمالها الاستهلاكية، تستهدف JPMorgan حصة 15% من إجمالي الودائع الأمريكية بمرور الوقت، ارتفاعًا من حصتها الحالية البالغة حوالي 11.5%، وتهدف إلى زيادة حصتها في سوق البطاقات إلى 20% من 17% الحالية، من خلال التوسع والاستثمار في مجالات مثل السفر والتجارة المتصلة.
في أخبار أخرى حديثة، كانت JPMorgan موضوع تقييمات المحللين الأخيرة والتحقيقات التنظيمية. حافظت شركة Piper Sandler المالية على تصنيف "زيادة الوزن" لأسهم JPMorgan، مشيرة إلى الموقف القوي للبنك وسط التحديات التي يواجهها المنافسون. كما تتوقع الشركة أن يتابع المستثمرون عن كثب تعليقات الإدارة حول صحة المستهلك وديناميكيات الأعمال الرئيسية الأخرى خلال تحديث منتصف الربع لـ JPMorgan.
من ناحية أخرى، خفضت Deutsche Bank تصنيف سهم JPMorgan من "شراء" إلى "احتفاظ"، معزية هذا التغيير إلى أداء البنك منذ بداية العام والإمكانات المحدودة لمزيد من الارتفاع. حافظت كلتا الشركتين على أهدافهما السعرية الخاصة.
في الأخبار التنظيمية، يحقق مكتب حماية المستهلك المالي (CFPB) مع JPMorgan وبنوك أمريكية كبرى أخرى بشأن التعامل مع أموال العملاء على شبكة Zelle. ردًا على استفسارات CFPB، تدرس JPMorgan اتخاذ إجراءات قانونية ضد المكتب.
تتوقع شركات الوساطة الكبرى، بما في ذلك JPMorgan، خفضًا في سعر الفائدة الفيدرالي في سبتمبر بعد ارتفاع معدل البطالة في الولايات المتحدة.
رؤى InvestingPro
بينما تواصل JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) التنقل في المشهد المالي، توفر بيانات ونصائح InvestingPro سياقًا إضافيًا للمستثمرين. تبلغ القيمة السوقية للبنك 616.86 مليار دولار، مما يظهر وجودها الكبير في الصناعة. إحدى النصائح البارزة من InvestingPro هي أن JPMorgan قد رفعت توزيعات الأرباح لمدة 13 عامًا متتالية، مما يعكس التزامًا بعوائد المساهمين والاستقرار المالي. يتكامل هذا مع نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) المنخفضة للبنك البالغة 11.26، والتي، عند تعديلها للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024، تكون أقل حتى عند 10.48، مما يشير إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية بالنسبة لنمو أرباحه على المدى القريب.
علاوة على ذلك، كان نمو إيرادات البنك مثيرًا للإعجاب، مع زيادة بنسبة 19.08% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024، ونمو إيرادات ربع سنوي أكثر أهمية بنسبة 31.75% في الربع الثاني من عام 2024. هذه المقاييس، إلى جانب عائد توزيعات أرباح قوي يبلغ 2.12%، تجعل JPMorgan فرصة جذابة لأولئك الذين يبحثون عن النمو والدخل معًا. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى تعمق أكبر في أداء JPMorgan وإمكاناتها، هناك نصائح إضافية من InvestingPro متاحة، توفر تحليلاً شاملاً للصحة المالية للبنك ومركزه في السوق.
مع توفر 9 نصائح إضافية من InvestingPro، بما في ذلك رؤى حول الربحية والعوائد على مدى فترات زمنية مختلفة، يمكن للمستثمرين اكتساب فهم أعمق لديناميكيات السوق وآفاق المستقبل لـ JPMorgan. قم بزيارة InvestingPro للحصول على مجموعة كاملة من الأدوات التحليلية والنصائح الخبيرة المصممة خصيصًا لأداء سهم JPMorgan وإمكاناته.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها