ارتفعت توقعات السوق يوم الاثنين لخفض كبير في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مع ميل التكهنات نحو تخفيض بمقدار 50 نقطة أساس.
يأتي هذا التحول في ظل غياب تواصل من الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة التقارير الإعلامية التي تشير إلى احتمال حدوث خفض أكبر في المستقبل القريب. أكدت Evercore ISI موقفها بأن خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس هو الإجراء المناسب لكل من السيناريوهات الأساسية وكاستراتيجية لإدارة المخاطر.
تأثر توقع خفض أكثر حدة لأسعار الفائدة بالمقالات الأخيرة في المنشورات الرئيسية وتعليقات من مسؤولين سابقين في الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك نائب الرئيس السابق Kohn.
ساهمت هذه العوامل في تزايد الاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يختار خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس بدلاً من 25 نقطة أساس المتوقعة سابقًا. بدأ سوق أسعار الفائدة في تسعير احتمالية خفض أكبر بنسبة تزيد عن 50-50، مما يشير إلى تحول في توقعات المتداولين.
وفقًا لـ Evercore ISI، إذا لم يقدم الاحتياطي الفيدرالي توضيحًا بحلول يوم الاثنين أو الثلاثاء، فمن المرجح أن يفسر المتداولون ذلك على أنه ارتياح الفيدرالي لتوقعات السوق المتطورة. قد يؤدي هذا إلى ترسيخ موقف سوق أسعار الفائدة لصالح خفض بمقدار 50 نقطة أساس. تشير الشركة إلى أنه إذا كان السوق يتوقع بقوة خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس في عشية الاجتماع، فسيكون من الصعب على الفيدرالي تقديم خفض بمقدار 25 نقطة أساس فقط دون تداعيات كبيرة على السوق.
يُنظر إلى إمكانية حدوث خفض أكبر على أنه أكثر ملاءمة للسوق ويمكن أن يشجع على المخاطرة. ومع ذلك، تقر Evercore ISI أيضًا بأن هذا الوضع غير مضمون ولا يزال غير مؤكد. تؤكد الشركة أن تحليلها مستقل عن التقارير الإعلامية ويستند إلى تقييمها الخاص للوضع الاقتصادي والإجراءات المحتملة للاحتياطي الفيدرالي.
تختتم Evercore ISI بأنه بدون رسالة واضحة من الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى خفض أصغر لسعر الفائدة، تزداد احتمالية خفض بمقدار 50 نقطة أساس. يضع هذا الوضع ضغطًا على الاحتياطي الفيدرالي مع تكيف السوق مع هذا الاحتمال قبل الاجتماع القادم.
في أخبار أخرى حديثة، شاركت العديد من المؤسسات المالية توقعاتها حول الخطوات القادمة للاحتياطي الفيدرالي. تتوقع Goldman Sachs سلسلة من التخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس طوال ما تبقى من العام، مدفوعة بظروف سوق العمل الحالية واتجاهات التضخم.
وبالمثل، تتوقع Bank of America و Wells Fargo خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في الفترة القادمة. من ناحية أخرى، تتوقع Citi نهجًا أكثر عدوانية، حيث ترى إمكانية حدوث تخفيضات أكبر أشار إليها رئيس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell.
تأتي هذه التوقعات وسط إشارات اقتصادية متباينة، حيث يدرس المحللون من كل شركة بعناية بيانات سوق العمل ومقاييس التضخم والمؤشرات الاقتصادية الأخرى. على سبيل المثال، يأتي توقع Wells Fargo بعد تحليل لبيانات العمالة والتضخم الأخيرة، والتي أظهرت تسارعًا في التوظيف لشهر أغسطس، ولكنها تضمنت أيضًا مراجعات هبوطية للبيانات السابقة. في الوقت نفسه، يتأثر توقع Citi باحتمال أن يشير متوسط مخطط النقاط لعام 2024 إلى تخفيضات بمقدار 100 نقطة أساس هذا العام، والتي ستشمل خفضًا واحدًا على الأقل بمقدار 50 نقطة أساس.
تعكس هذه التطورات الأخيرة توقع السوق المالي لقرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة. كما أدلى كبير معلقي الاقتصاد في Wall Street Journal برأيه في النقاش، مقترحًا تخفيضًا كبيرًا بمقدار 50 نقطة أساس لتحفيز الإنفاق في ظل الظروف الاقتصادية الحالية. ومع ذلك، حذر المعلق من الآثار الجانبية المحتملة لمثل هذا القرار السياسي، بما في ذلك خطر المبالغة في تقييم الأسهم.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها