يوم الأربعاء، قامت شركة ليرينك بارتنرز بتعديل السعر المستهدف لشركة داناهر (NYSE:DHR)، وهي شركة عالمية رائدة في مجال العلوم والتكنولوجيا، حيث خفضته إلى 275 دولار من 280 دولار سابقًا مع الحفاظ على تصنيف "أداء متفوق" للسهم. يأتي هذا التعديل بعد إعلان داناهر عن نتائج الربع الثالث، والتي تجاوزت التوقعات من حيث الإيرادات والهوامش وربحية السهم، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى زيادة الطلب على اختبارات الجهاز التنفسي وفيروس كوفيد-19.
سلطت الشركة الضوء على ريادة داناهر في سوق أدوات المعالجة الحيوية، وهو قطاع يتميز بتدفقات إيرادات متخصصة ومتكررة. أظهر قطاع التكنولوجيا الحيوية والمعالجة الحيوية الأساسي لداناهر علامات على التعافي، مع نمو في الطلبات بنسبة عالية من رقم واحد على أساس ربع سنوي ونسبة طلبات إلى فواتير تبلغ حوالي واحد. على الرغم من الأداء الإيجابي، شهدت أسهم داناهر انخفاضًا بعد صدور تقرير الأرباح، والذي قد يُعزى إلى أسئلة لم يتم حلها بعد حول أعمال الشركة في مجالي علوم الحياة والتشخيص.
تشمل المخاوف تأثير الظروف الاقتصادية الكلية في الصين، وتأثيرات التسعير القائمة على الحجم، وتعافي مبيعات الأجهزة. أدت هذه العوامل إلى زيادة التدقيق في تقييم داناهر، والذي يقترب من ذروته عند حوالي 25 ضعف قيمة المؤسسة المقدرة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لعام 2025، مقارنة بحوالي 20 ضعف لنظرائها.
أعربت ليرينك بارتنرز عن استمرار نظرتها الإيجابية لداناهر على المدى الطويل، مشيرة إلى مكانة الشركة الرائدة كشركة نمو عالية الجودة ومتعددة السنوات. على الرغم من التحديات، تحافظ الشركة على تصنيف "أداء متفوق" ولكنها راجعت السعر المستهدف ليعكس ظروف السوق الحالية والرياح المعاكسة المستمرة من الصين وقطاعات الأجهزة. لا يزال مضاعف التقييم محددًا عند 26 ضعف قيمة المؤسسة المتوقعة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لعام 2025.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت شركة داناهر عن أرباح ثابتة للربع الثالث، مع إيرادات بلغت 5.8 مليار دولار وصافي أرباح مخففة معدلة للسهم بلغت 1.71 دولار، مماثلة لأداء العام السابق. شهدت الشركة نموًا طفيفًا في الإيرادات الأساسية بنسبة 0.5%، مدفوعًا بقطاعي المعالجة الحيوية والتشخيص، على الرغم من بعض الانخفاضات في الأسواق عالية النمو، خاصة في الصين. شهد قسم التشخيص، بشكل أساسي من خلال Cepheid، نموًا كبيرًا، مما ساهم في هامش ربح إجمالي بنسبة 58.7% وهامش ربح تشغيلي معدل بنسبة 27.5%.
تشمل هذه التطورات الأخيرة الحفاظ على التوجيهات للسنة المالية الكاملة، مع توقع انخفاض في الإيرادات الأساسية بنسبة منخفضة من رقم واحد وتوقع هامش ربح تشغيلي معدل بنسبة 29% تقريبًا لعام 2024. بلغت المنتجات التنفسية لقسم التشخيص في Cepheid 425 مليون دولار في الربع الثالث. تتوقع داناهر أيضًا نموًا في طلبات المعالجة الحيوية بنسبة عالية من رقم واحد، مع تطبيع السوق في المناطق المتقدمة.
يتركز نمو الشركة بشكل أساسي في الولايات المتحدة، مع التوسع في المستشفيات وأماكن الرعاية القريبة. على الرغم من ظروف السوق الأكثر ضعفًا في قطاع الجينوم، قد يوفر إطلاق Rapid Genes مزايا. أخيرًا، أكملت داناهر مؤخرًا برنامج إعادة شراء الأسهم وتشارك بنشاط ولكن بحذر في بيئة عمليات الاندماج والاستحواذ بسبب التقييمات المرتفعة.
رؤى InvestingPro
لاستكمال تحليل ليرينك بارتنرز، تقدم البيانات الحديثة من InvestingPro سياقًا إضافيًا حول الوضع المالي لداناهر وأدائها في السوق. تبلغ القيمة السوقية للشركة 188.72 مليار دولار، مما يعكس وجودها الكبير في صناعة أدوات وخدمات علوم الحياة. بلغت إيرادات داناهر للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثالث من عام 2024 23.74 مليار دولار، مع نمو ملحوظ في الإيرادات بنسبة 12.92% خلال نفس الفترة.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على القوة المالية لداناهر وسياساتها الصديقة للمساهمين. حافظت الشركة على دفع أرباح الأسهم لمدة 32 عامًا متتالية، مما يدل على التزامها بإعادة القيمة للمساهمين. بالإضافة إلى ذلك، تعمل داناهر بمستوى معتدل من الديون، ويمكن لتدفقاتها النقدية تغطية مدفوعات الفائدة بشكل كافٍ، مما يشير إلى الاستقرار المالي.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين ملاحظة أن داناهر يتم تداولها بمضاعف أرباح مرتفع، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الربحية 53.87. وهذا يتماشى مع ملاحظة ليرينك بارتنرز حول تقييم الشركة المرتفع مقارنة بنظرائها. على الرغم من ذلك، أظهر سهم داناهر أداءً قويًا، مع عائد إجمالي بنسبة 28.58% خلال العام الماضي.
بالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى تعمق أكبر في الوضع المالي لداناهر ومركزها في السوق، يقدم InvestingPro 16 نصيحة إضافية، مما يوفر نظرة شاملة لآفاق الشركة والتحديات المحتملة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا