يوم الأربعاء، حافظت مجموعة غولدمان ساكس إنك على تصنيفها المحايد لشركة PACCAR (NASDAQ:PCAR) مع سعر مستهدف ثابت عند 121.00 دولار. يأتي هذا القرار بعد مراجعة مفصلة للنتائج المالية للشركة في الربع الثالث، والتي سلطت الضوء على زيادة التكاليف لكل من تصنيع الشاحنات وقطع الغيار. قامت الشركة بتعديل تقديراتها لربحية السهم (EPS) لعامي 2025 و2026، مخفضة إياها بنحو 8%.
تم تحديد توقعات ربحية السهم المعدلة الآن عند 7.20 دولار لعام 2025 و8.98 دولار لعام 2026، انخفاضًا من التقديرات السابقة البالغة 7.75 دولار و9.79 دولار على التوالي. يُعزى هذا التعديل إلى ارتفاع بنسبة 3% على أساس سنوي في تضخم تكلفة الشاحنات، وهو أعلى من الزيادة البالغة 1% في الربع الثاني. استفاد الربع الثاني من تطبيع مستحقات الضمان. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع تضخم قطع الغيار بنسبة 4% على أساس سنوي، متجاوزًا الأسعار بنسبة 1%.
على الرغم من هذه الضغوط على التكاليف، أقر التقرير ببعض الجوانب الإيجابية مثل زيادة مبيعات ما بعد البيع وأداء قوي في حصة السوق. ومع ذلك، خفضت مجموعة غولدمان ساكس إنك تقديرها للربح لكل شاحنة للربع الرابع من عام 2024 بنسبة 4%، ليصل إلى 12,300 دولار. يرجع هذا التغيير بشكل أساسي إلى مزيج منتجات غير مواتٍ، مع تحول الإنتاج نحو الكابينات النهارية، والتي لها هوامش ربح أقل مقارنة بالكابينات النوم، التي لها هوامش ربح أعلى.
كما لاحظت الشركة أن هذا التحول في المزيج حاليًا عند مستويات تاريخية مرتفعة، مرددة آراء إدارة PACCAR خلال مكالمتهم الجماعية، حيث ناقشوا توقعات استقرار الهوامش في الربع الرابع. سلطت مجموعة غولدمان ساكس إنك الضوء على تحدي الصناعة في الحفاظ على التوازن بين السعر والتكلفة، خاصة مقارنة بالدورات السابقة.
يتضمن تحليل مجموعة غولدمان ساكس إنك توقعًا بانخفاض ربعي في الذروة إلى القاع قدره 7,500 دولار في الربح لكل شاحنة لشركة PACCAR. يمثل هذا انخفاضًا بنسبة 38%، مقارنة بانخفاض قدره 4,000 دولار (40%) في عام 2016 وانخفاض قدره 1,700 دولار (19%) في عام 2007. هذا التوقع هو جزء من منطق الشركة وراء الحفاظ على تصنيف الأسهم الحالي والسعر المستهدف.
في أخبار أخرى حديثة، شهدت شركة PACCAR Inc. سلسلة من التحديثات من المحللين الماليين. رفعت Citi السعر المستهدف لسهم PACCAR إلى 110.00 دولار، مع الحفاظ على تصنيف محايد، بعد نتائج الشركة للربع الثالث. عدلت الشركة تقدير ربحية السهم للربع الرابع إلى 1.65 دولار بسبب انخفاض إجمالي الهوامش. ومع ذلك، تم زيادة تقديرات ربحية السهم لعامي 2025 و2026، مما يعكس تحسن التوقعات للأسواق الأمريكية والكندية.
ومع ذلك، خفضت BofA Securities وTruist Securities أهدافهما السعرية لـ PACCAR إلى 107 دولار، مع الحفاظ على تصنيفات محايدة وتوصيات بالاحتفاظ على التوالي. جاء هذا بعد انخفاض بنسبة 8% على أساس سنوي في ربحية السهم المعدلة وانخفاض في إجمالي الهامش. تتوقع PACCAR انخفاضًا في إجمالي الهوامش إلى 17% في الربع الثالث، مع تقدير تسليمات الشاحنات بين 43 ألف و44 ألف وحدة.
بالإضافة إلى هذه التطورات الأخيرة، أبلغت PACCAR عن نتائج مالية قوية للربع الثاني، مع إيرادات بلغت 8.8 مليار دولار وصافي دخل قدره 1.12 مليار دولار. كما شهد قسم قطع الغيار في الشركة زيادة في الإيرادات لتصل إلى 1.7 مليار دولار.
أعلنت PACCAR أيضًا عن توزيع أرباح نقدية ربع سنوية منتظمة قدرها ثلاثون سنتًا (0.30 دولار) للسهم الواحد. على الرغم من ضعف سوق الشاحنات في أوروبا، حافظت شاحنات DAF التابعة لـ PACCAR على أداء قوي. تقوم الشركة أيضًا باستثمارات استراتيجية في تكنولوجيا المركبات الكهربائية من خلال مشروع مشترك.
رؤى InvestingPro
توفر المقاييس المالية ومركز السوق لشركة PACCAR سياقًا إضافيًا لتحليل مجموعة غولدمان ساكس إنك. وفقًا لبيانات InvestingPro، تتمتع PACCAR برسملة سوقية تبلغ 54.93 مليار دولار ونسبة سعر إلى الربحية تبلغ 12.26، مما يشير إلى تقييم جذاب نسبيًا. يتوافق هذا مع نصيحة InvestingPro التي تشير إلى أن PACCAR يتم تداولها بنسبة منخفضة من السعر إلى الربحية مقارنة بنمو أرباحها على المدى القريب.
يبلغ عائد توزيعات الأرباح للشركة 4.2%، مع نمو مثير للإعجاب في توزيعات الأرباح بنسبة 49.32% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. تسلط نصيحة InvestingPro الضوء على أن PACCAR حافظت على مدفوعات توزيعات الأرباح لمدة 54 عامًا متتالية، مما يدل على التزام قوي بعوائد المساهمين على الرغم من ضغوط التكلفة المشار إليها في تقرير مجموعة غولدمان ساكس إنك.
في حين عدلت مجموعة غولدمان ساكس إنك تقديرات ربحية السهم نحو الانخفاض، تجدر الإشارة إلى أن إيرادات PACCAR للاثني عشر شهرًا الماضية بلغت 34.83 مليار دولار، مع هامش ربح إجمالي قدره 18.49%. تشير قدرة الشركة على توليد إيرادات كبيرة والحفاظ على الربحية في مواجهة الضغوط التضخمية إلى كفاءتها التشغيلية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى فهم أعمق للصحة المالية ومركز السوق لشركة PACCAR، يقدم InvestingPro 13 نصيحة إضافية، مما يوفر نظرة شاملة لنقاط القوة والتحديات المحتملة للشركة في البيئة الاقتصادية الحالية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا