قام بنك JPMorgan يوم الخميس بتغيير موقفه تجاه ABN Amro (ABN:NA) (OTC: ABNRY)، حيث رفع تصنيف سهم البنك من "أقل من الوزن" إلى "محايد". وحددت المؤسسة المالية الآن سعرًا مستهدفًا قدره 15.30 يورو لأسهم البنك. يأتي هذا التعديل وسط توقعات بزيادة نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ في قطاع البنوك الأوروبي.
وأشار المحلل من JPMorgan إلى أن الاهتمام السابق بـ ABN Amro من قبل كيانات مصرفية مثل Nordea و BNP كان جزءًا من مشهد القطاع، مع بقاء موقف Nordea من عمليات الاندماج والاستحواذ غير معلن، في حين نفت BNP رسميًا مثل هذا الاهتمام.
على الرغم من هذه الديناميكيات، فإن التقييم الحالي لـ ABN Amro عند 0.5 مرة من السعر إلى صافي القيمة الدفترية الملموسة (P/TNAV) ونسبة السعر إلى الأرباح (PE) تبلغ 5.8 لعام 2026 مقابل عائد على حقوق الملكية الملموسة (RoTE) بنسبة 8.7٪ يجعله هدفًا جذابًا محتملاً للاستحواذ.
تم تسليط الضوء على عمليات التجزئة الهولندية لـ ABN Amro وأعمال الخدمات المصرفية الخاصة في شمال أوروبا باعتبارها جذابة بشكل خاص للمشترين المحتملين. ومع ذلك، تمت الإشارة أيضًا إلى أن الحكومة الهولندية لا تزال تحتفظ بحصة ملكية كبيرة في ABN Amro، تبلغ حوالي 41٪.
من منظور الأرباح، يتوقع JPMorgan نموًا محدودًا في صافي دخل الفوائد (NII) من 2024 إلى 2026، مع توقع مساهمات منخفضة من محفظة الخزينة والنسخ. كما يُتوقع أن يكون نمو القروض في البنك متواضعًا مقارنة بنظرائه الأكثر توجهًا نحو النمو.
وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع JPMorgan أن يقترب العائد على حقوق الملكية الملموسة (RoTE) لـ ABN Amro من حوالي 9٪ بحلول عام 2026. ومن المتوقع أن تظل نسبة التكلفة إلى الدخل (CIR) للبنك مرتفعة عند 63٪، مقارنة بمنافسيه. بالإضافة إلى ذلك، تُقدر المخصصات بـ 20 نقطة أساس سنويًا لعامي 2025 و 2026.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها